Yen Jepun ketinggalan berbanding pound British menjelang Belanjawan UK dan keputusan BoJ

• GBP/JPY didagangkan dengan kecenderungan positif apabila yen Jepun mencatat prestasi lebih lemah berbanding mata wang utama lain.
• BoJ dijangka mengekalkan kadar faedah pada Jumaat, dengan tumpuan beralih kepada kemungkinan kenaikan kadar pada Disember.
• Belanjawan Musim Luruh UK pada Rabu menjadi tumpuan menjelang mesyuarat dasar monetari BoE pada November.

GBP/JPY mencatat kenaikan sederhana pada Isnin apabila yen Jepun (JPY) menunjukkan prestasi lebih lemah berbanding mata wang utama lain. Bagaimanapun, pergerakan harga secara umumnya kekal dalam julat apabila pedagang bersiap sedia menghadapi peristiwa penting minggu ini, termasuk Belanjawan UK dan pengumuman dasar monetari Bank of Japan (BoJ). Ketika artikel ini ditulis, pasangan mata wang silang ini didagangkan sekitar 210.18, meningkat 0.19% pada hari tersebut.

BoJ akan mengumumkan keputusan kadar faedahnya pada Jumaat dan dijangka secara meluas mengekalkan kadar dasarnya pada 1.25%. Data inflasi terkini Jepun mengukuhkan alasan untuk pengetatan selanjutnya. Inflasi September tidak termasuk makanan segar meningkat kepada 2.1% tahun ke tahun daripada 1.7%, manakala ukuran yang tidak termasuk makanan segar dan tenaga meningkat kepada 2.4% daripada 1.9%.

Kenyataan Gabenor BoJ Kazuo Ueda akan diperhatikan dengan teliti apabila pasaran semakin menjangkakan kenaikan kadar pada Disember. Ueda baru-baru ini berkata bahawa “inflasi asas menghampiri sasaran 2%.” Beliau turut memberi amaran bahawa “jika kadar dasar tidak diselaraskan dengan sewajarnya, kebimbangan pasaran terhadap risiko inflasi boleh menaikkan kadar jangka panjang.”

Bagaimanapun, sokongan terhadap yen Jepun (JPY) daripada jangkaan pengetatan selanjutnya masih dibatasi oleh kadar faedah Jepun yang agak rendah serta kebimbangan terhadap beban hutangnya yang besar. Pendekatan beransur-ansur BoJ mungkin tidak banyak membantu merapatkan jurang kadar faedah dengan ekonomi utama lain, memandangkan risiko inflasi yang dipacu harga tenaga akibat konflik Timur Tengah menyebabkan bank pusat lain terus cenderung kepada pengetatan dasar.

Di UK, perhatian beralih kepada Belanjawan pada Rabu, dengan pedagang meneliti cara kerajaan mengimbangi sokongan terhadap ekonomi dengan keperluan mengekalkan disiplin fiskal. Sebarang perubahan cukai dan perbelanjaan boleh mempengaruhi paun British (GBP) menjelang keputusan dasar Bank of England (BoE) pada 5 November, dengan pedagang telah mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas dalam penetapan harga pasaran.

Ahli ekonomi Deutsche Bank, Sanjay Raja dan Maui Brennan, menyatakan bahawa menjelang Belanjawan Musim Luruh, “andaian asas kami ialah Menteri Kewangan akan memanfaatkan kelonggaran dalam peraturan fiskal, menggunakan urus niaga kewangan melalui institusi kewangan awam (yang dikenali sebagai PuFins), untuk meningkatkan perbelanjaan pelaburan menerusi pendekatan dua peringkat: peningkatan sebanyak GBP 8 bilion dalam Belanjawan Musim Luruh akan datang, diikuti peningkatan dengan jumlah yang sama dalam Semakan Perbelanjaan yang dijadualkan tahun depan.”

Bagaimanapun, mereka menegaskan bahawa “tajuk-tajuk berita FT pada hujung minggu… menunjukkan bahawa Menteri Kewangan Healey akan mengambil langkah lebih besar dalam Belanjawan Musim Luruh, dengan menambah pelaburan sekitar GBP 20 bilion sepanjang lima tahun akan datang,” yang membayangkan penggunaan PuFins yang jauh lebih agresif berbanding jangkaan terdahulu.