ยูโรลดช่วงบวกเมื่อเทียบกับปอนด์อังกฤษ หลังยอดค้าปลีกเยอรมนีเดือนกันยายนลดลงอย่างไม่คาดคิด

EUR/GBP ลดช่วงบวกลงมาอยู่บริเวณ 0.8345 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันจันทร์
ยอดค้าปลีกของเยอรมนีเดือนกันยายนลดลง 2.0% เมื่อเทียบรายเดือน อ่อนแอกว่าที่คาด
คาดว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 4.0% ในการประชุมนโยบายเดือนพฤศจิกายนวันพฤหัสบดีนี้

คู่เงิน EUR/GBP ลดช่วงบวกลงมาอยู่ใกล้ 0.8345 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันจันทร์ เงินยูโร (EUR) อ่อนค่าลงเล็กน้อยหลังการเปิดเผยข้อมูลยอดค้าปลีกของเยอรมนีที่อ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 ของยูโรโซนและเยอรมนีที่แข็งแกร่งกว่าคาดอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ EUR

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลที่สำนักงานสถิติเยอรมนี (Destatis) เปิดเผยเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า ยอดค้าปลีกของเยอรมนี ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของการใช้จ่ายผู้บริโภค ลดลง 2.0% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน เทียบกับที่เพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนสิงหาคม (ปรับทบทวนจาก 1.3%) ตัวเลขดังกล่าวอ่อนแอกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายปี ยอดค้าปลีกเดือนกันยายนอยู่ที่ -2.3% เทียบกับที่ลดลง 0.3% ในเดือนก่อนหน้า (ปรับทบทวนจาก -0.4)

ทางฝั่งสหราชอาณาจักร การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดจับตาในวันพฤหัสบดี นักเศรษฐศาสตร์ที่ร่วมตอบแบบสำรวจของรอยเตอร์คาดว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 3.75% เป็น 4.0% ในการประชุมนโยบายเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023

“แม้เราไม่คาดว่าคณะกรรมการจะส่งสัญญาณชัดเจนว่ามีแผนจะขึ้นดอกเบี้ยกี่ครั้ง แต่ก็เป็นไปได้ว่ารายงานการประชุมหรือ Bailey ... จะส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่น่าจะขึ้นไปถึงระดับที่ตลาดการเงินสะท้อนไว้ในราคา” Alexander Harvey นักเศรษฐศาสตร์ด้านสหราชอาณาจักรจากบริษัทที่ปรึกษา Oxford Economics กล่าว

คาดงบประมาณสหราชอาณาจักรช่วยลดส่วนชดเชยความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐบาล ขณะที่ EUR/GBP ยังเผชิญแรงกดดัน

นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ว่า อัตราผลตอบแทนในสหราชอาณาจักรยังคงมี “ส่วนชดเชยความเสี่ยง 20 เบสิสพอยต์ในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 10 ปี” ซึ่ง Michiel Tukker นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยระบุว่า “อาจหายไปจากตลาดระหว่างการเปิดเผยงบประมาณสหราชอาณาจักรในวันนี้” นักวิเคราะห์มองว่า ตัวงบประมาณเอง “ไม่น่าจะมีอิทธิพลมากนักต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางอังกฤษ” แต่เตือนว่า “หากการปรับค่าจ้างขั้นต่ำสูงกว่าคาด ก็อาจส่งผลต่อเนื่องให้ตลาดเงินปรับคาดการณ์ไปในทิศทางที่เข้มงวดขึ้น”

ING ยังชี้ถึงผลกระทบเชื่อมโยงระหว่างตลาด โดยระบุว่า “ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรกับเยอรมนีที่อาจแคบลงบ้างในวันนี้ อาจเป็นเครื่องเตือนใจว่าสหราชอาณาจักรดูจะเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศในกลุ่ม G7 ที่กำลังดำเนินนโยบายการคลังไปในทิศทางที่ถูกต้องเมื่อเข้าสู่ปี 2027” พร้อมคาดการณ์ว่า “การขาดดุลงบประมาณจะลดลงต่ำกว่า 4% ของ GDP เนื่องจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ผู้เสียภาษีเงินได้จำนวนมากขึ้นขยับไปอยู่ในขั้นอัตราภาษีที่สูงกว่าเดิม”

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ING ให้ข้อสังเกตว่า “EUR/GBP ยังคงยืนเหนือแนวรับ 0.8350 แต่ดูจะเผชิญแรงกดดัน” หากไม่มี “มาตรการแจกเงินหรือให้สิทธิประโยชน์ที่เหนือความคาดหมายในงบประมาณซึ่งส่งผลลบต่อพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร” ธนาคารคาดว่า “EUR/GBP อาจยังเผชิญแรงกดดันและมีโอกาสค่อย ๆ ลดลงสู่บริเวณ 0.8315”

