L’oro rimbalza dai minimi di tre mesi, ma non è ancora fuori pericolo tra le attese di un rialzo dei tassi della Fed

• L’oro continua a subire vendite per effetto di una combinazione di fattori negativi.
• Le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed a dicembre e un modesto recupero del dollaro pesano sul metallo prezioso.
• L’attenzione del mercato si sposta ora sulla cruciale riunione del FOMC, che inizierà martedì prossimo.

L’oro (XAU/USD) rimbalza leggermente dopo essere sceso a un nuovo minimo degli ultimi tre mesi, sotto la soglia psicologica dei 4.000 dollari, durante la sessione asiatica di venerdì, anche se il potenziale di rialzo sembra limitato. La Federal Reserve (Fed) ha recentemente segnalato che non vi è urgenza di aumentare i tassi di interesse. Tuttavia, gli operatori continuano a scontare una probabilità di circa l’80% che la banca centrale statunitense aumenti nuovamente il costo del denaro nella riunione di politica monetaria di dicembre. Inoltre, i timori di un’inflazione alimentata dal petrolio rafforzano le prospettive di un’ulteriore stretta della Fed, un fattore chiave che sta allontanando i flussi di investimento dall’oro, privo di rendimento.

I prezzi del petrolio greggio si mantengono infatti vicini al massimo di un mese toccato martedì, a causa dei timori per l’offerta legati all’intensificarsi del conflitto in Medio Oriente. Gli scontri tra l’Arabia Saudita e il movimento Houthi dello Yemen, sostenuto dall’Iran, si sono intensificati nettamente, con attacchi di droni e missili Houthi contro gli aeroporti e le infrastrutture energetiche critiche del regno. In ulteriori sviluppi, il Corpo delle guardie della rivoluzione islamica iraniano (IRGC) ha dichiarato che nuovi attacchi statunitensi potrebbero spingere Teheran a invadere i Paesi vicini e a colpire le basi utilizzate nelle operazioni militari statunitensi nell’ambito della sua nuova strategia offensiva.

A ciò si aggiunge la notizia secondo cui Stati Uniti e Israele avrebbero elaborato piani per una campagna militare breve ma intensa contro l’Iran dopo le elezioni statunitensi di metà mandato, mantenendo così in gioco il premio per il rischio geopolitico. Inoltre, le aspettative di un orientamento restrittivo della Fed aiutano il dollaro, valuta rifugio, a recuperare leggermente dal minimo di tre settimane, esercitando ulteriori pressioni al ribasso sul prezzo dell’oro. Gli operatori potrebbero tuttavia astenersi dall’assumere nuove posizioni direzionali e scegliere di attendere ulteriori indicazioni sul percorso della politica monetaria della Fed. L’attenzione resterà quindi rivolta all’attesissima riunione di due giorni del FOMC della prossima settimana.

La Fed annuncerà la propria decisione mercoledì e, secondo le attese prevalenti, lascerà invariati i tassi di interesse. In assenza di proiezioni economiche aggiornate, gli investitori esamineranno attentamente il comunicato di politica monetaria e le dichiarazioni del presidente della Fed Kevin Warsh durante la conferenza stampa successiva alla riunione. Seguirà giovedì prossimo la pubblicazione della stima preliminare del PIL statunitense del terzo trimestre e dell’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti, l’indicatore dell’inflazione preferito dalla Fed. Questi dati avranno un ruolo chiave nell’influenzare il dollaro e forniranno un nuovo impulso al prezzo dell’oro.

Grafico giornaliero XAU/USD

Analisi tecnica

La rottura al ribasso del supporto di un intervallo di negoziazione di breve termine avvenuta nella notte, accompagnata da una chiusura nettamente sotto quota 4.100 dollari, è stata interpretata come un segnale chiave per i ribassisti su XAU/USD. Inoltre, l’indice di forza relativa (RSI), a 34,34, si mantiene appena sopra la zona di ipervenduto, mentre l’indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD), a -6,51, resta in territorio negativo, suggerendo che la pressione ribassista persiste nonostante alcuni primi segnali di stabilizzazione. Il metallo prezioso mostra tuttavia una certa tenuta sotto la soglia psicologica dei 4.000 dollari, il che invita alla cautela prima di posizionarsi in vista di ulteriori ribassi.

Nel frattempo, qualsiasi tentativo di recupero ha maggiori probabilità di attirare nuovi venditori e di esaurirsi in prossimità del supporto dell’intervallo di negoziazione precedentemente violato, ora diventato resistenza, nell’area dei 4.065-4.070 dollari. Segue la soglia tonda dei 4.100 dollari, il cui superamento potrebbe innescare un rialzo alimentato dalla ricopertura delle posizioni corte e spingere la coppia XAU/USD verso l’ostacolo intermedio dei 4.170 dollari, prima di quota 4.200 dollari. Per avvalorare l’ipotesi di un recupero duraturo nel breve termine, servono un rafforzamento persistente e un consolidamento sopra quest’ultimo livello.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)