IHP UK dijangka meningkat lebih pantas, membuka laluan kepada kenaikan kadar faedah oleh BoE pada November

• CPI UK dijangka meningkat kepada 3.4% tahun ke tahun pada September daripada 3.1% pada Ogos, paras tertinggi sejak Disember tahun lalu.
• Inflasi teras juga dijangka meningkat apabila kesan harga tenaga yang tinggi merebak ke seluruh ekonomi.
• Angka-angka ini mungkin memberikan alasan kukuh kepada BoE untuk mengetatkan dasar monetarinya pada mesyuarat November.

Pejabat Perangkaan Kebangsaan (ONS) United Kingdom (UK) dijangka menerbitkan Indeks Harga Pengguna (CPI) bagi September pada hari Rabu, jam 06:00 GMT. Angka-angka ini akan dikeluarkan bersama Indeks Harga Pengeluar (PPI) dan laporan Jualan Runcit.

Pelabur dijangka meneliti angka inflasi pengguna untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang keputusan mesyuarat dasar monetari Bank of England (BoE) yang akan datang. Beberapa pegawai BoE, termasuk Gabenor Andrew Bailey, telah menekankan keperluan untuk menaikkan kadar faedah bagi membendung tekanan inflasi, walaupun mereka masih tidak memberikan petunjuk jelas tentang masa tindakan seterusnya. Jika data inflasi UK menepati jangkaan pasaran, ia mungkin mengukuhkan harapan terhadap kenaikan kadar pada November, sekali gus meningkatkan permintaan spekulatif terhadap Pound British (GBP).

Apakah yang dijangka daripada laporan inflasi UK yang akan datang?

Konsensus pasaran menjangkakan kenaikan inflasi pengguna sebanyak 0.3% pada September, lebih rendah berbanding kenaikan 0.5% pada Ogos, tetapi kadar tahun ke tahun dijangka meningkat kepada 3.4% daripada 3.1% pada bulan sebelumnya.

Inflasi teras, yang tidak merangkumi komponen tenaga, makanan, alkohol dan tembakau yang tidak menentu, juga dijangka meningkat, walaupun pada kadar yang lebih sederhana. CPI Teras September dijangka meningkat kepada 2.8% daripada 2.6% pada Ogos, menambah bukti bahawa kesan kejutan tenaga akibat konflik Timur Tengah sedang merebak ke seluruh ekonomi.

Harga minyak mentah telah meningkat lebih 10% setakat ini pada Oktober dan naik hampir 50% sejak Julai. Minyak Brent didagangkan pada paras tertinggi lima bulan, melebihi $108.00 setong ketika penulisan ini, dan berkemungkinan tidak akan kembali ke paras sebelum perang dalam masa terdekat, memandangkan penglibatan kuasa-kuasa serantau yang semakin rumit. Keadaan ini membayangkan tekanan inflasi yang tinggi untuk tempoh berpanjangan serta risiko bank pusat akan ketinggalan dalam menangani inflasi jika gagal bertindak segera.

Dalam keadaan ini, Bank of England merupakan antara segelintir bank pusat utama yang belum mengetatkan dasar monetarinya pada 2026. Beberapa pegawai BoE telah menggesa kenaikan kadar faedah, dan Gabenor Bailey menyuarakan kekecewaannya terhadap inflasi yang melebihi sasaran pada sidang kemuncak Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) di Bangkok minggu lalu. Kenyataan itu mengukuhkan keyakinan pelabur bahawa sedikit pengetatan monetari akan dilaksanakan sebelum akhir tahun.

Data UK terkini menyokong pandangan tersebut. Kadar Pengangguran ILO yang dikeluarkan pada hari Selasa mencerminkan pasaran buruh yang berdaya tahan, walaupun kekosongan jawatan berkurangan dan bilangan penuntut faedah pengangguran meningkat lebih daripada jangkaan. Minggu lalu, Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bulanan memberikan kejutan positif apabila mencatat pertumbuhan yang tidak dijangka pada Ogos, disokong oleh prestasi kukuh sektor perindustrian. Semua ini mewujudkan keadaan yang menyokong kenaikan kadar sebanyak suku mata peratusan pada mesyuarat bulan depan.

Bagaimanakah laporan Indeks Harga Pengguna UK akan mempengaruhi GBP/USD?

Pound British mencatat antara prestasi terkuat dalam kalangan mata wang utama minggu ini. Data UK yang memberangsangkan telah meningkatkan keyakinan terhadap prospek ekonomi dan meredakan kebimbangan mengenai kos langkah pelepasan cukai yang dijanjikan oleh kabinet Perdana Menteri Andy Burnham. 

Penganalisis Commerzbank menilai bahawa data ekonomi terkini “memberikan ruang kepada Bank of England untuk menaikkan kadar tanpa berdepan risiko menambah tekanan terhadap ekonomi yang sudah semakin lemah (...) Ia juga mengurangkan sedikit tekanan terhadap Menteri Kewangan, yang kekal komited untuk mengurangkan defisit belanjawan.”

“Bagaimana matlamat ini dapat dicapai sambil memberikan kelegaan kepada isi rumah dan perniagaan yang berdepan kos tenaga tinggi sepatutnya menjadi lebih jelas apabila belanjawan dibentangkan pada akhir bulan ini,” kata Commerzbank dalam satu nota.

Dengan kebimbangan tersebut kini reda, sekurang-kurangnya buat masa ini, data UK yang kukuh dan harapan yang semakin meningkat bahawa BoE akhirnya akan menaikkan kadar pada November kekal menjadi pemacu utama Pound minggu ini. Sebaliknya, Dolar AS terus lemah apabila pelabur mengurangkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar berturut-turut oleh Rizab Persekutuan (Fed), manakala Euro tertekan apabila protes di Paris bertukar ganas, memaksa kerajaan mengenakan perintah berkurung di beberapa bandar.

Dari sudut teknikal, carta 4 jam GBP/USD menunjukkan aliran menaik jangka pendek, disahkan oleh kejayaan menembusi garisan rintangan aliran menurun dari paras tertinggi akhir Ogos, yang diuji semula pada hari Isnin. Penunjuk momentum menyokong kenaikan, dengan Indeks Kekuatan Relatif (14) berada di atas 60, walaupun penunjuk Penumpuan dan Pencapahan Purata Bergerak (MACD), yang hampir mendatar sekitar sifar, menunjukkan bahawa aliran menaik masih rapuh.

Keyakinan pembeli berkemungkinan diuji dalam kawasan antara paras tertinggi Jumaat pada 1.3370 dan paras tertinggi 22 September berhampiran kawasan 1.3400. Penembusan yang disahkan di atas paras-paras tersebut akan mengalihkan tumpuan kepada anjakan semula Fibonacci 61.8% bagi aliran menurun Ogos-Oktober pada 1.3467, serta zon sokongan terdahulu sedikit di atas 1.3470 (paras terendah 2 dan 4 September).

Di sebelah bawah, pertemuan garisan aliran yang disebutkan dan sempadan atas julat terdahulu, sekitar 1.3295, setakat ini menghalang tekanan penjual. Pembalikan ke bawah paras tersebut akan membuka ruang untuk menguji paras terendah sejak awal tahun di kawasan 1.3140.