คำเตือนเรื่องเงินเฟ้อของ Nagel หนุนเงินยูโรจากท่าทีเข้มงวดด้านนโยบาย

Nagel แห่งธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้คะแนน 8.2/10 บน FXS Speechtracker สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.9/10 อย่างชัดเจน สะท้อนท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดกว่าปกติ คำมั่นที่ว่า ECB “จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดหากจำเป็น เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย” ตอกย้ำความคาดหวังว่าการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นยังคงเป็นทางเลือกที่พร้อมพิจารณาอย่างจริงจัง

การที่ Nagel เน้นย้ำว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง และ “ยังไม่อาจตัดความเป็นไปได้” ที่ราคาจะเพิ่มขึ้นต่อไป สะท้อนความกังวลต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ การระบุต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ ทำให้ถ้อยแถลงนี้สนับสนุนแนวโน้มแข็งค่าของเงินยูโรจากท่าทีเข้มงวดด้านนโยบาย เนื่องจากตลาดอาจสะท้อนโอกาสที่สูงขึ้นในการกลับมาใช้นโยบายแบบจำกัดการขยายตัวทางเศรษฐกิจ หรือคงนโยบายดังกล่าวไว้นานขึ้น หากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/GBP ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบขณะอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน EUR/GBP ยังคงมีแนวโน้มขาลงระยะสั้นอย่างชัดเจน เนื่องจากราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Bands ระยะ 20 วัน และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน นอกจากนี้ ราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นบนของ Bollinger Bands มาก ตอกย้ำโครงสร้างราคาที่มีข้อจำกัดในการปรับขึ้น ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 อยู่ที่ 23 ซึ่งยังอยู่ในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแม้แรงกดดันขาลงยังคงอยู่ แต่แรงขายได้ผลักดันราคาให้ลดลงมามากแล้ว

ในฝั่งขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger Bands ใกล้ 0.8315 ส่วนฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกของการฟื้นตัวอยู่ที่เส้น SMA 20 วันซึ่งเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands บริเวณ 0.8410 ตามด้วยเส้นบนของ Bollinger Bands ที่ 0.8505 ก่อนถึงเส้น SMA 100 วันที่ 0.8535 ซึ่งเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่า โดยราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับนี้เพื่อบรรเทาแนวโน้มขาลงในภาพรวม

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินปอนด์สเตอร์ลิง

เงินปอนด์สเตอร์ลิงคืออะไร?

เงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (ค.ศ. 886) และเป็นสกุลเงินทางการของสหราชอาณาจักร โดยเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับ 4 ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) ของโลก คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด มีมูลค่าเฉลี่ย 630,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่เงินหลักที่มีการซื้อขาย ได้แก่ GBP/USD หรือที่เรียกว่า “เคเบิล” ซึ่งคิดเป็น 11% ของการซื้อขายในตลาด FX, GBP/JPY หรือที่นักเทรดรู้จักกันในชื่อ “ดรากอน” (3%) และ EUR/GBP (2%) เงินปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)

การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิงมากที่สุดคือนโยบายการเงินที่กำหนดโดยธนาคารกลางอังกฤษ โดย BoE ตัดสินใจบนพื้นฐานว่าบรรลุเป้าหมายหลักด้าน “เสถียรภาพราคา” หรือไม่ ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป BoE จะพยายามควบคุมด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและภาคธุรกิจมีต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อสูงขึ้น โดยทั่วไปสิ่งนี้เป็นบวกต่อ GBP เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นจุดหมายที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำเกินไป จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอลง ในสถานการณ์นี้ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้ต้นทุนสินเชื่อถูกลง เพื่อให้ภาคธุรกิจกู้ยืมมากขึ้นไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าเงินปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ช่วยประเมินภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ รวมถึงข้อมูลการจ้างงาน ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของ GBP เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อเงินปอนด์ เพราะนอกจากจะดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้นแล้ว ยังอาจกระตุ้นให้ BoE ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลโดยตรงให้ GBP แข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ เงินปอนด์สเตอร์ลิงก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง

ดุลการค้าส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกอย่างหนึ่งที่ส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของผู้ซื้อจากต่างประเทศที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าเกินดุลจึงช่วยหนุนให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน ดุลการค้าขาดดุลจะส่งผลให้สกุลเงินอ่อนค่าลง

บทความถัดไป