Logan, do Fed, defende mais duas altas de juros; pausa não mudará a trajetória

Na sexta-feira, a presidente do Federal Reserve de Dallas, Lorie Logan, afirmou que são necessários “pelo menos mais dois aumentos de juros de 0,25 ponto percentual”. Ela acrescentou que deixar de elevar os juros em uma reunião “não altera o destino da política monetária” e que ajustar as taxas de juros “gradualmente” reduz os riscos de uma deterioração acentuada da economia.

Logan acrescentou que é “inaceitável” que a inflação esteja aumentando e que, após uma alta acumulada de 50 pontos-base nos juros, “uma pausa faria sentido” para determinar a trajetória a seguir.

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Principais destaques:

Fed precisa de pelo menos mais dois aumentos de juros de 0,25 ponto percentual

Deixar de elevar os juros em uma reunião não altera o destino da política monetária

Ajustar a política monetária gradualmente pode reduzir os riscos de uma deterioração acentuada da economia

Ajuste gradual da política monetária ajuda famílias, empresas e investidores a se adaptarem a juros mais altos

Objetivo final é tornar a política monetária moderadamente restritiva

Deixar claro o nível de juros que se pretende alcançar ajuda a economia a se adaptar e a colher os benefícios de não elevar os juros em uma reunião

É “inaceitável” que a inflação não esteja convergindo para a meta de 2% do Fed

Após uma alta acumulada de 50 pontos-base nos juros, uma pausa faria sentido para determinar quais medidas adicionais seriam apropriadas

Condições financeiras estão dando impulso à economia

Taxas de mercado mais altas sinalizam que os investidores acreditam que a política monetária ainda tem trabalho a fazer

Juros de longo prazo subiram, mas não representam um freio tão forte à economia quanto se poderia esperar

Crescimento econômico é forte e consumo é sólido

Mercado de trabalho está equilibrado, talvez ficando um pouco mais apertado

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos Estados Unidos é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem um mandato duplo: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rapidamente demais e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva os juros, aumentando os custos de crédito em toda a economia. Isso fortalece o dólar americano (USD), pois torna os Estados Unidos um destino mais atraente para os investidores internacionais aplicarem seus recursos. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir os juros para estimular a tomada de crédito, o que pressiona o dólar.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. O FOMC conta com a participação de doze dirigentes do Fed: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve de Nova York e quatro dos onze presidentes dos demais bancos regionais do Federal Reserve, que cumprem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é a flexibilização quantitativa (QE) e como ela afeta o USD?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi o instrumento preferido do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Consiste na emissão de mais dólares pelo Fed e no uso desses recursos para comprar títulos de alta qualidade de crédito de instituições financeiras. A QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é o aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso da QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal recebido no vencimento dos títulos que detém na compra de novos títulos. Geralmente, isso favorece a valorização do dólar americano.

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