【Resumo Financeiro da TMGM】Trump minimiza novas ações contra o Irã, enquanto a queda do petróleo e o dólar mais fraco impulsionam o ouro à máxima de três semanas antes da divulgação do CPI dos EUA!

O mercado global de ouro se recuperou com força na segunda-feira, com o ouro à vista subindo mais de 1,5% e atingindo o maior nível em três semanas. Trump minimizou a possibilidade de novas ações militares contra o Irã, aumentando o apetite por risco e acelerando a queda dos preços do petróleo. Um aumento expressivo nas reservas de ouro do banco central da China em outubro também deu sustentação ao metal. Vários fatores positivos favorecem o ouro no curto prazo, embora as expectativas de juros persistentemente elevados continuem limitando os ganhos. As perspectivas dependerão, em grande medida, da evolução da inflação e do cenário geopolítico. Após um breve ajuste na sequência do relatório de emprego não agrícola da semana passada, os mercados voltaram sua atenção para os próximos dados de inflação dos EUA, em busca de mais sinais sobre a trajetória dos juros do Federal Reserve.

O índice do dólar americano caiu na segunda-feira, devolvendo a maior parte dos ganhos de sexta-feira. Um dólar mais fraco reduz diretamente o custo do ouro cotado na moeda americana para compradores de outros países, aumentando sua atratividade relativa. Enquanto isso, os preços internacionais do petróleo recuaram acentuadamente para os menores níveis desde o fim de agosto, aliviando de forma significativa as preocupações com uma inflação persistentemente elevada.

Desde a escalada do conflito envolvendo o Irã no fim de fevereiro, os preços elevados da energia têm sido um dos principais fatores a impulsionar as expectativas de inflação e a obrigar os bancos centrais a manter os juros altos. Juros elevados reduzem a competitividade do ouro em relação a ativos que pagam rendimentos, enquanto a rápida queda dos preços do petróleo oferece agora algum alívio temporário dessa pressão. A conquista, pelos democratas, do controle das duas casas do Congresso nas eleições de meio de mandato já havia aumentado as esperanças de um fim próximo para a guerra com o Irã, ajudando o ouro a subir aproximadamente 5% na semana passada. No entanto, o relatório de emprego não agrícola dos EUA divulgado na sexta-feira, mais forte do que o esperado, reforçou as expectativas de que o Fed poderia manter os juros elevados por mais tempo, provocando um recuo nos preços do ouro. As declarações de Trump na segunda-feira, voltando a minimizar a necessidade de ações militares, deram novo impulso ao sentimento do mercado.

Além das oscilações de curto prazo, o mercado de ouro também recebeu um importante sinal positivo para suas perspectivas de longo prazo. Segundo o Conselho Mundial do Ouro, o banco central da China ampliou suas reservas de ouro em aproximadamente 25,8 toneladas em outubro, o maior acréscimo mensal em três anos. A importância desse número não deve ser subestimada. Em um cenário no qual a incerteza sobre as políticas após as eleições abala a confiança no sistema baseado no dólar americano, e os estoques da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA caem para 279,5 milhões de barris—o menor nível desde outubro de 1982—, as compras contínuas de ouro pelos principais bancos centrais refletem uma confiança duradoura no valor do metal como ativo de reserva.

Análise de mercado:

Embora os desdobramentos geopolíticos e a queda dos preços do petróleo deem sustentação ao ouro no curto prazo, o principal foco do mercado continua nos dados de inflação dos EUA desta semana. Se o índice de preços ao consumidor (CPI) continuar elevado, as expectativas de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro poderão se intensificar, potencialmente limitando os ganhos do ouro. Por outro lado, sinais claros de desaceleração da inflação poderão acelerar a incorporação, nos preços de mercado, de uma mudança rumo ao afrouxamento monetário, abrindo espaço para novas altas do ouro.