튀르키예 리라: 튀르키예 중앙은행, 신중한 통화 완화 기조 유지 - 코메르츠방크

코메르츠방크의 Tatha Ghose는 튀르키예 중앙은행(CBRT)이 1주일물 환매조건부채권(레포) 금리를 100bp 인하해 36.0%로 낮추고, 익일물 금리도 같은 폭으로 인하했다고 전했다. 중앙은행은 유가 상승에 따른 인플레이션 상방 위험을 인정하면서도, 이제는 지표들이 디스인플레이션을 “확인해 준다”고 주장하고 있다. 또한 완화 기조를 바꾸지 않은 채 회의별로 유연하게 대응하겠다는 신호를 보냈다. 코메르츠방크는 연말까지 USD/TRY가 52.0에 도달할 것으로 예상한다.

튀르키예 중앙은행, 통화 완화 지속

“튀르키예 중앙은행(CBRT)은 어제 예상대로 1주일물 레포 금리를 37.0%에서 36.0%로 100bp 인하했다. CBRT는 익일물 대출금리와 차입금리도 각각 100bp 인하해 39.0%와 34.5%로 낮췄다.”

“9월 성명과 비교하면 변화는 미묘했지만 시사하는 바는 분명했다. CBRT는 인플레이션 지표들이 둔화를 ‘시사한다’는 평가에서, 기조적 흐름의 둔화를 ‘확인해 준다’는 더 강한 표현으로 바꿨다.”

“이러한 자신감은 9월 인플레이션 지표의 둔화에 크게 기대고 있다. 그러나 우리는 이것이 앞선 몇 달간 수입 에너지 가격이 일시적으로 하락한 데 따른 일회성 현상으로 드러날 수 있다고 본다. 이후 유가는 배럴당 110달러를 다시 넘어섰다. CBRT는 높은 에너지 가격이 인플레이션 상방 위험이라는 점을 여전히 인정하지만, 이를 통화 완화를 미룰 충분한 이유로 보지는 않는 것이 분명하다.”

“CBRT는 실물경제에 대한 평가도 비슷하게 수정해, 부진을 ‘나타낸다’고 표현했다. 가장 의미 있는 추가 내용은 정책 조치의 규모와 시기를 매 회의마다 신중하게 결정하겠다는 것이다.”

“이는 개별 결정에 유연성을 발휘하겠다는 신호일 수 있지만, 정책 방향 자체가 바뀐다는 의미는 아니다. CBRT는 때때로 금리 인하를 건너뛰는 회의가 있더라도, 이제 금리 인하 경로를 이어가겠다는 입장이다. 우리는 연말까지 USD-TRY가 52.0에 거래될 것으로 예상한다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)