L’oro sale sopra i 4.050 dollari in attesa della decisione della Fed sui tassi

• Il prezzo dell’oro sale verso i 4.065 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di mercoledì, in rialzo dell’1,15% su base giornaliera.
• Il calo dei prezzi del petrolio attenua in parte i timori sull’inflazione, sostenendo il prezzo dell’oro.
• La riunione di politica monetaria della Fed sarà al centro dell’attenzione più tardi nella giornata di mercoledì.

Il prezzo dell’oro (XAU/USD) balza a circa 4.065 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di mercoledì, sostenuto dal calo dei prezzi del petrolio. Gli operatori attendono la riunione di politica monetaria della Federal Reserve (Fed), in programma più tardi nella giornata di mercoledì, per indicazioni sul futuro andamento dei tassi di interesse statunitensi.

I prezzi del petrolio greggio scendono per il secondo giorno consecutivo, mentre l’attenzione si sposta sui colloqui di pace in Medio Oriente. Tuttavia, eventuali segnali di nuove tensioni legate ai conflitti tra Stati Uniti e Iran e tra Houthi e Arabia Saudita potrebbero far salire i prezzi dell’energia e alimentare i timori sull’inflazione. Questo, a sua volta, potrebbe penalizzare il metallo giallo, in quanto potrebbe rafforzare la propensione delle banche centrali a inasprire la politica monetaria.

«Il calo dei prezzi del petrolio darà probabilmente un certo sostegno all’oro, perché attenua i timori sull’inflazione e, si potrebbe sostenere, modera in una certa misura l’orientamento restrittivo della Fed», ha dichiarato Peter Grant, vicepresidente e senior strategist per i metalli di Zaner Metals.

Tutti gli occhi saranno puntati sulla decisione della Fed sui tassi di interesse, attesa più tardi nella giornata. La banca centrale statunitense dovrebbe lasciare i tassi invariati al termine della riunione di politica monetaria di ottobre.

I mercati scontano ora una probabilità di appena il 6,6% che la Fed aumenti i tassi mercoledì, anche se gli elevati prezzi dell’energia continuano ad alimentare le scommesse su un rialzo entro fine anno. La probabilità di un aumento dei tassi statunitensi a dicembre si attesta all’84,4%. Tassi più elevati aumentano il costo opportunità di detenere oro, che non offre rendimento.

Gli operatori seguiranno con attenzione i dati statunitensi sui prezzi della spesa per consumi personali (PCE), in uscita giovedì: si tratta dell’indicatore che la Fed monitora più da vicino nel perseguire il proprio obiettivo di inflazione del 2%.

La vulnerabilità dell’oro contrasta con la ripresa del rame, mentre il greggio consolida e le borse mostrano andamenti divergenti

Gli strategist di Scotiabank osservano un quadro contrastato tra materie prime e attività rischiose. Rilevano che «il rame sta timidamente proseguendo il recupero dalla parte inferiore del suo intervallo laterale», mentre «l’oro appare sempre più vulnerabile nel tentativo di mantenere il livello psicologicamente importante di 4.000 dollari l’oncia». A loro avviso, «l’attenuarsi dei timori geopolitici (Stati Uniti/Iran, Russia/Ucraina) resta un rischio significativo per i metalli preziosi e il continuo calo dell’argento lascia il bilancio dei rischi chiaramente orientato al ribasso».

Sui mercati energetici, Scotiabank sottolinea che «i prezzi del greggio sembrano essersi assestati in stretti intervalli di consolidamento, con il WTI stabile appena sopra i 100 dollari al barile e il Brent oltre i 115 dollari al barile». Sul fronte azionario, gli strategist evidenziano che «gli indici azionari globali hanno tuttavia mostrato un andamento contrastato, con la marcata debolezza del CSI cinese in netto contrasto con il guadagno del 3% del Kospi», mentre «le borse europee hanno registrato una performance generalmente debole».

Warsh segnala un’impennata degli investimenti e i rischi dell’IA, ma evita di impegnarsi in anticipo sulle scelte di politica monetaria

Il discorso del presidente della Fed Warsh ottiene un punteggio di 5,6/10 sull’FXS Speechtracker, leggermente inferiore alla media storica di 6,1/10. Il risultato riflette un tono prudente, nonostante i riferimenti ottimistici alla crescita strutturale e a un’impennata degli investimenti. L’ammissione di essere «rimasto eccessivamente segnato dalla crisi finanziaria globale» evidenzia una forte attenzione alla gestione del rischio, anche se Warsh sottolinea la solidità degli investimenti sostenuta dalle politiche adottate e si rifiuta di anticipare le prossime decisioni del FOMC, mantenendo gli operatori sul dollaro concentrati su esiti dipendenti dai dati. L’enfasi posta da Warsh sull’intelligenza artificiale (IA), vista sia come fattore trainante della domanda sia come strumento per rafforzare la fiducia nei dati utilizzati per la politica monetaria, aggiunge una dimensione prospettica e articolata alla funzione di reazione della Fed, senza tuttavia fornire indicazioni chiare sull’impatto occupazionale a breve termine.

L’FXS Fed Sentiment Index è rimasto invariato, con una variazione di 0,00 punti, su un livello ancora elevato di 127,51. Ciò segnala che il discorso lascia il quadro generale della politica monetaria saldamente orientato in senso restrittivo, nonostante il punteggio leggermente più moderato dell’FXS Speechtracker. Con l’indice ben al di sopra della soglia neutrale di 100, è probabile che i mercati interpretino la combinazione di ottimismo sugli investimenti, attenzione all’IA e prudenza segnata dalle crisi espressa da Warsh come coerente con una Fed ancora propensa a mantenere l’attuale orientamento o a inasprire la politica monetaria, anziché avviare una svolta accomodante.

Analisi tecnica: oro

Sul grafico giornaliero, XAU/USD presenta un orientamento ribassista nel breve termine e si mantiene al di sotto della media mobile a 20 giorni (banda centrale di Bollinger) e della media mobile a 100 giorni. Insieme, queste frenano i rialzi e suggeriscono che la tendenza rialzista di fondo stia perdendo slancio. Il prezzo si colloca inoltre nettamente al di sotto della banda superiore di Bollinger, evidenziando un mercato che ha ripiegato rispetto ai precedenti estremi, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, a quota 41, mostra un’impostazione lievemente negativa, suggerendo che la pressione di vendita continui a prevalere sui rimbalzi.

Al rialzo, la prima resistenza si trova sulla linea centrale di Bollinger, corrispondente alla media mobile semplice a 20 giorni, vicino a 4.125 dollari, seguita dalla media mobile a 100 giorni intorno a 4.220 dollari e dalla banda superiore di Bollinger a 4.235 dollari. Per ripristinare un’impostazione rialzista più marcata sarebbe necessario superare quest’ultima. Al ribasso, la banda inferiore di Bollinger a 4.015 dollari offre un supporto immediato; una chiusura giornaliera al di sotto di questa banda aprirebbe la strada a una correzione più profonda, mentre la tenuta al di sopra di essa manterrebbe XAU/USD in una fase di ripiegamento e consolidamento, anziché di piena inversione della tendenza.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di IA. Scopri di più.)