ยูโรทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ก่อนเฟดประกาศมติอัตราดอกเบี้ย

EUR/USD ขยับขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าก่อนเฟดประกาศมติอัตราดอกเบี้ย
คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย โดยตลาดจับตาแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
วิกฤตงบประมาณฝรั่งเศสยังคงกดดันให้ยูโรเปราะบาง ก่อนธนาคารกลางยุโรปประกาศมตินโยบายการเงินในวันพฤหัสบดี

EUR/USD เคลื่อนไหวในทิศทางบวกในช่วงการซื้อขายตลาดอเมริกาวันพุธ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) พักการแข็งค่าก่อนเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ประกาศมตินโยบายการเงินในเวลา 18:00 GMT ณ เวลาที่เขียนรายงาน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1134 หลังจากร่วงลงชั่วครู่แตะ 1.1113 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 102.33 หลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่ในรอบสองสัปดาห์ที่ 102.49 ในช่วงก่อนหน้าของวัน

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%-4.00% หลังจากปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน สำหรับเทรดเดอร์ ประเด็นสำคัญคือเฟดจะให้เหตุผลที่ทำให้ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมหรือไม่ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงมุ่งมั่นที่จะนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงโน้มเอียงไปทางขาขึ้น ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ราคาน้ำมันฟื้นตัวหลังปรับลดลงสองวันติดต่อกัน ภายหลัง Wall Street Journal รายงานว่ารัฐบาลสหรัฐได้เตือนประเทศในอ่าวเปอร์เซียถึงความเป็นไปได้ที่จะมีปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ

ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ปัจจุบันเทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 85% สัญญาณที่บ่งชี้ว่าเฟดยังอาจดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไปอาจช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าและกดดันยูโร อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงที่ส่งสัญญาณเข้มงวดน้อยลงอาจทำให้เทรดเดอร์ลดความคาดหวังดังกล่าว เปิดทางให้ EUR/USD ฟื้นตัว

นักวิเคราะห์ของ ING ระบุว่า EUR/USD “ยังคงอยู่บริเวณระดับต่ำสุดของปี เนื่องจากการแข็งค่าของดอลลาร์ในวงกว้างและวิกฤตงบประมาณฝรั่งเศสที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขยังเป็นปัจจัยหลักที่ครอบงำตลาด” ด้านนักกลยุทธ์ของ Societe Generale กล่าวเพิ่มเติมว่า ยูโร “แทบไม่สามารถฟื้นตัวได้มากนัก ไม่ว่าสถานะขายจะเป็นอย่างไร” พร้อมระบุว่า “ราคาพลังงาน ความกังวลด้านการคลัง และความไม่สงบทางสังคมล้วนกดดัน” สกุลเงินยูโร

พวกเขามองว่า “หากสารจาก FOMC (ไม่ว่าจะออกมาในรูปแบบใดในโลกใหม่ที่ไม่คุ้นเคยนี้) ยังทำให้ตลาดคาดหวังว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เราก็ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์ และปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของยุโรปจะเป็นแรงกดดัน เว้นแต่ ECB จะส่งสัญญาณเข้มงวดอย่างมาก” ซึ่งจะทำให้ยูโรยังคงเปราะบาง หากความคาดหวังต่อนโยบายสหรัฐยังสนับสนุนดอลลาร์

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศมตินโยบายการเงินในวันพฤหัสบดี โดยตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.50% หลังจากปรับขึ้นดอกเบี้ยสะสมแล้ว 50 bps ในปีนี้ เทรดเดอร์จะมองหาสัญญาณเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม รวมถึงการประเมินของผู้กำหนดนโยบายต่อสมดุลระหว่างแรงกดดันเงินเฟ้อจากพลังงานที่ยังคงยืดเยื้อกับความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินเข้ามาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายการเงินปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ คณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐส่วนภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 คนที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกเหนือจากมาตรการปกติ ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้จะส่งผลบวกต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป