뉴질랜드 달러, 연승 행진 이어가며 물가 지표 발표 앞둬

• NZD/USD, 5거래일 연속 상승하며 0.5700 소폭 상회.
• 뉴질랜드 중앙은행 콘웨이 수석 이코노미스트, 10월 28일 금리 결정에 모든 가능성 열려 있다고 밝혀.
• 연간 물가상승률은 3.8%로 예상돼 뉴질랜드 중앙은행 목표 범위인 1~3% 상회.

뉴질랜드 통계청의 3분기 소비자물가지수(CPI)가 수요일 21:45 GMT에 발표된다. NZD/USD는 50일 이동평균선을 소폭 밑돌고 있으며, 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 10월 28일 금리를 결정한다. NZD/USD는 5거래일 연속 상승한 뒤 0.5700을 소폭 웃도는 수준에서 거래되며 9월 23일 이후 최고치를 기록하고 있다. 스와프 시장은 RBNZ가 공식현금금리(OCR)를 2.75%에서 3.00%로 인상할 가능성을 약 80% 반영하고 있어, 이번 지표 발표로 금리 인상이 확실시되거나 다시 불확실해질 수 있다.

시장은 금리 인상 확률 80% 반영, 콘웨이 수석 이코노미스트는 모든 가능성 열려 있다고 평가

수요일 미국 달러가 대부분의 주요 통화 대비 약세를 보인 가운데 뉴질랜드 달러는 주요 통화 중 상대적으로 강세를 나타냈다. 뉴질랜드의 9월 카드 지출은 전년 동월 대비 6.9% 증가해 8월의 3.5%보다 증가세가 빨라졌다. 이처럼 내수 지출이 확대되면 금리 인상 가능성은 계속 열려 있게 된다. RBNZ는 7월과 9월 2일에 금리를 인상했으며, 세 번째 인상으로 OCR이 3.00%에 도달하면 연준의 금리 범위인 3.75~4.00%의 중간값과의 격차는 1%포인트 이내로 좁혀진다.

RBNZ의 콘웨이 수석 이코노미스트는 향후 금리가 오를 가능성이 가장 크지만 10월 결정에는 모든 가능성이 열려 있다고 말했다. 금리를 2.75%로 인상한 9월 2일 회의록에 따르면, 그는 물가의 상방·하방 위험이 균형을 이루고 있다고 판단한 두 위원 중 한 명이었다. 나머지 네 위원은 상방 위험이 더 크다고 봤다. 물가 위험이 균형을 이루고 있다고 봤던 두 위원 중 한 명이 이제는 금리 인상 가능성이 가장 크다고 밝힌 것이다.

콘웨이 수석 이코노미스트는 원유 가격과 환율도 물가의 상방 위험으로 지목했다. 이는 금리 결정이 NZD/USD와 직접적으로 연결된다는 뜻이다. 뉴질랜드 달러가 약세를 보이면 뉴질랜드가 해외에서 수입하는 모든 상품의 가격이 상승한다. 따라서 5거래일 연속 상승은 콘웨이 수석 이코노미스트가 지목한 물가 상방 위험 중 하나를 완화한 셈이다.

지난 분기 물가상승률, RBNZ 전망치 0.2%포인트 상회

3분기 CPI는 전 분기 대비 0.8% 상승해 직전 분기의 1.5%보다 상승 폭이 둔화하고, 전년 동기 대비 상승률은 4.1%에서 3.8%로 낮아질 것으로 예상된다. RBNZ의 전망치는 각각 0.8%와 3.9%이며 목표 범위는 1~3%다. 따라서 예상에 부합하는 수치가 나오더라도 연간 물가상승률은 목표 상단을 0.8%포인트 웃돌게 된다. RBNZ는 물가상승률이 2027년 중반까지 목표 범위 안으로 복귀하고, 같은 해 후반에는 중간값인 2%에 도달할 것으로 예상한다.

애널리스트들은 지표가 예상치를 크게 밑돌지 않는 한 10월 28일 금리가 인상될 것으로 전망한다. 3분기 수치가 RBNZ 전망치를 밑돌 가능성도 있지만, 2분기에는 전망치 3.9%를 웃도는 4.1%를 기록했다. 연간 물가상승률이 3.9% 이상으로 나오면 NZD/USD에는 금리 인상이 거의 전부 반영될 것으로 보이며, 현 수준 바로 위에 있는 50일 이동평균선이 첫 시험대가 될 것이다. 일부 애널리스트들은 이미 뉴질랜드 달러가 단기 적정 가치 대비 저평가돼 있다고 보고 있다.

시장, 연준의 12월까지 금리 인상 확률 약 90% 반영

목요일 12:30 GMT에 발표되는 미국 신규 실업수당 청구 건수는 직전 19만 9,000건에서 20만 건으로 늘어날 것으로 예상된다. S&P Global의 미국 구매관리자지수(PMI) 예비치는 금요일 13:45 GMT에 발표된다. 제조업은 직전 55.9에서 55.6으로, 서비스업은 58.8에서 57.9로 하락할 것으로 예상된다.

연준 금리선물 시장은 10월 28일 금리 동결과 12월까지 금리를 인상할 가능성 약 90%를 반영하고 있다. 두 중앙은행이 동일한 금리 격차를 양쪽에서 조정한다는 점에서 이는 뉴질랜드 달러에 중요하다. RBNZ가 10월에 금리를 0.25%포인트 인상하면 격차가 0.25%포인트 좁혀지지만, 연준이 12월에 0.25%포인트 인상하면 격차는 원래 수준으로 돌아간다. 미국 지표가 12월 금리 인상 전망을 강화할수록 RBNZ의 10월 금리 인상이 NZD/USD에 주는 긍정적 효과는 줄어든다.

50일 이동평균선 아래에 있는 뉴질랜드 달러의 주요 가격대

저항선: NZD/USD는 9월 초부터 50일 지수이동평균선(EMA)을 밑돌고 있다. 수요일 고점은 0.5700을 소폭 웃도는 이 이동평균선에 조금 못 미친 수준에서 형성됐다. 0.5750은 9월 22일 반등이 멈춘 수준이며, 9월 18일 고점은 0.5800 바로 아래에 있다.

지지선: 수요일 저점은 0.5650을 소폭 웃도는 수준으로 화요일 저점보다 높게 유지됐다. 0.5600은 10월 15일 시작된 5거래일 연속 상승의 출발점이다.

방향성: 종가 기준 0.5650이 유지되는 한 매수(롱) 관점을 유지하며, 목표는 0.5750, 그다음은 0.5800이다. 일간 스토캐스틱 상대강도지수(Stoch RSI)는 약 78까지 올라 과매수 구간에 가까워지고 있어, CPI가 예상치를 밑돌면 이미 상승 부담이 커진 흐름에 충격을 줄 수 있다. 일봉 종가가 0.5600을 밑돌면 매수 관점은 종료된다.

NZD/USD 일봉 차트