금값, 인플레이션 우려에도 3,900달러 부근으로 반등

• 금값, 월요일 아시아 장 초반 3,895달러 부근으로 반등.
• 유가 상승으로 인플레이션 우려가 커지며 연준 금리 인상 전망에 힘이 실리고 있다.
• 시장은 여전히 연준이 12월에 금리를 인상할 것으로 예상하고 있다.

금값(XAU/USD)은 월요일 아시아 거래 초반 낙폭을 일부 만회하며 3,895달러 부근으로 회복하고 있다. 직전 거래일 3,870달러의 저점까지 하락한 뒤 소폭 오름세를 보이고 있다. 다만 높은 유가와 인플레이션 우려로 미국의 금리 인상 전망이 강화되면서 추가 상승 여력은 제한적일 것으로 보인다.

최근 매도세는 트레이더들이 또 한 번 변동성이 커질 수 있는 한 주에 대비하는 가운데 나타났다. 중동의 긴장이 지속되는 데다 미국 고용지표와 중간선거가 금융시장에 새로운 불확실성을 더할 것으로 예상된다.

가디언은 우크라이나가 미국 중간선거를 앞두고 도널드 트럼프 미국 대통령의 압박에도 불구하고 러시아 정유시설에 대한 공격을 재개했다고 보도했다. 이로써 약 2주간 중단됐던 공격이 다시 시작됐다. 한편 이란 최고지도자는 군 수뇌부에 미국 및 이스라엘과의 재충돌에 대비하라고 지시했다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)는 10월 통화정책회의에서 금리를 동결했지만, 인플레이션을 낮추겠다는 의지는 유지하고 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 현재 미국의 12월 금리 인상 가능성을 약 72.9%로 반영하고 있다. 금리가 높아지면 이자를 지급하지 않는 금을 보유하는 기회비용이 커진다.

XS.com의 사업개발 총괄 Simon-Peter Massabni는 “결정적인 요인은 앞으로 발표될 경제지표가 시장의 금리 전망 재평가를 유도해 긴축 중단이나 금리 인하 재개 쪽으로 기대를 바꿀지 여부다. 그때까지는 중장기 전망을 뒷받침하는 우호적 요인들이 여전히 존재하더라도 금은 매도 압력에서 벗어나기 어려울 것”이라고 말했다.

연준 금리 인상 위험 지속에 금값, 국채 수익률 하락에도 반등 탄력 제한

OCBC 전략가들은 최근 금값의 회복세가 주춤해졌다며, 가격이 “미국 국채 수익률과 유가가 다소 하락했음에도 4,000달러의 저점 부근으로 다시 밀리고 있다”고 지적했다. 이들은 9월 “근원 개인소비지출(PCE) 물가 상승률이 전년 동월 대비 3.1%로 대체로 예상에 부합했고, 2026년 3분기 GDP 호조는 미국 경제의 회복력을 재확인했다”고 설명했다. 이어 이러한 지표는 “이번 주 금리 동결 이후 연준이 12월에 금리를 다시 인상할 것이라는 기대를 시장이 유의미하게 낮출 만한 근거를 거의 제공하지 못했다”고 평가했다.

OCBC는 특히 “금이 국채 수익률 하락의 수혜를 누리지 못하고 있다는 점은 기존 포지션 청산 압력이 완화되고 있을 가능성에도 불구하고 신규 매수세가 여전히 제한적임을 시사한다”고 지적했다. 또 “기술주가 다시 약세를 보이면서 시장 전반에서 또 한 차례 디레버리징이 나타날 수 있다는 우려가 커진 점도 투자심리에 부담을 줬다”고 덧붙였다.

이러한 상황에서 OCBC는 “단기적으로 신중한 입장을 유지하며, 추가 횡보 조정이나 최근 저점 재시험 가능성도 배제하지 않는다”고 밝혔다. 아울러 “금요일 발표되는 고용비용지수와 주식, 국채 수익률, 미국 달러의 방향을 주시해야 한다”고 강조했다.

로건, 최소 두 차례 추가 인상 강조하며 연준의 매파적 기조 강화

연준의 로건은 뚜렷한 매파적 메시지를 내놓았다. FXS Speechtracker 점수는 10점 만점에 8점으로 과거 평균인 7.7점을 소폭 웃돌아, 추가 긴축의 필요성에 대한 확신이 더 강해졌음을 시사했다. 연준이 “금리를 0.25%포인트씩 최소 두 차례 더 인상해야 한다”는 주장과 한 차례 회의에서 인상을 건너뛰더라도 최종 금리 수준은 달라지지 않는다는 발언은 통화정책을 “완만한 긴축 수준”으로 이끌겠다는 분명한 의지를 보여준다. 특히 인플레이션은 2% 목표에 비춰 여전히 “용납할 수 없는” 수준으로 평가되고 있다. 점진적인 조정과 최종 금리 수준의 명확성을 강조한 것은 하방 위험을 제한하는 동시에, 견조한 성장과 균형을 이루고 있지만 수급이 더 빠듯해질 수 있는 노동시장 여건 속에서 가계, 기업, 투자자가 더 높은 달러 금리에 적응하도록 하려는 취지다.

FXS 연준 심리지수는 0.95포인트 상승한 143.62로 뚜렷한 매파 영역에 머물렀다. 이는 단기적으로 금리 인상을 쉬어갈 가능성에도 추가 긴축이 필요하다는 로건의 주장과 일치한다. 중립 기준인 100을 크게 웃도는 이 지수는 이번 연설이 달러 전망에 매파적 압력을 더했음을 확인해 주며, FXS Speechtracker가 포착한 한층 강경해진 어조와도 부합한다.

기술적 분석: 금값, 100일 단순이동평균선 아래에서 약세 기조 유지

일봉 차트에서 XAU/USD는 분석에 사용된 모든 주요 밴드와 100일 단순이동평균선(SMA)을 밑돌며 하락세를 이어가고 있어 뚜렷한 약세 압력을 받고 있다. 가격은 볼린저밴드 중심선은 물론 하단선 아래에도 머물러 강한 하향 돌파를 시사한다. 한편 14일 상대강도지수(RSI)는 32로 과매도 구간 바로 위에 있어, 하락 모멘텀이 과도하게 확대됐지만 아직 반전되지는 않았음을 보여준다.

상승 시 1차 저항선은 볼린저밴드 하단선이 위치한 3,910달러 부근이며, 이어 중심선이 있는 4,085달러 부근이 첫 번째 주요 회복 관문이 될 전망이다. 그 위로는 100일 SMA인 4,210달러와 볼린저밴드 상단선인 4,265달러가 두터운 저항대를 형성하고 있다. 현재의 약세 기조를 완화하고 보다 지속적인 반등의 길을 열려면 이들 수준을 회복해야 한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)