ยูโรอ่อนค่าเทียบปอนด์อังกฤษ ขณะนักลงทุนรอข้อมูล GDP เยอรมนีและยูโรโซน

EUR/GBP ปรับตัวลงมาใกล้ 0.8345 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันศุกร์
ECB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.5% ในการประชุมเดือนตุลาคม
ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.00% ในวันพฤหัสบดีหน้า

คู่เงิน EUR/GBP อ่อนตัวลงเล็กน้อยมาอยู่บริเวณ 0.8345 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันศุกร์ โดยได้รับแรงกดดันจากทิศทางนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน เทรดเดอร์จะจับตาตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 เบื้องต้นของเยอรมนีและยูโรโซน ซึ่งจะเปิดเผยในวันศุกร์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.50% ในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคมเมื่อวันพฤหัสบดี ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ระบุในแถลงการณ์ว่า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านขาลงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่จนถึงขณะนี้ เงินเฟ้อพื้นฐานและค่าจ้างยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม

ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่า หลังการประกาศดังกล่าว ตลาดเงินสะท้อนโอกาสราว 67% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

เทรดเดอร์ยังคงประเมินงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักร พร้อมจับตาการตัดสินใจครั้งต่อไปของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) สหราชอาณาจักรกำหนดกรอบเวลาเป้าหมายในการเพิ่มรายจ่ายด้านกลาโหมเป็น 3% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ขณะที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง John Healey ประกาศความช่วยเหลือมูลค่าหลายพันล้านให้แก่ยูเครน เพื่อส่ง “สารที่ชัดเจนถึงมอสโก” เมื่อวันพุธ Healey กำหนดให้ปี 2030 เป็นปีเป้าหมายในการบรรลุระดับ 3% พร้อมยืนยันพันธกรณีที่มีต่อ NATO ในการเพิ่มสัดส่วนดังกล่าวเป็น 3.5% ภายในปี 2035

BoE มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.00% ในการประชุมนโยบายครั้งถัดไปวันพฤหัสบดีหน้า การขึ้นดอกเบี้ยที่คาดไว้นี้จะยุติการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ติดต่อกัน 11 เดือน

จับตางบประมาณอังกฤษ ขณะส่วนชดเชยความเสี่ยงพันธบัตรรัฐบาลและทิศทาง EUR/GBP เป็นประเด็นสำคัญ

ING ระบุว่า การที่พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษให้ผลตอบแทนด้อยกว่าในช่วงที่ผ่านมาอาจมีการกลับทิศบางส่วนในช่วงประกาศงบประมาณ Michiel Tukker นักกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของ ING ประเมินว่า มี “ส่วนชดเชยความเสี่ยง 20 เบสิสพอยต์ในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 10 ปี ซึ่งบางส่วนอาจลดลงจากการประเมินของตลาดระหว่างการเปิดเผยงบประมาณอังกฤษในวันนี้” ธนาคารมองว่า ตัวงบประมาณเอง “ไม่น่าจะมีผลมากนักต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางอังกฤษ” แต่เตือนว่า “หากการปรับค่าจ้างขั้นต่ำสูงกว่าที่คาด ก็อาจส่งผลให้ตลาดเงินปรับมุมมองไปในทิศทางที่เข้มงวดขึ้น”

ING เสริมว่า “การที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษกับเยอรมนีแคบลงบางส่วนในวันนี้ อาจเป็นเครื่องเตือนใจว่าสหราชอาณาจักรดูจะเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศเศรษฐกิจ G7 ที่กำลังดำเนินนโยบายการคลังไปในทิศทางที่ถูกต้องจนถึงปี 2027” โดยคาดการณ์ว่าการขาดดุลงบประมาณ “กำลังลดลงต่ำกว่า 4% ของ GDP เนื่องจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นผลักให้ผู้เสียภาษีเงินได้จำนวนมากขึ้นเข้าสู่ฐานภาษีที่สูงกว่าเดิม” ในด้านค่าเงิน ING ระบุว่า “EUR/GBP ยังยืนเหนือแนวรับ 0.8350 แต่มีแนวโน้มอ่อนตัว” หากไม่มี “มาตรการแจกจ่ายผลประโยชน์ผ่านงบประมาณที่เหนือความคาดหมายจนส่งผลลบต่อพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ” ธนาคารมองว่า “EUR/GBP ดูจะยังคงเผชิญแรงกดดัน และอาจค่อย ๆ ปรับลงไปยังบริเวณ 0.8315”

