ทองคำร่วงหนัก ขณะที่แรงกระแทกจากราคาน้ำมันหนุนการพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐและการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ทองคำร่วง 1.49% สู่ $4,163 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากดดันราคาทองคำแท่ง
WTI พุ่งเหนือ $93 ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง
โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมแตะ 90% ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่สำคัญ

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงราว 1.49% ในวันจันทร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง ซึ่งผลักดันให้ราคาพลังงานสูงขึ้นและเพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกจะอยู่ในระดับสูงขึ้น ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,163 หลังจากขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ $4,217

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ร่วงต่ำกว่า $4,170 ขณะที่ราคาพลังงานที่พุ่งขึ้นตอกย้ำความกังวลเงินเฟ้อ

West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ พุ่งขึ้นมากกว่า 2% มาอยู่ที่ $93.69 โดยได้แรงหนุนจากการโจมตีของกลุ่มฮูตีต่อซาอุดีอาระเบีย การที่อิหร่านโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซ และการปะทะกันระหว่างรัสเซียกับยูเครน แม้ว่าประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐจะประกาศว่าทั้งสองประเทศตกลงหยุดยิงต่อการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานแล้วก็ตาม

รายงานข่าวระบุว่าสหรัฐได้ยอมรับเงื่อนไขบางส่วนจากทั้งหมดเจ็ดข้อของอิหร่านเพื่อยุติสงคราม แม้ว่าเตหะรานจะระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซจะไม่ถูกเปิด เว้นแต่ข้อเรียกร้องของตนจะได้รับการตอบสนอง

ปัจจัยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังทรงตัวในระดับสูง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวที่ 5.242% ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดผลการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน 6 สกุล ปรับขึ้น 0.3% มาอยู่ที่ 102.56

จากฉากหลังดังกล่าว ตลาดการเงินยังคงสะท้อนการคาดการณ์ว่า Federal Reserve (Fed) จะขึ้นดอกเบี้ย แต่ไม่ใช่ในการประชุมเดือนตุลาคม ข้อมูลจาก Prime Terminal แสดงให้นักลงทุนเห็นว่ามีโอกาส 20% ที่อัตราดอกเบี้ย Fed funds จะเพิ่มขึ้น 0.25% แต่สำหรับเดือนธันวาคม ความน่าจะเป็นอยู่ที่เกือบ 90%

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ย Fed - ที่มา: Prime Terminal

Beth Hammack ประธาน Fed สาขาคลีฟแลนด์ ให้ความเห็นว่าจำเป็นต้องมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เนื่องจากเงินเฟ้อขยายวงกว้างขึ้น และภายใน FOMC เธอเป็นหนึ่งในผู้ที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางไว้สูงที่สุด

สายตาของเทรดเดอร์หันไปจับตาผู้กำหนดนโยบายของ Fed นำโดย Kevin Warsh ประธาน Fed รวมถึงการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐ โดยคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะประกาศในวันพุธ ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: แนวโน้มขาลงของทองคำกลับมาดำเนินต่อใต้ $4,100

การปรับขึ้นของทองคำชะงักลงใกล้ $4,200 โดยผู้ซื้อไม่สามารถประคองราคาสปอตให้อยู่เหนือระดับดังกล่าวได้อย่างชัดเจน ก่อนจะถอยลงสู่จุดต่ำสุดของวันที่ $4,150 แล้วจึงทรงตัวที่ระดับราคาปัจจุบัน

แม้ว่าทองคำดูเหมือนจะเริ่มตั้งหลักได้ใกล้ $4,100 แต่โครงสร้างตลาดที่ทำจุดสูงสุดต่ำลงและจุดต่ำสุดต่ำลงยังคงอยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับ $4,000 อาจถูกทดสอบได้ในอนาคตอันใกล้

โมเมนตัมเปลี่ยนมาเป็นบวกเล็กน้อย โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) ปรับตัวสูงขึ้น แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับเป็นกลางที่ 50

สำหรับการกลับมาของแนวโน้มขาลง ทองคำจำเป็นต้องร่วงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ $4,150 ซึ่งจะเปิดทางให้ปรับลงสู่ $4,100 ตามด้วยจุดต่ำสุดของรอบวันที่ 29 กรกฎาคมที่ $3,996 และระดับ $4,000 ที่อยู่ต่ำลงไป

ในทางกลับกัน หาก XAU/USD กลับขึ้นไปยืนเหนือ $4,200 ได้ ก็มีโอกาสขยับขึ้นสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) ที่ $4,256 จากนั้นเส้น SMA 50 วันที่ $4,337 จะกลายเป็นแนวต้านถัดไป ก่อนถึง $4,500 เมื่อผ่านระดับเหล่านั้นไปได้ เป้าหมายถัดไปคือเส้น SMA 200 วันที่ $4,528

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้านเข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วได้ เนื่องจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มจะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป