ยูโรร่วงลงอย่างรุนแรง ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนีขยายตัวกว้างขึ้น

ยูโรเผชิญแรงเทขายอย่างหนักเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักคู่เทียบ จากความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้น
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนีขยายตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเกือบ 28% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

ยูโร (EUR) ปรับตัวอ่อนค่ากว่าสกุลเงินหลักคู่เทียบในช่วงต้นสัปดาห์ โดยถูกกดดันจากความเสี่ยงด้านการคลังของฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางต้นทุนการคลังภาครัฐที่พุ่งสูงและความไม่แน่นอนทางการเมือง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคายูโรวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของยูโร (EUR) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่แสดงไว้ในวันนี้ โดยยูโรอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.65%	0.20%	-0.06%	0.13%	0.04%	0.52%	0.17%
EUR	-0.65%		-0.40%	-0.67%	-0.48%	-0.42%	-0.20%	-0.43%
GBP	-0.20%	0.40%		-0.29%	-0.08%	-0.02%	0.19%	-0.03%
JPY	0.06%	0.67%	0.29%		0.20%	0.21%	0.49%	0.26%
CAD	-0.13%	0.48%	0.08%	-0.20%		0.02%	0.27%	0.03%
AUD	-0.04%	0.42%	0.02%	-0.21%	-0.02%		0.22%	0.00%
NZD	-0.52%	0.20%	-0.19%	-0.49%	-0.27%	-0.22%		-0.24%
CHF	-0.17%	0.43%	0.03%	-0.26%	-0.03%	0.00%	0.24%

แผนภาพความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันเอง โดยสกุลเงินฐานจะเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ส่วนสกุลเงินอ้างอิงจะเลือกจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกยูโรจากคอลัมน์ด้านซ้ายแล้วเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องจะหมายถึง EUR (ฐาน)/USD (อ้างอิง)

Roland Lescure รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของฝรั่งเศส ให้คำมั่นว่าจะลดการขาดดุลงบประมาณจากเป้าหมาย 5% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจในปีหน้า ลงสู่กรอบเพดาน 3% ของสหภาพยุโรป (EU) ภายในปี 2029 อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินสงสัยว่ารัฐบาลเสียงข้างน้อยชุดปัจจุบันจะสามารถทำได้

นักวิเคราะห์ของ BBH ระบุในบันทึกว่า พวกเขา “สงสัยว่าข้อเสนอนี้จะผ่านรัฐสภาได้โดยไม่มีการยอมอ่อนข้ออย่างมีนัยสำคัญ” ซึ่งตอกย้ำอุปสรรคทางการเมืองต่อการรัดเข็มขัดทางการคลังอย่างจริงจัง สถานการณ์ดังกล่าวจะทำให้ปัญหาการคลังของฝรั่งเศสกลับไปเริ่มต้นใหม่อีกครั้ง

ขณะเดียวกัน ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของการคลังภาครัฐระหว่างเยอรมนีและฝรั่งเศสได้ขยายตัวขึ้นอย่างมาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.65% มาอยู่ใกล้ 4.89% ณ เวลาที่รายงาน โดยแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบหลายทศวรรษใกล้ 5% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมากกว่า 28% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ ณ เวลาที่เขียนรายงานนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ลดลง 1.26% มาอยู่ใกล้ 3.41% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมากกว่า 10%

(กราฟแสดงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของฝรั่งเศสและเยอรมนี)

การอ่อนค่าของยูโรอาจช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของภาคการส่งออกในตลาดโลก แต่ในขณะเดียวกันก็จะผลักดันต้นทุนสินค้านำเข้าให้สูงขึ้น ซึ่งอาจสร้างความยุ่งยากเพิ่มเติมให้กับผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่กำลังต่อสู้กับความเสี่ยงเงินเฟ้อซึ่งมีต้นตอมาจากวิกฤตพลังงานอยู่แล้ว

ต่อมาในวันนี้ นักลงทุนจะจับตาถ้อยแถลงของ Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ซึ่งมีกำหนดกล่าวในเวลา 08:00 GMT

ขณะเดียวกัน ความกังวลด้านความเสี่ยงของฝรั่งเศสที่เพิ่มสูงขึ้นได้หนุนความน่าสนใจของฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย สัปดาห์นี้ นักลงทุนจะจับตาข้อมูลอัตราการว่างงานของสวิตเซอร์แลนด์ประจำเดือนกันยายน ซึ่งจะเปิดเผยในวันอังคาร

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน โดยเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมฟอเร็กซ์ทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม เมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนค่าเงิน และในทางกลับกัน หากดุลการค้าเป็นลบก็จะกดดันค่าเงิน

บทความถัดไป