ลาการ์ดชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้น แต่ยังส่งสัญญาณต่อยูโรอย่างระมัดระวัง

คะแนน FXS Speechtracker ที่ 6.2/10 สูงกว่าค่าฐานในอดีตของผู้กล่าวที่ 6.1/10 เล็กน้อย สะท้อนการสื่อสารที่มีผลต่อตลาดมากขึ้นเล็กน้อย แต่ยังคงสมดุล ลาการ์ดยอมรับว่าเศรษฐกิจยูโรโซนกำลังขยายตัวในไตรมาส 3 และการเติบโตในระยะใกล้น่าจะได้รับแรงหนุนจากการลงทุนด้าน AI การใช้จ่ายภาครัฐ และการส่งออกที่ปรับตัวดีขึ้น แต่ย้ำว่าความเสี่ยงต่อการเติบโตยังอยู่ด้านขาลง เนื่องจากราคาพลังงานที่กลับมาเพิ่มขึ้น ภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น และความไม่แน่นอนด้านการคลังกดดันความเชื่อมั่น

ในประเด็นเงินเฟ้อ น้ำเสียงของเธอสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างชัดเจน โดยราคาพลังงานเพิ่มขึ้นสูงกว่าสมมติฐานพื้นฐาน คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะยังสูงกว่าเป้าหมายอย่างมากในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า และความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อยังอยู่ด้านขาขึ้น แม้การคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวยังอยู่ราว 2% และเครื่องมือติดตามค่าจ้างของ ECB บ่งชี้ว่าค่าจ้างขยายตัว 2.5%-2.8% อย่างไรก็ดี การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอธิบายว่าเป็นมติเอกฉันท์ท่ามกลางเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่เปลี่ยนแปลงและความไม่แน่นอนสูง สะท้อนจุดยืนที่ระมัดระวังและอิงข้อมูล ทำให้น้ำหนักของถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดลดลง และทำให้นักลงทุนฝั่งขาขึ้นของยูโรยังไม่สะท้อนความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนไปใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นในเร็ว ๆ นี้เข้าสู่ราคาอย่างเต็มที่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/GBP ยังคงมีแนวโน้มขาลงใต้เส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน EUR/GBP ปรับตัวลงต่อเนื่อง โดยอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกลางของ Bollinger Bands อย่างมาก ซึ่งทั้งสองปัจจัยบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนในระยะใกล้ ขณะนี้ราคาเคลื่อนเข้าใกล้แนวรับที่เส้นขอบล่างของ Bollinger Bands มากขึ้น ส่วนดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 ช่วง อยู่ลึกในเขตขายมากเกินไปใกล้ระดับ 18.6 สะท้อนแรงขายที่ต่อเนื่อง แม้คู่เงินกำลังเข้าใกล้บริเวณที่แรงขายอาจเริ่มหมดลง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands ใกล้ 0.8420 ตามด้วยเส้นขอบบนของ Bollinger Bands บริเวณ 0.8512 ขณะที่เส้น SMA 100 วันที่ 0.8540 ช่วยเสริมแนวต้านในภาพรวมต่อความพยายามฟื้นตัว ส่วนด้านขาลง เส้นขอบล่างของ Bollinger Bands ที่ 0.8325 เป็นแนวรับใกล้ที่สุด หากราคาหลุดระดับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ปรับลงสู่จุดต่ำสุดใหม่ แต่หากดีดตัวจากโซนนี้ ก็อาจเกิดการฟื้นตัวเพื่อปรับฐานกลับไปยังบริเวณ 0.8420

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรมีสัดส่วน 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ EUR/USD เป็นคู่เงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีสัดส่วนประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในนครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต โดยมีเครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักส่งผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักส่งผลลบต่อยูโร คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละ 8 ครั้ง โดยผู้ตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกยูโรโซน และกรรมการประจำ 6 คน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนซึ่งวัดด้วยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญต่อยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะทำให้ ECB จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้ออีกครั้ง อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นมักส่งผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

การเปิดเผยข้อมูลช่วยประเมินภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งส่งผลดีต่อยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะหนุนให้ยูโรแข็งค่าขึ้นโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ได้แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากประเทศเหล่านี้มีสัดส่วนรวมกัน 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกและรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของผู้ซื้อชาวต่างชาติซึ่งต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าเกินดุลจึงช่วยหนุนให้สกุลเงินแข็งค่า ขณะที่ดุลการค้าขาดดุลส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป