Euro recua frente à libra esterlina, enquanto operadores aguardam dados do PIB da Alemanha e da zona do euro

• EUR/GBP recua para perto de 0,8345 no início da sessão europeia de sexta-feira.
• BCE manteve a taxa básica de juros em 2,5% na reunião de outubro.
• A expectativa predominante é de que o BoE eleve sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 4,00%, na próxima quinta-feira.

O par EUR/GBP recua ligeiramente para cerca de 0,8345 nas primeiras horas de negociação na Europa nesta sexta-feira, pressionado pela divergência entre as políticas monetárias. Os operadores acompanharão as estimativas preliminares do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre da Alemanha e da zona do euro, que serão divulgadas ainda nesta sexta-feira.

Como amplamente esperado, o Banco Central Europeu (BCE) manteve sua taxa de depósito em 2,50% na reunião de política monetária de outubro, realizada na quinta-feira, após uma alta de 25 pontos-base em setembro. Em comunicado, o Conselho do BCE afirmou que a elevação dos preços da energia representava riscos de alta para as perspectivas de inflação e de baixa para o crescimento, mas que a inflação subjacente e os salários permaneciam, até então, relativamente estáveis.

Após o anúncio, o mercado monetário precificava uma probabilidade de cerca de 67% de uma alta dos juros em dezembro, segundo dados da LSEG.

Os operadores continuam avaliando o Orçamento de Outono do Reino Unido e aguardam as próximas decisões do Banco da Inglaterra (BoE). O Reino Unido estabeleceu uma data-limite para elevar os gastos com defesa a 3% do Produto Interno Bruto (PIB), enquanto o ministro das Finanças, John Healey, anunciou bilhões em ajuda à Ucrânia, em uma “mensagem clara a Moscou”. Na quarta-feira, Healey definiu 2030 como prazo para atingir a marca de 3%, reafirmando o compromisso do país com a OTAN de alcançar 3,5% até 2035.

O BoE deve elevar sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 4,00%, na próxima reunião de política monetária, na quinta-feira que vem. A alta esperada encerrará um período de 11 meses de manutenção da taxa em 3,75%.

Orçamento britânico é monitorado com prêmio de risco dos títulos públicos e trajetória do EUR/GBP em foco

Segundo o ING, parte do desempenho inferior recente dos títulos públicos britânicos pode ser revertida em torno do anúncio do orçamento. Michiel Tukker, estrategista de juros do ING, estima que haja um “prêmio de risco de 20 pontos-base nos rendimentos dos títulos públicos britânicos de 10 anos, parte do qual pode ser eliminada do mercado durante a divulgação do orçamento britânico de hoje”. O banco argumenta que o orçamento em si “não deve ter grande influência nas perspectivas de aperto monetário do Banco da Inglaterra”, embora alerte que “quaisquer surpresas de alta nos reajustes do salário mínimo podem repercutir no mercado monetário, reforçando as expectativas de uma política monetária mais restritiva”.

O ING acrescenta que “algum estreitamento hoje do diferencial entre os rendimentos dos títulos públicos britânicos e alemães pode servir de lembrete de que o Reino Unido parece ser uma das poucas economias do G7 a seguir na direção fiscal correta rumo a 2027”, com projeções de que o déficit orçamentário “caia para menos de 4% do PIB, à medida que a inflação mais alta leva mais contribuintes a faixas superiores do imposto de renda”. No câmbio, o ING observa que “o EUR/GBP se mantém acima do suporte de 0,8350 e mostra sinais de fraqueza”. Salvo “medidas orçamentárias inesperadas de concessão de benefícios que prejudiquem os títulos públicos britânicos”, o banco acredita que “o EUR/GBP parece poder continuar pressionado e, potencialmente, recuar até a região de 0,8315”.

Lagarde aponta riscos de alta para a inflação, mas mantém postura moderada em relação ao euro

A pontuação de 6,2/10 do FXS Speechtracker está ligeiramente acima da referência histórica de 6,1/10 de Lagarde, refletindo uma comunicação um pouco mais impactante, mas ainda equilibrada. Lagarde reconheceu que a economia da zona do euro está crescendo no terceiro trimestre e que o crescimento no curto prazo deve ser sustentado pelos investimentos em inteligência artificial, pelos gastos públicos e pela melhora das exportações. No entanto, ressaltou que os riscos para o crescimento são de baixa, já que novas altas dos preços da energia, condições financeiras mais restritivas e a incerteza fiscal pesam sobre a confiança.

Quanto à inflação, o tom é claramente favorável a uma política monetária mais restritiva: os preços da energia subiram além do cenário-base, a inflação geral deve permanecer bem acima da meta nos próximos trimestres e os riscos para a inflação são de alta, embora as expectativas de longo prazo permaneçam em torno de 2% e o indicador salarial do BCE aponte para um crescimento dos salários de 2,5% a 2,8%. Ainda assim, a decisão de manter os juros, apresentada como uma escolha unânime em meio à estabilidade da inflação subjacente e à elevada incerteza, sinaliza uma postura cautelosa e dependente dos dados. Isso modera a retórica de aperto monetário e impede que os investidores otimistas com o euro precifiquem integralmente uma mudança iminente para uma política mais restritiva.

Análise técnica: EUR/GBP mantém perspectiva de baixa abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o EUR/GBP amplia sua queda, bem abaixo da média móvel simples (MMS) de 100 dias e da banda central de Bollinger, que, em conjunto, indicam um viés firmemente baixista no curto prazo. A cotação agora está mais próxima do suporte da banda inferior de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (IFR) de 14 períodos permanece profundamente em território de sobrevenda, perto de 18,6, sugerindo pressão vendedora persistente, mesmo com o par se aproximando de uma possível região de exaustão.

Na alta, a resistência inicial está na banda central de Bollinger, perto de 0,8420, seguida pela banda superior de Bollinger, em torno de 0,8512. A MMS de 100 dias, em 0,8540, reforça uma barreira mais ampla às tentativas de recuperação. Na baixa, a banda inferior de Bollinger, em 0,8325, oferece suporte imediato; um rompimento decisivo desse piso abriria caminho para novas mínimas, enquanto uma reação a partir dessa região poderia desencadear uma recuperação corretiva em direção à área de 0,8420.

(A análise técnica desta notícia foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial. Saiba mais.)