Dólar taiwanês: fundamentos sólidos, mas pressão no curto prazo – Commerzbank

O Commerzbank destaca o crescimento excepcionalmente forte do Produto Interno Bruto (PIB) de Taiwan, impulsionado pela inteligência artificial (IA), e a aceleração da inflação, que reforçam os argumentos a favor de uma alta dos juros pelo CBC em dezembro. Esses fatores favorecem o TWD, mas as expressivas saídas de capital estrangeiro de portfólio têm mantido o USD/TWD próximo das máximas deste ano, em torno de 32,60. O banco espera um viés favorável ao par no curto prazo.

Crescimento impulsionado pela IA e riscos de aperto monetário pelo CBC

"O PIB de Taiwan cresceu 14,4% no terceiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior, acima do esperado (consenso da Bloomberg: 12,0%), após uma expansão de 12,9% no segundo trimestre. Foi o quarto trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos, a sequência mais longa desde 1986-87. Com ajuste sazonal, o crescimento do PIB acelerou para 3,2% em relação ao trimestre anterior, ante 1,4% no segundo trimestre."

"A expansão do PIB acima do esperado, juntamente com a inflação mais alta, reforça os argumentos a favor de um aperto monetário pelo CBC na reunião de 17 de dezembro. O CBC manteve sua taxa de desconto de referência em 2,00% por dez reuniões consecutivas, mas a ata da reunião de setembro revelou que dois membros da diretoria eram favoráveis a uma alta dos juros."

"A inflação geral acelerou para 2,7% em setembro, na comparação anual, enquanto o núcleo da inflação subiu para 2,5%, sugerindo que as pressões subjacentes sobre os preços exigem maior atenção, embora fatores temporários ligados aos alimentos e à sazonalidade tenham contribuído para a alta. Uma elevação modesta de 12,5 pontos-base nos juros em dezembro é cada vez mais plausível, embora o CBC ainda possa preferir aguardar evidências mais claras de pressões inflacionárias persistentes."

"O forte crescimento, o expressivo superávit externo de Taiwan e o aumento das expectativas de aperto monetário pelo CBC favorecem o TWD. No entanto, esses fundamentos positivos têm sido contrabalançados por saídas expressivas de capital estrangeiro de portfólio, estimadas pelo CBC em US$ 54,3 bilhões entre julho e 21 de outubro."

"Consequentemente, o TWD pode continuar sob pressão no curto prazo, apesar dos sólidos fundamentos econômicos. O USD, os preços do petróleo e os fluxos líquidos de capital estrangeiro no mercado acionário continuarão sendo os principais fatores a influenciar o TWD. O USD/TWD se mantém na máxima deste ano, em torno de 32,60, e esperamos um viés favorável ao par no curto prazo."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)