미 달러화: 유가 리스크 속 약세 흐름 지속 – ING

ING의 Francesco Pesole는 AI 관련 우려의 여파와 과도하게 쏠린 포지션의 청산으로 미국 달러(USD)가 약세 기조를 보이고 있다고 지적했다. 단기 가치평가 지표상 대부분의 G10 통화는 달러 대비 적정 가치에서 1.5표준편차 이내에 있다. 유가 하락은 이제 달러에 악재가 될 수 있는 것으로 여겨지며, 연준과 유가, 금리를 둘러싼 전반적인 흐름은 여전히 달러의 점진적인 하락을 뒷받침하고 있다.

달러 약세와 달라지는 유가 반응

"달러는 계속 약세 기조를 보이고 있다. 우리는 이를 AI 관련 우려의 일부 여파(어제 Corewave 채권이 다시 한번 불안한 움직임을 보였다)와 과도한 매수 포지션 청산 및 단기 고평가 해소가 맞물린 결과로 본다. 다만, 당사의 단기 가치평가 지표상 달러는 더 이상 특별히 고평가된 것으로 보이지 않는다."

"어제는 유가 하락이 달러에 악재가 될 수 있다는 점도 다시 확인됐다. 중동 협상이 진전을 보였다는 미확인 보도로 브렌트유 가격이 잠시 하락한 것만으로도 DXY는 일시적으로 101.50까지 밀렸다. 공급 여건이 개선되면서 높은 유가를 지탱하는 요인은 지정학적 위험에 점점 더 의존하고 있다."

"또한 지난 일주일가량 유가에 대한 달러의 반응 양상이 달라졌을 수 있다. 기술주에 대한 우려가 커지면서 연준이 매파적 기조를 유지할 것이라는 시장의 확신이 다소 약해졌다. 이에 따라 단기 금리는 원유 매도세처럼 경제지표 외의 요인에도 통화 완화 기대를 더 유연하게 반영할 여지가 생겼다."

"어제 주택 착공 건수가 예상 밖으로 감소하면서 부동산 시장이 악화하고 있다는 인식이 강화됐다. 오늘은 그보다는 미국과 이란 간 협상의 진전을 시사하는 후속 보도에 관심이 집중될 것이다."

"달러 약세 환경으로 위험의 균형이 달러 약세 쪽으로 다소 더 기울었다는 점은 인정한다. 그럼에도 우리는 여전히 급격한 하락보다는 점진적이고 질서 있는 달러 하락에 무게를 둔다. 연준과 유가, 금리를 둘러싼 전반적인 흐름도 이러한 전망을 계속 뒷받침하고 있다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)