Il dollaro canadese si stabilizza mentre la ripresa del dollaro USA limita ulteriori rialzi

• USD/CAD riduce le perdite mentre il dollaro statunitense rimbalza dai minimi di tre settimane.
• Il rialzo dei prezzi del petrolio sostiene il dollaro canadese, mentre le tensioni in Medio Oriente alimentano i timori per l’offerta.
• Gli operatori attendono le decisioni sui tassi di interesse di Fed e BoC della prossima settimana.

Giovedì USD/CAD recupera parte delle perdite precedenti, mentre il dollaro statunitense (USD) tenta un rimbalzo dopo essere sceso a un nuovo minimo di tre settimane nelle prime ore della sessione asiatica. Il potenziale di rialzo resta tuttavia limitato, poiché il dollaro canadese (CAD) sovraperforma gran parte delle principali valute, sostenuto dall’aumento dei prezzi del petrolio in un contesto di tensioni in Medio Oriente. Al momento della stesura, USD/CAD si attesta intorno a 1,4032, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,4013, il livello più basso da un mese.

Nel frattempo, il clima di mercato rimane fragile: l’ondata di vendite sui mercati azionari globali, alimentata dalle crescenti preoccupazioni per gli investimenti legati all’intelligenza artificiale, sostiene la domanda di titoli di Stato e spinge al ribasso i rendimenti nelle principali economie.

Il rendimento del Treasury statunitense decennale di riferimento si attesta intorno al 5,03%, in calo dell’1,50% nella giornata, dopo aver raggiunto un massimo del 5,36% all’inizio del mese. Il biglietto verde si è indebolito parallelamente alla discesa dei rendimenti dei Treasury, dopo che l’indice del dollaro statunitense (DXY) si era avvicinato alla soglia di 103,00 la scorsa settimana.

Tuttavia, il rinnovato interesse all’acquisto per il dollaro statunitense suggerisce che alcuni operatori si stiano rifugiando nel biglietto verde, mentre le prospettive di tassi di interesse statunitensi più elevati continuano a offrire un sostegno di fondo. Il DXY, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si attesta intorno a 101,78 dopo aver toccato un minimo intraday di 101,45.

I rischi inflazionistici derivanti dai rincari energetici legati alla guerra in Medio Oriente continuano ad alimentare l’inflazione globale, inducendo le banche centrali a mantenere un orientamento restrittivo. I prezzi del petrolio sono saliti ai massimi di cinque settimane in seguito alle notizie secondo cui Stati Uniti e Israele starebbero valutando nuovi attacchi contro l’Iran dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti. Al contempo, il protrarsi degli attacchi degli Houthi in Arabia Saudita accresce i rischi per l’offerta nell’intera regione del Golfo.

Lo shock energetico in corso rischia di mantenere l’inflazione elevata più a lungo, rafforzando le aspettative che le banche centrali debbano mantenere politiche monetarie restrittive. Gli operatori guardano ora alla riunione di politica monetaria della Fed della prossima settimana, in occasione della quale si prevede ampiamente che la banca centrale statunitense lasci invariati i tassi di interesse, dopo averli aumentati di 25 punti base a settembre.

I mercati cercheranno attentamente indicazioni sulla prossima mossa della Fed, mentre gli operatori scontano un ulteriore rialzo dei tassi a dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre si attesta intorno all’89%.

Nel frattempo, si rafforzano le aspettative che la Banca del Canada (BoC) attui il primo rialzo dei tassi dell’anno nella riunione del 28 ottobre. I dati pubblicati lunedì hanno mostrato che il tasso di inflazione annuo del Canada è salito al 3,1% a settembre, il livello più alto da quattro mesi, trainato dall’aumento dei prezzi della benzina.

Tuttavia, l’ampio differenziale dei rendimenti e dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Canada dovrebbe limitare i guadagni del dollaro canadese. Il rendimento del titolo di Stato canadese decennale di riferimento si attesta intorno al 3,81%.