Euro kekal tertekan menjelang keputusan kadar faedah Fed dan ECB

• EUR/USD melanjutkan penurunan untuk hari kelima berturut-turut apabila Dolar AS mengukuh.
• Kebimbangan fiskal Perancis terus menekan Euro berbanding mata wang utama lain.
• Pedagang menantikan keputusan kadar faedah Fed dan ECB.

EUR/USD kekal tertekan pada Selasa apabila Euro (EUR) mencatat prestasi lemah secara menyeluruh di tengah-tengah kebimbangan terhadap kewangan awam Perancis, manakala pengukuhan Dolar AS (USD) menambah tekanan. Ketika berita ini ditulis, pasangan mata wang ini didagangkan sekitar 1.1145, melanjutkan penurunan untuk hari kelima berturut-turut.

Dolar AS kembali mengukuh apabila kebimbangan berkaitan kecerdasan buatan (AI) pada minggu lalu reda, membolehkan pedagang kembali menumpukan perhatian pada prospek kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed). Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai Dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama, didagangkan sekitar 102.20, menghampiri paras tertinggi dua minggu, selepas jatuh ke 101.45 pada minggu lalu, paras terendah sejak 1 Oktober.

Pedagang turut menilai data ekonomi AS yang kurang utama. Indeks Keyakinan Pengguna CB meningkat kepada 91.7 pada Oktober, mengatasi ramalan 81.0 dan bacaan September yang disemak naik kepada 84.2. Tempahan Barangan Tahan Lama meningkat 1.8% pada September, melebihi jangkaan 0.6%, walaupun tempahan tidak termasuk pengangkutan sedikit di bawah ramalan. Sementara itu, purata empat minggu pertambahan pekerjaan ADP menurun kepada 16.8 ribu daripada 17.5 ribu.

Fed akan mengumumkan keputusan dasar monetarinya pada Rabu dan dijangka secara meluas mengekalkan kadar faedah pada 3.75%-4.00%. Bank pusat itu menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas (bps) pada September, kenaikan pertamanya sejak 2023, apabila kos tenaga yang lebih tinggi akibat perang di Timur Tengah menambah tekanan inflasi.

Dengan inflasi masih melebihi sasaran Fed sebanyak 2% dan risiko di Timur Tengah berterusan, pedagang akan meneliti sama ada kenyataan dasar dan ulasan Pengerusi Kevin Warsh mengukuhkan atau meredakan jangkaan kenaikan kadar pada Disember. Menurut alat CME FedWatch, pasaran kini mengambil kira kebarangkalian sekitar 80% bagi kenaikan tersebut.

Di Eropah pula, Bank Pusat Eropah (ECB) akan mengumumkan keputusannya pada Khamis. Penggubal dasar dijangka mengekalkan kadar deposit pada 2.50% selepas menaikkan kadar sebanyak 50 bps secara terkumpul tahun ini.

Brown Brothers Harriman (BBH) berpendapat bahawa “inflasi asas zon euro yang terkawal dan keadaan kewangan yang lebih ketat memberi ruang kepada penggubal dasar untuk menunggu.” Namun begitu, BBH mengingatkan bahawa “aktiviti ekonomi yang berdaya tahan dan inflasi yang diunjurkan kekal melebihi sasaran untuk tempoh yang panjang menjadikan kenaikan kadar kepada 2.75% pada Disember masih berkemungkinan besar berlaku (kebarangkalian 75% diambil kira dalam harga pasaran).”

BBH turut menegaskan bahawa “pergolakan pasaran bon Perancis berkemungkinan mendominasi sidang media Presiden ECB Christine Lagarde.” Bank itu berpandangan bahawa “jaminan bahawa ECB bersedia membendung penularan kesan yang tidak wajar boleh mengurangkan tekanan terhadap EUR, tetapi masalah fiskal Perancis menyebabkan EUR/USD terdedah kepada risiko penurunan ke arah 1.1000.”