【Resumo Financeiro TMGM】Inflação nos EUA segue persistentemente alta, ouro cai mais de 1%, mas compradores e vendedores mantêm equilíbrio de forças!

Na quinta-feira, o mercado global de ouro enfrentou forte pressão vendedora. O ouro à vista caiu expressivos 1,2%, podendo caminhar para sua segunda queda mensal consecutiva. À primeira vista, parecia uma onda de vendas generalizada motivada pelos dados de inflação, mas o equilíbrio de forças no mercado era muito mais complexo. A inflação persistentemente elevada nos EUA reforçou as expectativas de uma alta dos juros pelo Federal Reserve, constituindo o principal argumento baixista a pressionar o ouro. Ao mesmo tempo, as quedas simultâneas do Índice do Dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, aliadas ao fechamento em baixa dos preços internacionais do petróleo após uma sessão volátil, ajudaram a amortecer as perdas e ofereceram algum suporte ao ouro. A disputa entre compradores e vendedores fica particularmente evidente neste momento decisivo.  

O Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), divulgado na quinta-feira, marcou uma virada no sentimento do mercado. Dados do Departamento de Comércio dos EUA mostraram que o PCE subiu 0,5% em setembro na comparação mensal, ante 0,3% em agosto, enquanto a alta em relação ao mesmo mês do ano anterior acelerou de 3,4% para 3,6%. Como indicador de inflação preferido do Fed, o resultado sinalizou claramente que as pressões sobre os preços voltaram a se intensificar no fim do trimestre. Em particular, a alta dos preços da gasolina e de outros bens impulsionou diretamente o índice cheio. A reação do mercado foi rápida e direta. Após a divulgação do PCE, os investidores aumentaram rapidamente suas apostas em uma alta dos juros em dezembro, mantendo a pressão sobre o ouro, que não rende juros.  

A perspectiva de uma inflação persistentemente acima da meta do Fed é o principal fator que atualmente pressiona o ouro, e o relatório do PCE não contribuiu para aliviar essas preocupações. Para o ouro, juros mais altos elevam o custo de oportunidade de manter o metal físico, incentivando o fluxo de capital para ativos que geram rendimentos.  

Ao mesmo tempo, os dados do PIB do terceiro trimestre, divulgados na mesma ocasião, reforçaram os argumentos a favor de uma possível ação do Fed. A economia dos EUA cresceu 3,4% no terceiro trimestre em relação ao trimestre anterior, em termos anualizados, superando a expectativa de 3,2% do mercado e registrando sua expansão mais rápida em um ano. O forte consumo das famílias e os investimentos empresariais em larga escala em equipamentos relacionados à inteligência artificial foram os dois principais motores do crescimento.  

Os investidores acompanham de perto as eleições de meio de mandato nos EUA, em 3 de novembro. Os resultados podem ter implicações de amplo alcance para a política fiscal, os gastos públicos e o sentimento geral do mercado. Enquanto isso, o Banco Central Europeu manteve os juros inalterados, mas alertou para os riscos inflacionários decorrentes da forte alta dos custos de energia, criando condições para uma possível divergência entre as políticas monetárias ao redor do mundo.  

Análise de mercado:  

Com os preços do ouro sob pressão por dois meses consecutivos, a sustentação do patamar de US$ 4.000, um valor redondo, terá grande importância psicológica. Se o ouro conseguir defender essa região apesar da intensa pressão da inflação e das expectativas de alta dos juros, e se estabilizar gradualmente com o apoio de um dólar mais fraco, de rendimentos menores dos títulos do Tesouro dos EUA e de preços mais baixos do petróleo, os compradores ainda poderão ter uma oportunidade de se reorganizar para uma nova alta. Por outro lado, se a probabilidade de uma alta dos juros aumentar ainda mais e a redução dos riscos geopolíticos diminuir a demanda por ativos de proteção, o ouro poderá continuar testando níveis de suporte mais baixos.