안전자산 수요 변화에 인도네시아 루피아, 미국 달러 대비 강세

• AI 관련 투자 지속 가능성에 대한 의구심이 커지며 미 달러화가 약세를 보이는 가운데 USD/IDR은 상승.
• 고유가, 엘니뇨에 따른 식품 물가 상승, 시장 분류를 둘러싼 갈등 우려가 USD/IDR의 하락폭을 제한.
• 조직적인 주식 거래 우려에 따른 MSCI의 시장 등급 강등 경고 이후 OJK가 총 2조 1,000억 루피아의 과징금을 부과.

USD/IDR은 이틀 연속 상승한 뒤 소폭 하락해 금요일 아시아 거래 시간대에 18,110 부근에서 거래되고 있다. AI 관련 투자의 지속 가능성에 대한 의구심이 커지면서 미 달러화(USD)가 약세를 보여 USD/IDR이 하락하고 있다. 미국의 여러 초대형 기술기업이 발표한 분기 실적이 기대에 못 미치면서 투자자 신뢰가 약화됐다.

한편, 중동의 지정학적 분쟁이 격화하면서 시장 전반의 위험회피 심리가 확산됐다. 미국과 이스라엘이 다가오는 중간선거 이후 이란에 대한 추가 군사 공격을 준비하고 있다는 보도로 안전자산 수요가 더욱 강해졌으며, 이에 일본 엔화와 스위스 프랑화 모두 미 달러화 대비 강세를 보이고 있다.

한편, 미국 연방준비제도(Fed·연준) 관계자들은 정책 긴축에 속도를 낼 필요성을 크게 느끼지 않는다는 입장을 시사했다. 케빈 워시 연준 의장은 최근 미국 경제의 기초 체력에 대해 낙관적인 견해를 밝혔으나, 추가 금리 인상이 필요한지에 대해서는 신호를 보내지 않았다. 이처럼 신중한 정책 지침 속에서 CME FedWatch 도구를 활용하는 시장 참가자들은 현재 오는 10월 27~28일 통화정책 회의에서 금리가 동결될 확률을 92.8%로 반영하고 있다.

인도네시아 루피아화(IDR)가 여러 국내 악재에 직면한 만큼 USD/IDR의 하락폭은 제한될 수 있다. 국제유가 상승으로 재정 우려가 커졌으며, 엘니뇨와 관련된 식품 가격 상승세가 가팔라지면서 기조적인 인플레이션 압력도 지속되고 있다. 프라보워 수비안토 대통령이 MSCI의 인도네시아 시장 분류 변경안을 강하게 비판한 점도 외국인 자금 유출 가능성에 대한 우려를 키우며 투자심리를 한층 위축시켰다.

규제 관련 우려에 대응해 인도네시아 금융감독청(OJK)은 수요일 늦게 상장기업 3곳의 주식 거래 규정을 위반한 것으로 확인된 당사자들에게 제재 통지서를 전달하고, 총 2조 1,000억 루피아(1억 1,667만 달러)의 과징금을 부과했다. 앞서 MSCI는 조직적인 주식 거래 관행을 근절하기 위한 충분한 조치가 취해지지 않을 경우 인도네시아 주식시장의 지위를 ‘신흥시장’에서 ‘독립시장’으로 강등할 수 있다고 경고했다. OJK는 이번 제재가 이러한 경고에 따른 광범위한 자본시장 개혁의 핵심 조치라고 강조했다.

루피아화 방어 조치, 금리 인상보다 선별적 안정화를 선호하는 인도네시아 중앙은행의 기조 부각

DBS 그룹 리서치의 Philip Wee는 인도네시아 중앙은행(BI)의 최근 외환시장 조치가 현재 정책 기조의 핵심이라고 지적했다. DBS는 “현물 및 선물환 시장에서의 지속적인 개입과 더불어, 이러한 조치는 BI가 MSCI발 시장 변동성에 대응해 전면적인 통화 긴축보다는 선별적인 환율 안정화를 선호한다는 점을 부각했다”고 평가했다. DBS는 이 같은 접근법이 지수 관련 시장 압력에 대응해 곧바로 정책금리를 인상하기보다는 외환시장 조치와 선별적 수단에 의존하려는 의도적인 선택을 반영한다고 봤다.