ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่า เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าและราคาน้ำมันปรับตัวลดลง

USD/CAD ปรับขึ้นก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดและ BoC โดยได้แรงหนุนจากบรรยากาศระมัดระวังในตลาดโดยรวม
ตลาดประเมินโอกาส 89.5% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม โดยคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นจะเลื่อนไปเป็นเดือนธันวาคม
ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงจากการเจรจาทางการทูตในตะวันออกกลางเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์แคนาดา ซึ่งเป็นสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์

USD/CAD ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 1.4020 ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียวันอังคาร คู่เงินนี้ปรับขึ้นตามดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าต่อเนื่องจากความระมัดระวังของตลาด ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในวันพุธ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาดการเงินคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง ก่อนที่จะมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ราคาตลาดในปัจจุบันสะท้อนความน่าจะเป็น 89.5% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม และโอกาส 82.3% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

Heather Long หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Navy Federal Credit Union กล่าวว่า “เงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาอันดับ 1 ของเศรษฐกิจสหรัฐ และมีสัญญาณมากมายที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังกระจายเป็นวงกว้างมากขึ้น” “สำหรับผู้บริโภค นั่นหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงมากต่อไปในอนาคตอันใกล้” อย่างไรก็ตาม Heather กล่าวเสริมว่า “เนื่องจากเป็นช่วงก่อนการเลือกตั้งพอดี” จึงทำให้ “พวกเขาจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม”

คู่เงิน USD/CAD ได้แรงหนุนจากการที่ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ เผชิญแรงกดดันท่ามกลางราคาน้ำมันที่ลดลง ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลง เนื่องจากความพยายามทางการทูตที่กลับมาเดินหน้าอีกครั้งในตะวันออกกลางเพิ่มความหวังว่าจะสามารถป้องกันไม่ให้ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านขยายวงกว้างขึ้น

สถานีวิทยุและโทรทัศน์แห่งสาธารณรัฐอิสลามอิหร่าน (IRIB) รายงานว่า หลังการเจรจาระดับสูงที่จัดขึ้นในกรุงเตหะราน อิหร่าน ซาอุดีอาระเบีย ปากีสถาน และตุรกีได้ตกลงกันเมื่อวันจันทร์ว่าจะหารือด้านความมั่นคงต่อไปและเสริมสร้างความร่วมมือในภูมิภาค แถลงการณ์ร่วมที่เผยแพร่หลังการประชุมครั้งแรกระหว่างอิหร่านกับเจ้าหน้าที่ระดับสูงซึ่งเป็นตัวแทนของความตกลงป้องกันร่วมมักกะฮ์ ระบุว่า ทั้งสี่ประเทศตกลงที่จะรักษาการเจรจาและการปรึกษาหารืออย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในประเด็นสันติภาพ ความมั่นคง และเสถียรภาพของภูมิภาค

มาร์ก คาร์นีย์ นายกรัฐมนตรีแคนาดา กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า แคนาดาไม่ได้เปลี่ยนจุดยืนในการเจรจาการค้ากับสหรัฐ คาร์นีย์กล่าวเสริมว่า ความคืบหน้าใด ๆ ที่เกิดขึ้นเป็นเพราะรัฐบาลสหรัฐปรับจุดยืนเข้ามาใกล้กับจุดยืนของแคนาดามากขึ้น

ความเสี่ยงที่ BoC จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ขณะตลาดสะท้อนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยสี่ครั้งภายในปี 2027

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank เน้นย้ำว่า การสื่อสารล่าสุดของทิฟฟ์ แม็กเคลม ผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา ทำให้แนวโน้มนโยบายเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ โดยระบุว่า “ความเห็นล่าสุดของแม็กเคลมเพิ่มความเสี่ยงอย่างมากที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ เราจึงคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกก่อนสิ้นปีนี้” นักวิเคราะห์ชี้ว่า “ผู้ร่วมตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ไว้ที่ 85% และเราก็คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน เมื่อพิจารณาจากความเห็นล่าสุดที่ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายมากขึ้น” แต่เตือนว่า “อย่างไรก็ตาม เรายังมองว่าการดำเนินการเช่นนั้นเร็วเกินไป เนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ในระดับต่ำ” สำหรับระยะข้างหน้า Commerzbank ตั้งข้อสังเกตว่า “ราคาตลาดสะท้อนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยรวมสี่ครั้งภายในเดือนกันยายน 2027” ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดได้ปรับคาดการณ์เส้นทางนโยบายของ BoC อย่างมากเพียงใด

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา?

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) กำหนด ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่สำคัญที่สุดของแคนาดา ภาวะเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกกับการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ รวมถึงบรรยากาศการลงทุนในตลาด ว่านักลงทุนกำลังเข้าลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะเปิดรับความเสี่ยงเป็นปัจจัยบวกต่อ CAD นอกจากนี้ เนื่องจากสหรัฐเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะเศรษฐกิจสหรัฐจึงเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา ผ่านการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารใช้ในการให้กู้ยืมระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยสำหรับทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ด้วยการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นปัจจัยบวกต่อ CAD นอกจากนี้ ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อปรับภาวะสินเชื่อ โดยมาตรการแรกเป็นปัจจัยลบต่อ CAD ส่วนมาตรการหลังเป็นปัจจัยบวกต่อ CAD

ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่สำคัญที่สุดของแคนาดา ดังนั้น ราคาน้ำมันจึงมักส่งผลต่อมูลค่า CAD ในทันที โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันสูงขึ้น CAD ก็มักแข็งค่าขึ้นตาม เนื่องจากความต้องการโดยรวมสำหรับสกุลเงินนี้เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลง ผลที่เกิดขึ้นก็มักเป็นไปในทิศทางตรงข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมักเพิ่มโอกาสที่ดุลการค้าจะเกินดุล ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุน CAD

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

แม้ตามแนวคิดดั้งเดิม เงินเฟ้อจะถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงินมาโดยตลอด เพราะทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคปัจจุบัน ผลที่เกิดขึ้นกลับตรงกันข้าม หลังจากมีการผ่อนคลายมาตรการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาแหล่งลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง ส่งผลให้ความต้องการสกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่เผยแพร่ช่วยประเมินภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง

บทความถัดไป