สกุลเงินเอเชีย: บรรยากาศตลาดโน้มเอียงสู่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัย – MUFG

Michael Wan จาก MUFG ระบุว่า บรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกเริ่มทรงตัว แต่เน้นย้ำถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของกระแสการลงทุนใน AI และผลกระทบที่ส่งต่อไปยังตลาดเงินตราต่างประเทศ เขาคาดว่าปี 2027 จะเป็นปีที่ท้าทายมากขึ้นสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง โดยการเติบโตของการส่งออกเอเชียจะเริ่มชะลอลง ปัจจุบันธนาคารให้น้ำหนักกับสกุลเงินเอเชียที่เชื่อมโยงกับภาคเทคโนโลยี เช่น KRW, TWD และ CNY มากกว่า ขณะเดียวกันก็มองว่าควรถือสถานะซื้อดอลลาร์สหรัฐ JPY และ CNH เทียบกับสกุลเงินที่มีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาดสูงกว่า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สินทรัพย์เสี่ยงเผชิญสภาพแวดล้อมที่ท้าทายมากขึ้นในปี 2027

“บรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดทรงตัวเมื่อคืนที่ผ่านมา แต่เบื้องลึกยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของกระแสการลงทุนใน AI รวมถึงผลกระทบที่ส่งต่อไปยังตลาดเงินตราต่างประเทศด้วย”

“ในมุมมองเศรษฐกิจมหภาค ตัวชี้วัดนำที่ดีที่สุดที่เราติดตามเริ่มส่งสัญญาณว่า การเติบโตของการส่งออกเอเชียกำลังชะลอลงเมื่อเข้าสู่ปี 2027 แต่ขอย้ำให้ชัดเจนว่า อัตราการเติบโตที่ตัวชี้วัดเหล่านี้สะท้อนยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีในปี 2027 เพียงแต่ไม่สูงเท่าที่เราเคยเห็น”

“จากการประเมินแนวโน้มข้างหน้า เรามองว่าปี 2027 อาจเป็นปีที่ท้าทายมากขึ้นบ้างสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะเราอาจเห็นพรรคเดโมแครตพลิกกลับมาครองเสียงข้างมากทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ซึ่งอาจนำไปสู่การกำกับดูแล AI ที่เข้มงวดขึ้น รวมถึงการผลักดันนโยบายการคลังที่มีความแตกแยกและแบ่งขั้วทางการเมืองมากขึ้น”

“ขณะเดียวกัน สำหรับเอเชีย ในเชิงเปรียบเทียบเรายังคงให้น้ำหนักกับสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับภาคเทคโนโลยี เช่น KRW และ TWD รวมถึง CNY โดยคาดว่าจะให้ผลตอบแทนดีกว่าสกุลเงินอื่น ขณะที่สกุลเงินอย่าง INR และ IDR มีแนวโน้มให้ผลตอบแทนด้อยกว่า โดยมีปัจจัยภายในประเทศเป็นส่วนหนึ่งของสาเหตุด้วย”

“โดยรวมแล้ว เราอาจเห็นภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเกิดขึ้นบ่อยครั้งขึ้น โดยสกุลเงินปลอดภัย เช่น JPY และ CHF อาจให้ผลตอบแทนดีกว่าสกุลเงินอื่น ดังนั้น การถือสถานะซื้อดอลลาร์สหรัฐ JPY หรือ CNH เทียบกับสกุลเงินที่มีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาดสูงกว่า จึงอาจเป็นแนวทางที่สมเหตุสมผลในระยะข้างหน้า”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป