เงินเยนญี่ปุ่นลดช่วงบวก หลังอุเอดะยังไม่ส่งสัญญาณชัดเจนเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป

USD/JPY กลับสู่บริเวณ 157.70 จากจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ 157.12
อุเอดะ ผู้ว่าการ BoJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อ แต่ยังไม่ระบุช่วงเวลาที่ชัดเจน
BoJ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% หลังการประชุมนโยบายการเงิน ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กำลังคืนกำไรที่ทำไว้ก่อนหน้านี้เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ โดยถ้อยแถลงของ Kazuho Ueda ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ไม่สามารถหนุนค่าเงินเยนได้ คู่เงิน USD/JPY กลับขึ้นมาสู่บริเวณ 157.70 จากจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ 157.12 ส่งผลให้ราคาในกราฟรายวันแทบไม่เปลี่ยนแปลง

อุเอดะยืนยันในช่วงก่อนหน้าของวันศุกร์ว่า “ภาวะการเงินยังเอื้อต่อการเติบโต” ของญี่ปุ่น และแสดงความมั่นใจว่าเศรษฐกิจจะยังคงขยายตัวในอัตราปานกลางในระยะใกล้ สำหรับนโยบายการเงิน อุเอดะยืนยันว่าธนาคารจะ “ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป” แต่ก็กล่าวด้วยว่าจำเป็นต้องติดตามผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

BoJ ส่งสัญญาณเงินเฟ้อทรงตัวที่ 2% ตลาดเงินเยนยังจับตาการคุมเข้มนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไป

เครื่องมือ FXS Speechtracker ให้คะแนนถ้อยแถลงที่ 7.2/10 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของผู้พูดที่ 7.7/10 เล็กน้อย การเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อพื้นฐานตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ในระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมาย 2% สะท้อนท่าทีที่เอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายเล็กน้อย อย่างไรก็ดี การเน้นย้ำถึงภาวะการเงินที่ยังเอื้อต่อการเติบโต มาตรการสนับสนุนจากรัฐบาล และแนวโน้มการเติบโตเพียงระดับปานกลาง บ่งชี้ว่าเส้นทางนโยบายจะดำเนินไปอย่างระมัดระวังและขึ้นอยู่กับข้อมูล มากกว่าจะเป็นการคุมเข้มอย่างแข็งกร้าว

ก่อนหน้านี้ BoJ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง พร้อมประกาศว่าเงินเฟ้อบรรลุเป้าหมาย 2% ที่กำหนดไว้ในปี 2013 แล้ว สำหรับแนวโน้มข้างหน้า ธนาคารคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะทรงตัวใกล้ระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อ ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะยังคงโน้มเอียงไปทางขาขึ้น ตามที่ระบุในแถลงการณ์

ส่วนดอลลาร์สหรัฐกำลังฟื้นตัวจากการอ่อนค่าก่อนหน้านี้ ก่อนตลาดยุโรปเปิดทำการ เนื่องจากบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับปานกลางช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย หุ้น Alphabet บริษัทแม่ของ Google เผชิญการปรับตัวลงรายวันที่รุนแรงที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยร่วงลง 12% ในวันพฤหัสบดี และฉุดตลาดเอเชียให้ปรับตัวลงในวันศุกร์ ขณะที่ความกังวลเรื่องฟองสบู่ AI บั่นทอนความต้องการลงทุนในหุ้นของนักลงทุนอย่างหนัก

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศญี่ปุ่น มีหน้าที่ออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมเงินตราและนโยบายการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการตั้งเป้าเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2%

ธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายอย่างไรที่ผ่านมา?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและเร่งเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารเดินหน้ากลยุทธ์ดังกล่าวอย่างเข้มข้นขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ จากนั้นจึงควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่านี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพิ่มมากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสกุลเงินอื่น ๆ กว้างขึ้น และกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าลง แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนด้านนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มทยอยยุตินโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ นอกจากนี้ แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ยังมีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวด้วย

บทความถัดไป