Rand sud-africain : les risques politiques assombrissent les perspectives – Commerzbank

Volkmar Baur, de Commerzbank, souligne que les élections locales en Afrique du Sud et les coalitions qui en résulteront pourraient influer sur la dynamique des réformes à l’échelle nationale, tandis que la décision des États-Unis de supprimer les préférences commerciales accordées au titre de l’AGOA à partir de l’année prochaine menace des secteurs exportateurs clés, tels que l’automobile et l’agriculture. Il conclut qu’une coopération constructive au niveau national et la poursuite des réformes structurelles sont essentielles, mais que les conditions restent difficiles pour le rand à court terme.

Risques pour les réformes et vents contraires pour les exportations

« Alors que le dépouillement se poursuit aux États-Unis, les Sud-Africains se rendent aux urnes aujourd’hui. Les maires et les conseils municipaux sont à renouveler dans tout le pays, et les exécutifs municipaux de Johannesburg, du Cap et de Durban devraient retenir tout particulièrement l’attention. Dans la plupart des cas, il est peu probable que les résultats dégagent une majorité nette, ce qui signifie que le scrutin sera vraisemblablement suivi de négociations de coalition qui pourraient s’étirer sur plusieurs semaines. »

« Du point de vue des marchés de capitaux, ce scrutin n’est pas tout à fait simple à interpréter. Un bon résultat de l’Alliance démocratique (DA) serait certainement bien accueilli par les marchés. Toutefois, si la DA obtenait un résultat si favorable que le Congrès national africain (ANC) se sentait menacé, les élections locales pourraient mettre sous pression la coalition au niveau national. »

« Cela aurait, à son tour, des conséquences négatives pour les réformes et les perspectives économiques. Il sera également intéressant de voir quels types de coalitions l’ANC serait prêt à former s’il devait choisir entre la DA et les Combattants pour la liberté économique (EFF), de gauche, ou uMkhonto weSizwe (MK). Si les factions les plus à gauche au sein de l’ANC l’emportaient, cela pourrait également fragiliser la coalition au niveau national. »

« Le contexte géopolitique souligne à quel point la poursuite des réformes reste importante. Lundi, les États-Unis ont annoncé que l’Afrique du Sud ne bénéficierait plus de la loi sur la croissance et les possibilités économiques en Afrique (AGOA) à compter du début de l’année prochaine. »

« Pour le rand, il sera donc d’autant plus important que la coalition au niveau national renoue rapidement avec une coopération constructive après les élections locales et continue de faire avancer les réformes structurelles. Pour l’heure, toutefois, l’environnement reste difficile pour le ZAR. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)