Dólar neozelandês avança para perto de 0,5700 com aumento das apostas em alta de juros pelo RBNZ

• NZD/USD avança ligeiramente para perto de 0,5700 no início da sessão asiática de segunda-feira.
• Mercados se preparam para mais uma alta de juros do RBNZ na quarta-feira.
• A probabilidade de uma alta de juros do Fed em outubro diminuiu, reforçando as expectativas de que os dirigentes manterão as taxas inalteradas.

O par NZD/USD ganha força e se aproxima de 0,5700 no início da sessão asiática de segunda-feira. O dólar neozelandês (NZD) sobe ligeiramente frente ao dólar americano (USD), em meio às crescentes expectativas de uma alta de juros pelo Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ). Os operadores acompanharão de perto as decisões sobre as taxas de juros do RBNZ e do Federal Reserve dos EUA (Fed), previstas para quarta-feira.

Muitos analistas preveem que a inflação na Nova Zelândia acelere para um patamar bem acima de 4% no quarto trimestre e possa permanecer fora da faixa de 1% a 3% estabelecida como meta pelo RBNZ por mais tempo do que o banco central havia projetado. A expectativa predominante é de que o banco central neozelandês anuncie mais uma alta de 25 pontos-base, para 3,00%, em sua próxima reunião de política monetária, na quarta-feira.

“A inflação elevada por mais tempo é uma grande dor de cabeça para o RBNZ”, afirmou Mark Smith, economista sênior do ASB Bank em Auckland, que prevê inflação acima de 3% até o quarto trimestre do próximo ano e aposta em uma alta de juros em 28 de outubro. “Esperamos que o RBNZ reconheça que ainda tem trabalho a fazer e mantenha um viés condicional de aperto monetário”, acrescentou Mark.

O Fed elevou sua taxa básica de juros em setembro pela primeira vez em cerca de três anos. As expectativas de novas altas de juros começaram a mudar depois que o presidente do Fed, Kevin Warsh, adotou repetidamente um tom cauteloso. Warsh afirmou, na reunião anual do Fundo Monetário Internacional (FMI), que não anteciparia decisões futuras sobre os juros.

Enquanto isso, o vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, e o diretor Christopher Waller afirmaram que não havia necessidade de apressar novas altas. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade implícita de uma alta de juros em outubro caiu de até 70% para cerca de 9,4%.

Inflação persistente sustenta perspectivas do NZD, mas aperto do Fed limita ganhos do kiwi

Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que, apesar da leitura mais baixa do índice geral de preços ao consumidor (CPI), “a inflação subjacente aponta para pressões persistentes sobre os preços”. Eles destacam que o modelo de fatores setoriais do RBNZ “registrou 2,8% em termos anuais pelo segundo trimestre consecutivo, perto do teto de sua faixa de meta de 1% a 3%”, enquanto “o CPI excluindo gasolina permaneceu em 3,2% em termos anuais pelo quarto trimestre consecutivo”, evidenciando a persistência da dinâmica dos preços subjacentes.

Nesse contexto, o BBH argumenta que “a inflação acima da meta e os preços do petróleo ainda elevados justificam novas altas de juros pelo RBNZ”. Os estrategistas apontam que “a curva de swaps precifica uma probabilidade de 85% de uma alta de 25 pontos-base pelo RBNZ, para 3,00%, em 28 de outubro, e mais de 100 pontos-base de aperto nos próximos doze meses, para 3,75% – perto do limite superior da faixa neutra estimada pelo RBNZ, de 2,20% a 4,10%”. No entanto, o BBH adverte que, “ainda assim, o potencial de alta do NZD/USD é limitado porque o aperto do Fed reduz o espaço para a convergência das políticas monetárias”, restringindo a capacidade do kiwi de aproveitar plenamente o cenário doméstico favorável ao aperto monetário.

Warsh destaca forte aumento do investimento e foco em IA, mas evita compromisso prévio com a política monetária

O discurso do presidente do Fed, Warsh, recebeu nota 5,6/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente abaixo da média histórica de 6,1/10, refletindo um tom cauteloso apesar das referências otimistas ao crescimento estrutural e ao forte aumento do investimento. A observação sobre estar “excessivamente marcado pela crise financeira global” ressalta um viés persistente em favor da gestão de riscos e da estabilidade financeira, mesmo com Warsh destacando a IA e o investimento do setor privado como importantes motores de crescimento da economia real. A recusa de Warsh em antecipar as decisões das reuniões de outubro e dezembro e sua ênfase na consolidação dos dados sobre produção, emprego e inflação sinalizam uma postura dependente dos dados, que mantém as expectativas de juros para o dólar flexíveis, mas ancoradas no compromisso com a estabilidade de preços.

O Índice de Sentimento do Fed da FXS permaneceu inalterado, com variação de 0,00 ponto, no patamar de 127,51, ainda favorável ao aperto monetário, indicando que o discurso não alterou de forma significativa a percepção do mercado sobre o viés da política do Fed. A combinação de um índice elevado com uma pontuação do discurso ligeiramente abaixo do nível de referência sugere que, em comparação com o padrão estabelecido, as declarações de Warsh mantêm um cenário de política monetária restritiva favorável ao dólar, sem acrescentar novos sinais de aperto.

Análise técnica: NZD/USD segue limitado abaixo da média móvel simples de 100 dias

No gráfico diário, o NZD/USD mantém um viés de baixa, com a cotação à vista ainda limitada abaixo da média móvel de 100 dias e da banda superior de Bollinger. O preço permanece acima da banda central de Bollinger, sugerindo alguma estabilização no curto prazo dentro da tendência mais ampla de baixa, enquanto o Índice de Força Relativa (14), em 54,4, indica um impulso neutro a positivo, que atenua ligeiramente a pressão vendedora imediata sem reverter o viés estrutural de baixa.

Na alta, a resistência inicial surge na banda superior de Bollinger, em torno de 0,5710, antes de uma barreira mais forte na média móvel de 100 dias, em 0,5770, onde os vendedores provavelmente retomarão o controle caso o par tente se recuperar. Na baixa, o suporte está na banda central de Bollinger, perto de 0,5635, cujo rompimento abriria caminho para a banda inferior de Bollinger, em 0,5560, uma zona de demanda mais abaixo que entraria no radar caso a pressão baixista fosse retomada de forma decisiva.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)