เบลีย์กล่าว: ราคาน้ำมันที่ลดลงล่าสุดเป็นข่าวดี

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวถึงแนวโน้มนโยบายและตอบคำถามสื่อมวลชน หลังมีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 4% ภายหลังการประชุมเดือนพฤศจิกายน

ประเด็นสำคัญ

“เส้นอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดสะท้อนในราคาบ่งชี้ถึงนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นในปีหน้า แต่ส่วนใหญ่เป็นผลจากส่วนชดเชยความเสี่ยง ไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งดูเหมือนจะสะท้อนความเสี่ยงด้านพลังงานได้อย่างสมเหตุสมผล”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

“การปรับตัวลงล่าสุดของราคาน้ำมันถือเป็นข่าวดี”

“หากไม่มีความคืบหน้าในการคลี่คลายความขัดแย้ง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมก็อาจมีความจำเป็น”

“ข่าวดีเกี่ยวกับความขัดแย้งในอิหร่านจะช่วยลดความเสี่ยงที่จะเกิดแรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มเติม และอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อที่วัดจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ต่ำกว่า 5% เล็กน้อย”

“แม้เราจะรู้ล่วงหน้าว่าจะเกิดอะไรขึ้นในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยก็จะยังคงเหมือนเดิม”

“หากเราได้เห็นกระบวนการสันติภาพเกิดขึ้นจริง นั่นจะเป็นเรื่องดีและจะช่วยให้ราคาพลังงานลดลง”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร โดยมีเป้าหมายหลักในการรักษา “เสถียรภาพด้านราคา” หรือรักษาอัตราเงินเฟ้อให้คงที่ที่ระดับ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้ให้แก่ธนาคารพาณิชย์และอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและภาคธุรกิจมีต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นจุดหมายที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย ถือเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม โดยหวังให้ภาคธุรกิจกู้เงินไปลงทุนในโครงการที่ช่วยขับเคลื่อนการเติบโต ซึ่งเป็นผลลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางอังกฤษอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ตามที่จำเป็นได้ กระบวนการ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ที่ได้รับอันดับความน่าเชื่อถือ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติแล้ว QE จะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นนโยบายที่ตรงข้ามกับ QE โดยนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในการทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้สถาบันเหล่านั้นปล่อยสินเชื่อ แต่ในการทำ QT นั้น BoE จะหยุดซื้อตราสารหนี้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนเมื่อตราสารหนี้ที่ถืออยู่ครบกำหนดไปลงทุนต่อ โดยปกติแล้วนโยบายนี้เป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป