ปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนตัวใกล้ระดับต่ำสุดช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ขณะที่เฟดส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินหนุน USD ก่อนการประชุม BoE

GBP/USD ยังไม่สามารถสร้างแรงหนุนเชิงบวกที่มีนัยสำคัญได้ ขณะที่เทรดเดอร์กำลังรอการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoE
USD รักษาแรงบวกจากท่าทีเข้มงวดของเฟดเมื่อวันพุธไว้ได้ และจำกัดการปรับขึ้นของคู่นี้
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม และสนับสนุนโอกาสที่คู่นี้จะปรับตัวลงต่อ

คู่ GBP/USD เข้าสู่ช่วงพักฐานในแนวโน้มขาลงระหว่างเซสชันเอเชียวันพฤหัสบดี และปัจจุบันซื้อขายอยู่บริเวณ 1.3380-1.3375 ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม ขณะนี้เทรดเดอร์ดูเหมือนจะยังลังเลและเลือกที่จะรอการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Bank of England (BoE) ก่อนเปิดสถานะใหม่ตามทิศทาง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาดว่าผู้กำหนดนโยบายของ BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อสิ้นสุดการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าความสนใจจะอยู่ที่แนวทางชี้นำในอนาคต ท่ามกลางราคาพลังงานที่ปรับสูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ขณะนี้ตลาดกำลังให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 80% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเป็นครั้งแรกจากที่คาดว่าจะมีราว 4 ครั้งในช่วงปีข้างหน้า อย่างไรก็ดี มุมมองแนวโน้มจะมีบทบาทสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) และอาจเป็นแรงขับเคลื่อนบางส่วนให้กับคู่ GBP/USD

คาดว่า BoE จะคงดอกเบี้ย แต่ส่งสัญญาณความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU คาดว่า BoE จะส่งสัญญาณในลักษณะที่พวกเขาเรียกว่า “คงดอกเบี้ยแบบค่อนข้างเข้มงวด” ในการประชุมวันพรุ่งนี้ โดยใช้การตัดสินใจครั้งนี้เพื่อ “ส่งสัญญาณว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนมีความเป็นไปได้ หากราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูง” พวกเขา “คาดการณ์คะแนนโหวตไว้ที่ 6-3 อีกครั้ง” พร้อมเตือนว่า “หากออกมาเป็น 5-4 ก็ไม่น่าแปลกใจ โดย Lombardelli มีแนวโน้มมากที่สุดที่จะเข้าร่วมกับฝ่ายที่เห็นต่าง” โดยรวมแล้ว MUFG/BTMU ประเมินว่า “ในตอนนี้ เสียงข้างมากใน MPC มีแนวโน้มจะเชื่อว่าแนวทาง ‘รอดูสถานการณ์’ ยังสามารถใช้ได้” แม้ว่าคณะกรรมการจะยังคงเปิดทางสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้

ก่อนเข้าสู่เหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลาง ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถูกมองว่ากำลังเคลื่อนไหวในกรอบใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม และช่วยพยุงคู่เงินนี้ไว้บ้าง อย่างไรก็ตาม ท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) รวมถึงความตึงเครียดในตะวันออกกลาง เอื้อประโยชน์ต่อฝั่งกระทิงของ USD และน่าจะจำกัดการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญของคู่ GBP/USD ธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในวันพุธตามที่คาดการณ์ไว้ และส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นต่ออีกครั้งภายในสิ้นปีนี้

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังคงทำให้พรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาทอยู่ และน่าจะช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มเติม ซึ่งในทางกลับกันบ่งชี้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับคู่ GBP/USD ยังคงเป็นขาลง และความพยายามฟื้นตัวใด ๆ มีแนวโน้มที่จะถูกขายทำกำไร แม้ในมุมมองทางเทคนิค การหลุดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ซึ่งมีความสำคัญมากในช่วงข้ามคืน ก็ยืนยันมุมมองเชิงลบ และทำให้ควรระมัดระวังสำหรับเทรดเดอร์ฝั่งกระทิงที่เปิดสถานะเชิงรุก

กราฟรายวัน GBP/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ GBP/USD ยังคงมีอคติเชิงลบในระยะสั้นต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ที่ 1.3454 นอกจากนี้ ราคาสปอตยังร่วงกลับลงมาต่ำกว่าบริเวณ Fibonacci retracement 38.2% ที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าการรีบาวด์อาจยังถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าบริเวณบรรจบกันของ Fibo 50% และเส้น 100-SMA

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ Fibonacci retracement 61.8% ที่ 1.3346 ก่อนถึงฐานรับที่ลึกกว่าบริเวณระดับ 78.6% แถว 1.3256 และบริเวณจุดต่ำสุดของรอบก่อนหน้าที่ประมาณ 1.3141

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

Bank of England ทำอะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

Bank of England (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินสำหรับสหราชอาณาจักร เป้าหมายหลักคือการบรรลุ “เสถียรภาพด้านราคา” หรืออัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวที่ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานในการปล่อยกู้ BoE กำหนดอัตราที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์ และธนาคารต่าง ๆ ก็ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ ทั้งหมดนี้ยังส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของ Bank of England มีอิทธิพลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของ Bank of England ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สินเชื่อมีต้นทุนถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต ซึ่งเป็นผลลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

Quantitative Easing (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง Bank of England สามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ กระบวนการของ QE คือการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์—โดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชนระดับ AAA—จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

Quantitative tightening (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE ซึ่งถูกนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ขณะที่ใน QE นั้น Bank of England (BoE) จะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้มีการปล่อยกู้ ใน QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่ม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถืออยู่แล้วกลับมาลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วถือเป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป