ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: ตลาดยังผันผวนไร้ทิศทาง ก่อนการเผยข้อมูล PMI สำคัญ

ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามในวันศุกร์ที่ 23 ตุลาคม:

คู่สกุลเงินหลักยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบของสัปดาห์นี้ในช่วงเช้าวันศุกร์ของตลาดยุโรป ขณะที่นักลงทุนรอรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นประจำเดือนตุลาคมของเยอรมนี ยูโรโซน สหราชอาณาจักร และสหรัฐฯ

การเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุในสัปดาห์นี้ โดยดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.23%	-0.59%	-0.58%	-0.74%	-0.90%	-0.61%	-0.44%
EUR	0.23%		-0.33%	-0.32%	-0.46%	-0.56%	-0.34%	-0.18%
GBP	0.59%	0.33%		0.00%	-0.13%	-0.24%	-0.02%	0.20%
JPY	0.58%	0.32%	0.00%		-0.12%	-0.31%	-0.00%	0.28%
CAD	0.74%	0.46%	0.13%	0.12%		-0.18%	0.17%	0.34%
AUD	0.90%	0.56%	0.24%	0.31%	0.18%		0.23%	0.42%
NZD	0.61%	0.34%	0.02%	0.00%	-0.17%	-0.23%		0.21%
CHF	0.44%	0.18%	-0.20%	-0.28%	-0.34%	-0.42%	-0.21%

แผนภาพสีแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD) ฟื้นตัวขึ้น แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่า 102.00 หลังจากปรับลดลงเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี แม้บรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ USD แต่การร่วงลงอย่างมากของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็เป็นแรงกดดันต่อค่าเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ลดลงมากกว่า 3% ในวันพฤหัสบดี และหลุดต่ำกว่า 5% เป็นครั้งแรกในรอบหนึ่งเดือน ในช่วงเช้าวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีฟื้นตัวขึ้น แต่ยังคงต่ำกว่า 5% เล็กน้อย ขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวในทิศทางผสมผสาน หลังจากดัชนี Nasdaq Composite ร่วงลงเกือบ 3% ในวันพฤหัสบดี และดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 1%

สกุลเงินเชิงรับได้รับความนิยมมากขึ้น ขณะเส้นอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไป

นักวิเคราะห์ของ ING มองว่าการเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อไม่นานมานี้ชี้ถึง “การเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไป” โดยระบุว่า “ราคาพลังงานที่สูงขึ้นไม่ได้หมายความว่าอัตราดอกเบี้ยจะต้องอยู่ในระดับสูงไปตลอดอีกต่อไป แต่เส้นอัตราผลตอบแทนช่วงระยะยาวเริ่มสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตมากขึ้นเล็กน้อย” ภายใต้บริบทนี้ นักวิเคราะห์มองว่า “สภาพแวดล้อมเช่นนี้น่าจะเอื้อให้สกุลเงินเชิงรับทำผลงานได้ดีกว่าสกุลเงินที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้นเล็กน้อย” อย่างไรก็ตาม ING เตือนว่า “ตราบใดที่เส้นอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ช่วงระยะสั้นที่ยังแข็งแกร่งอย่างยิ่งยังไม่เริ่มอ่อนตัวลง ก็ยากที่จะหาเหตุผลสนับสนุนว่าดอลลาร์จำเป็นต้องอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงิน” ปัจจัยนี้ยังคงช่วยพยุงค่าเงินสหรัฐฯ แม้ความกังวลด้านการเติบโตจะปรากฏชัดขึ้นในช่วงอายุที่ยาวขึ้นของเส้นอัตราผลตอบแทน

สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรรายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ยอดค้าปลีกเดือนกันยายนหดตัว 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน หลังจากขยายตัว 0.7% ในเดือนสิงหาคม และแย่กว่าที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 0.1% โดย GBP/USD แทบไม่ตอบสนองต่อข้อมูลดังกล่าว และล่าสุดเคลื่อนไหวออกด้านข้างที่ระดับต่ำกว่า 1.3400 เล็กน้อย

ข้อมูลจากญี่ปุ่นที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกันแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วประเทศเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 2.1% เมื่อเทียบรายปี หลังจากเพิ่มขึ้น 1.9% ในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ Jibun Bank ลดลงมาอยู่ที่ 53.3 ในเดือนตุลาคม จาก 54.1 ในเดือนกันยายน ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการปรับดีขึ้นเป็น 52 จาก 51.3 ในช่วงเวลาเดียวกัน หลังจากลดลงมากกว่า 0.8% ในวันพฤหัสบดี USD/JPY ฟื้นตัวขึ้นมาซื้อขายใกล้ 157.00 โดยปรับขึ้นประมาณ 0.2% ในวันนี้

ในออสเตรเลีย ดัชนี PMI รวมภาคการผลิตและภาคบริการของ S&P Global ตามประมาณการเบื้องต้นเดือนตุลาคมลดลงมาอยู่ที่ 47.7 จาก 51.3 ในเดือนกันยายน สะท้อนว่ากิจกรรมทางธุรกิจของภาคเอกชนหดตัว ส่วน AUD/USD ยังค่อนข้างทรงตัว แม้ข้อมูลออกมาน่าผิดหวัง โดยแกว่งตัวเหนือ 0.7020

