영란은행 그린, “정책 기조가 충분히 긴축적이지 않다”며 우려

영란은행(BoE) 통화정책위원회(MPC)의 메건 그린 위원은 화요일 “영란은행이 추정한 물가 목표에 부합하는 임금상승률에 대해” 우려하고 있다며, 소비자물가지수(CPI) 상승률 목표를 달성하려면 임금상승률이 더 둔화해야 한다고 덧붙였다.

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그린 위원은 통화정책 기조가 “충분히 긴축적이지 않다”는 점을 우려하며, “기대인플레이션이 통상적인 수준보다 높은 수준에 고착돼 있다”고 덧붙였다.

주요 발언:

영란은행이 추정한 물가 목표에 부합하는 임금상승률에 대해 우려

임금상승률 3%는 인플레이션 2%에 부합

CPI 상승률 목표 달성을 위해 임금상승률의 추가 둔화 필요

인플레이션이 3%를 넘으면 사람들이 이를 체감

앞으로도 수많은 공급 충격이 이어질 것

통화정책 기조가 충분히 긴축적이지 않을 가능성을 우려해야 함

기대인플레이션이 통상적인 수준보다 높은 수준에 고착

인플레이션 관련 자주 묻는 질문

인플레이션이란 무엇인가요?

인플레이션은 대표적인 상품과 서비스로 구성된 장바구니의 가격 상승을 측정합니다. 전체 인플레이션은 일반적으로 전월 대비(MoM) 및 전년 동월 대비(YoY) 상승률로 표시됩니다. 근원 인플레이션은 지정학적 요인이나 계절적 요인으로 가격이 변동할 수 있는 식품과 연료 등 변동성이 큰 항목을 제외합니다. 근원 인플레이션은 경제학자들이 주목하는 지표이자 중앙은행이 목표로 삼는 지표입니다. 중앙은행은 인플레이션을 관리 가능한 수준, 통상 2% 안팎으로 유지할 책무가 있습니다.

소비자물가지수(CPI)란 무엇인가요?

소비자물가지수(CPI)는 일정 기간 상품과 서비스로 구성된 장바구니의 가격 변화를 측정합니다. 일반적으로 전월 대비(MoM) 및 전년 동월 대비(YoY) 변동률로 표시됩니다. 근원 CPI는 변동성이 큰 식품과 연료 항목을 제외하므로 중앙은행이 목표로 삼는 지표입니다. 근원 CPI 상승률이 2%를 넘으면 대체로 금리가 오르고, 반대로 2% 아래로 떨어지면 금리가 내려갑니다. 높은 금리는 통화 가치에 긍정적이므로, 인플레이션이 높아지면 일반적으로 해당 통화가 강세를 보입니다. 인플레이션이 하락하면 반대 현상이 나타납니다.

인플레이션은 외환시장에 어떤 영향을 미치나요?

직관에 반하는 것처럼 보일 수 있지만, 한 국가의 인플레이션이 높으면 해당 통화의 가치가 상승하고, 인플레이션이 낮으면 반대 현상이 나타납니다. 중앙은행이 높은 인플레이션에 대응하기 위해 통상 금리를 인상하기 때문입니다. 금리 인상은 자금을 운용할 수익성 높은 투자처를 찾는 투자자들의 글로벌 자금 유입을 늘립니다.

인플레이션은 금 가격에 어떤 영향을 미치나요?

과거에는 금이 가치를 보존해 주기 때문에 인플레이션이 높은 시기에 투자자들이 금을 찾았습니다. 지금도 시장이 극심한 혼란에 빠지면 투자자들이 안전자산이라는 특성에 주목해 금을 매수하는 경우가 많지만, 대부분의 경우에는 그렇지 않습니다. 인플레이션이 높으면 중앙은행이 이에 대응해 금리를 인상하기 때문입니다. 금리가 높아지면 이자를 지급하는 자산에 투자하거나 예금 계좌에 돈을 넣어 두는 것에 비해 금을 보유하는 기회비용이 커지므로 금 가격에 부정적입니다. 반대로 인플레이션이 낮아지면 금리가 내려가 금의 투자 매력이 높아지므로 대체로 금 가격에 긍정적입니다.

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