Le franc suisse se redresse légèrement après un plus bas de deux semaines, dans l’attente de la décision de la Fed

• L’USD/CHF se replie sous 0,8300 après un sommet à 0,8313, mais reste en hausse de 0,5 % depuis le début de la semaine.
• L’apaisement des inquiétudes concernant le secteur de l’IA et l’espoir d’un statu quo de la Fed assorti d’un discours restrictif soutiennent l’USD.
• En Suisse, l’indice ZEW des anticipations économiques est tombé en octobre à son plus bas niveau depuis six mois.

Le franc suisse (CHF) a effacé ses gains antérieurs face au dollar américain (USD) mercredi et évolue pratiquement à l’équilibre sur le graphique journalier, tout en conservant un léger biais haussier alors que les investisseurs se préparent à la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), attendue plus tard dans la journée. La paire USD/CHF se replie après avoir atteint des sommets de deux semaines au-dessus de 0,8300, mais reste en hausse de plus de 0,5 % depuis le début de la semaine, autour de 0,8295 au moment de la rédaction.

Les marchés sont calmes, tous les regards étant tournés vers la Fed, qui devrait très largement laisser sa politique monétaire inchangée afin d’évaluer l’impact de la hausse des taux de 0,25 % approuvée en septembre.

Les marchés chercheront des indices d’une hausse des taux en décembre

Il est peu probable que le président Kevin Warsh donne des indications sur une trajectoire précise des taux, mais les investisseurs chercheront des signes de l’engagement de la banque centrale à ramener l’inflation à son objectif, afin de conforter leurs espoirs d’une nouvelle hausse des taux en décembre.

Christ Turner, analyste chez ING, estime qu’« une certaine stabilité du côté de l’IA a permis au marché des changes de se recentrer sur le danger plus manifeste et plus immédiat que représentent la hausse des prix de l’énergie, l’accélération de l’inflation et la réponse des banques centrales », un contexte qu’il juge globalement favorable au dollar.

L’expert d’ING estime qu’il est peu probable que le président Warsh « s’empêtre dans ses explications en évoquant un durcissement des conditions financières, ayant tiré les leçons de la réaction désordonnée des marchés à sa conférence de presse de juillet ». La banque considère néanmoins que « l’accent mis sur le rétablissement de la stabilité monétaire devrait rester le message dominant et continuer de soutenir le dollar ».

En Suisse, le rapport ZEW sur les anticipations économiques, publié plus tôt dans la journée, a fait état d’une nouvelle dégradation en octobre, l’indice atteignant son plus bas niveau depuis six mois à -15-3, contre 2,6 en septembre. L’impact sur le franc suisse est toutefois resté limité.