EUR/USD ปิดตลาดในแดนลบเมื่อวันพฤหัสบดี แต่สามารถทรงตัวเหนือ 1.1200 ได้ในช่วงเช้าวันศุกร์

ทองคำปรับตัวลงต่อในช่วงตลาดเอเชีย หลังจากร่วงลงประมาณ 2.8% ในวันพฤหัสบดี และแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ต่ำกว่า $4,000 ในช่วงเช้าวันศุกร์ของตลาดยุโรป ราคาทองคำยืนเหนือระดับนี้เล็กน้อย แต่ยังไม่สามารถสร้างแรงส่งในการฟื้นตัวได้

ทองคำไม่ตอบรับแรงเทขายหุ้นสหรัฐฯ ขณะตลาดหันไปจับตาน้ำมันและเงินเฟ้อ

นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ว่า ราคาทองคำ “ไม่ได้รับประโยชน์จากแรงเทขายหุ้นเมื่อวานนี้และการลดลงอย่างมากของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีกลับลงมาต่ำกว่า 5%” แทนที่จะได้รับแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย นักวิเคราะห์ระบุว่า “ราคาทองคำกลับเผชิญแรงกดดัน” ตามมุมมองของ ING ตลาดดูเหมือนจะ “ให้ความสำคัญกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและผลที่อาจมีต่อเงินเฟ้อ — และท้ายที่สุดคือนโยบายของธนาคารกลางมากกว่า” ซึ่งบ่งชี้ว่าในขณะนี้ การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังต่อการตอบสนองเชิงนโยบายต่อแรงกดดันด้านราคาที่เกิดจากพลังงาน มีอิทธิพลต่อราคาทองคำมากกว่าการเคลื่อนไหวของหุ้นหรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับภาวะความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยง

คำว่า “เปิดรับความเสี่ยง” และ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” หมายถึงอะไร เมื่อกล่าวถึงความเชื่อมั่นในตลาดการเงิน?

ในแวดวงการเงิน คำว่า “เปิดรับความเสี่ยง” และ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” ที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย หมายถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยินดีรับในช่วงเวลานั้น ในตลาดที่อยู่ในภาวะ “เปิดรับความเสี่ยง” นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตและเต็มใจซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ส่วนในตลาดที่อยู่ในภาวะ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” นักลงทุนเริ่ม “เน้นความปลอดภัย” เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับอนาคต จึงซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าและมีความแน่นอนในการสร้างผลตอบแทนมากกว่า แม้ผลตอบแทนนั้นจะค่อนข้างต่ำก็ตาม

ควรติดตามสินทรัพย์หลักใดบ้างเพื่อทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของภาวะความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยง?

โดยทั่วไป ในช่วงที่ตลาด “เปิดรับความเสี่ยง” ตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้น และสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ ยกเว้นทองคำ จะมีมูลค่าสูงขึ้นเช่นกัน เนื่องจากได้รับประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตที่เป็นบวก สกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่จะแข็งค่าขึ้นจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น และคริปโทเคอร์เรนซีจะปรับตัวขึ้นด้วย ส่วนในตลาดที่ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” ราคาพันธบัตรจะปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลของประเทศหลัก ทองคำจะโดดเด่น และสกุลเงินปลอดภัย เช่น เยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และดอลลาร์สหรัฐ ต่างได้รับประโยชน์

สกุลเงินใดจะแข็งค่าขึ้นเมื่อตลาดอยู่ในภาวะ “เปิดรับความเสี่ยง”?

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และสกุลเงินรอง เช่น รูเบิล (RUB) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) ล้วนมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในตลาดที่ “เปิดรับความเสี่ยง” เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่ใช้สกุลเงินเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมาก และราคาสินค้าโภคภัณฑ์มักปรับสูงขึ้นในช่วงที่ตลาดเปิดรับความเสี่ยง เพราะนักลงทุนคาดว่าความต้องการวัตถุดิบในอนาคตจะเพิ่มขึ้นตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่คึกคักขึ้น

สกุลเงินใดจะแข็งค่าขึ้นเมื่อตลาดอยู่ในภาวะ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง”?

สกุลเงินหลักที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในช่วงที่ตลาด “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์เพราะเป็นสกุลเงินสำรองของโลก และในช่วงวิกฤต นักลงทุนจะซื้อตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งถูกมองว่าปลอดภัย เนื่องจากประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกไม่น่าจะผิดนัดชำระหนี้ ส่วนเงินเยนได้รับประโยชน์จากความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้น เพราะพันธบัตรส่วนใหญ่ถือครองโดยนักลงทุนในประเทศ ซึ่งไม่น่าจะเทขายแม้ในช่วงวิกฤต ขณะที่ฟรังก์สวิสได้รับประโยชน์จากกฎหมายการธนาคารที่เข้มงวดของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งช่วยคุ้มครองเงินทุนของนักลงทุนได้มากขึ้น

บทความถัดไป