Euro susut meskipun KDNK lebih kukuh dan ECB memberi isyarat pengetatan dasar monetari

• EUR/USD susut daripada paras tertinggi harian apabila dolar AS kembali mengukuh.
• Kebimbangan mengenai perbelanjaan AI meresahkan pelabur, manakala inflasi yang berterusan menyebabkan Fed mengekalkan pendirian dasar yang ketat.
• Data KDNK zon euro yang memberangsangkan dan kenyataan ECB yang menyokong pengetatan dasar gagal memberikan sokongan berkekalan kepada euro.

EUR/USD beralih menurun pada Jumaat, melepaskan kenaikan awal apabila dolar AS (USD) kembali mengukuh di tengah-tengah peningkatan turun naik merentas pasaran kewangan. Ketika artikel ini ditulis, pasangan mata wang ini didagangkan sekitar 1.1140 selepas mencecah paras tertinggi harian 1.1214.

Dolar AS berada di bawah tekanan pada awal Jumaat apabila saham teknologi jatuh untuk hari kedua, dengan pelabur masih meneliti laporan pendapatan yang mengecewakan dan mempersoalkan pulangan daripada pelaburan besar dalam AI. Gelombang jualan itu mendorong permintaan terhadap bon kerajaan, sekali gus menurunkan hasil bon Perbendaharaan AS dan menekan dolar AS.

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama, jatuh ke 101.53 sebelum pulih melepasi 102.00. Bagaimanapun, penurunan dolar AS kekal terbatas kerana kenaikan harga tenaga yang dikaitkan dengan perkembangan di Timur Tengah mengekalkan risiko inflasi pada tahap tinggi dan Rizab Persekutuan (Fed) pada landasan pengetatan dasar.

Data perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) AS terkini menunjukkan inflasi kekal berdegil di atas sasaran 2% Fed, manakala pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku ketiga yang lebih kukuh daripada jangkaan memberikan penggubal dasar lebih ruang untuk menaikkan kadar faedah tanpa serta-merta mengancam pengembangan ekonomi.

Namun, pedagang bimbang bahawa kelembapan perbelanjaan AI boleh melemahkan pertumbuhan, walaupun lonjakan pelaburan semasa menambah tekanan inflasi. Presiden Fed Richmond, Thomas Barkin, berkata pada Jumaat bahawa “lonjakan pelaburan AI telah memberi tekanan kepada rantaian bekalan, dan ini mencetuskan inflasi.” Beliau menambah bahawa pelaburan AI mewujudkan inflasi yang didorong oleh permintaan, yang boleh dibendung oleh Fed.

Dalam keadaan ini, pedagang terus menjangkakan kenaikan kadar pada Disember, dengan CME FedWatch Tool meletakkan kebarangkaliannya sekitar 75%. Bank pusat AS mengekalkan kadar pada 3.75%-4.00% pada Rabu, sambil menegaskan semula komitmennya untuk mencapai kestabilan harga. Barkin turut berkata bahawa “Fed telah memberikan isyarat pendekatan secara beransur-ansur.”

Bagi euro pula, data pertumbuhan yang memberangsangkan dan kenyataan Bank Pusat Eropah (ECB) yang menyokong pengetatan dasar gagal memberikan sokongan berkekalan. Angka awal yang dikeluarkan pada Jumaat menunjukkan ekonomi zon euro berkembang 0.4% berbanding suku sebelumnya pada suku ketiga, mengatasi jangkaan 0.2%, walaupun perlahan daripada 0.6% pada suku sebelumnya. Pertumbuhan tahunan meningkat kepada 1.3% daripada 1.2%.

Selepas ECB mengekalkan kadar faedah pada Khamis, penggubal dasar Fabio Panetta berkata pada Jumaat bahawa “kenaikan lanjut kadar dasar mungkin diperlukan.” Beliau menambah bahawa “prospek harga semakin memburuk,” dengan inflasi dijangka melebihi 2% selama beberapa suku, dan memberi amaran bahawa “peningkatan inflasi teras boleh menjadi lebih ketara pada awal tahun depan.”