미 달러화 지수, 기술주 매도세에 연준 매파 기조 부각되지 못하며 부진

• 기술주 매도세로 미 국채 수익률이 하락하면서 미국 달러가 약세를 보이고 있다.
• 기술기업들의 실망스러운 실적이 대규모 AI 지출의 수익성에 대한 의구심을 키우고 있다.
• 지속되는 인플레이션으로 연준이 매파적 기조를 유지하면서 미국 달러의 하단을 지지하고 있다.

금요일 미국 달러지수(DXY)는 사흘 연속 하락하고 있다. 기술주 매도세에 투자자들이 국채로 몰리면서 미 국채 수익률이 하락해 달러에 부담을 주고 있다. 다음 주 미국 중간선거도 신중한 시장 분위기를 더하고 있다.

기사 작성 시점 기준, 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러지수는 101.65 부근에서 거래되고 있다. 한편, 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.91% 부근으로, 이달 초 기록한 2002년 이후 최고치인 5.36%에서 하락했다.

주요 기술기업들의 실적 발표로 AI 투자 붐에 따른 비용 부담 우려가 다시 불거졌다. Alphabet 주가는 목요일 12.6% 하락했고, Amazon은 투자자들의 기대에 못 미친 실적을 발표한 뒤 개장 전 거래에서 약 7% 급락했다. Intel은 예상보다 부진한 실적 전망을 제시한 뒤 25% 넘게 급락했다.

미국은 경제성장을 뒷받침해 온 AI 투자 붐의 중심에 있는 만큼 달러도 압박을 받고 있다. 목요일 발표된 국내총생산(GDP) 보고서에 따르면 미국 경제는 3분기에 연율 3.4% 성장해 전 분기의 2.2%보다 성장세가 빨라졌다. 트레이더들은 AI 투자 수익률 저하가 기업들의 지출 축소로 이어져 경제성장이 둔화할 수 있다고 우려하고 있다.

브라운브라더스해리먼의 전략가들은 기술주 매도세가 이어지면서 단기적으로 달러가 계속 압박받을 가능성이 크다며, “달러지수(DXY)가 101.00 지지선을 시험할 가능성이 높다”고 분석했다. 다만 이들은 “미국의 견조한 경제활동과 커지는 물가 압력이 연준의 매파적 성향을 강화하면서 금리 차가 달러에 우호적으로 유지되고 있다”고 강조했다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 수요일 표결에서 10대 2로 금리를 3.75%~4.00%로 동결했다. 리사 쿡 연준 이사와 베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재는 25베이시스 포인트(bp) 인상을 지지했다. 케빈 워시 연준 의장은 물가 안정 달성에 대한 의지를 재확인했다. 그는 “전반적인 금융 여건이 이전보다 긴축적으로 바뀌었지만, 이를 긴축적인 수준이라고 말할 의향도 없고 그렇게 평가할 수도 없다”고 밝혔다.

인플레이션은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있다. 목요일 발표된 자료에 따르면 9월 종합 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전월 대비 0.5%, 전년 동월 대비 3.6% 상승했으며, 근원 지수는 전월 대비 0.3%, 전년 동월 대비 3.1% 상승했다.

중동 긴장에 따른 에너지 비용 상승은 높은 인플레이션을 장기화할 위험이 있다. 여기에 워시 의장의 발언까지 더해지면서 12월 금리 인상 기대가 여전히 강하게 유지되고 있다. CME FedWatch 도구가 제시하는 인상 확률은 약 75%다.