ธนาคารกลางยุโรป: แรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานและทิศทางอัตราดอกเบี้ย – Commerzbank

ดร. Vincent Stamer จาก Commerzbank วิเคราะห์เงินเฟ้อในยูโรโซน โดยชี้ว่าต้นทุนพลังงานที่สูงกำลังส่งผ่านไปยังราคาสินค้าและบริการแล้ว แบบจำลองเชิงปริมาณของธนาคารคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ใกล้ 4% ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเหนือ 3% ในช่วงหนึ่งปีข้างหน้า แนวโน้มนี้บ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจจำเป็นต้องปรับประมาณการและขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

เงินเฟ้อพื้นฐานที่มีแรงขับเคลื่อนจากพลังงานและแนวโน้มของ ECB

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

"ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในยูโรโซนกำลังเพิ่มขึ้นอย่างช้า ๆ เท่านั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณารายละเอียดของเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด จะเห็นว่าราคาพลังงานที่สูงกำลังผลักดันราคาสินค้าและบริการให้เพิ่มขึ้นแล้ว ในปีหน้า ผลกระทบทางอ้อมนี้มีแนวโน้มจะรุนแรงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นต่อไป"

"แบบจำลองเชิงปริมาณของเราคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะค่อย ๆ เพิ่มขึ้นไปอยู่เหนือ 3% ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า หากเป็นเช่นนั้น ECB จะต้องปรับเพิ่มประมาณการอีกครั้ง และมีแนวโน้มจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกครั้ง"

"เช่นเดียวกับในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แบบจำลองที่ใช้ข้อมูล ณ วันที่ 16 ตุลาคมคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ต่ำกว่า 4% เล็กน้อยในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยคาดว่าเงินเฟ้อจะยังไม่กลับมาลดลงจนกว่าจะถึงฤดูใบไม้ผลิ จากผลของฐานเปรียบเทียบและราคาน้ำมันที่ลดลง"

"ตามประมาณการของเรา คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นจากระดับปัจจุบันที่ 2.5% ไปอยู่เหนือ 3% ภายในฤดูใบไม้ร่วงปีหน้า เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ ต้องจ่ายค่าพลังงานในราคาสูงมานานกว่าครึ่งปีแล้ว และขณะนี้กำลังผลักภาระต้นทุนเหล่านี้ไปยังลูกค้ามากขึ้น"

"จากประมาณการปัจจุบันของเรา ECB มีแนวโน้มจะปรับเพิ่มคาดการณ์อีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งสนับสนุนมุมมองของเราที่คาดว่า ECB จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป