คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD ร่วงลงใกล้ระดับ $63.00 ท่ามกลางเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้น

ราคาโลหะเงินปรับตัวลง ขณะที่ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นการคาดการณ์ว่าเฟดสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป
CME FedWatch Tool บ่งชี้ว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งขึ้นเหนือ 92% โดยได้แรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อ CPI เดือนสิงหาคม
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขยับเข้าใกล้ 5% กดดันโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างโลหะเงินอย่างหนัก

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 63.20 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันอังคาร โลหะเงินอาจเผชิญแรงอ่อนค่าต่อเนื่อง เนื่องจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นได้ซ้ำเติมความกังวลด้านเงินเฟ้อ ทำให้เฟดเผชิญแรงกดดันมากขึ้นในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้ตลาดการเงินในวันจันทร์ปรับตัวสะท้อนโอกาสมากกว่า 92% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นอย่างมากจากราว 60% เมื่อเพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้า ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool

ยิ่งไปกว่านั้น ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจในวันศุกร์ที่เปิดเผยว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม โดยเงินเฟ้อพื้นฐานทำสถิติปรับขึ้นมากที่สุดในรอบสี่เดือน นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปียังพุ่งเข้าใกล้ 5% จากความกังวลด้านเงินเฟ้อและฐานะการคลังในวงกว้าง ซึ่งเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างโลหะเงิน

TD Securities ประเมินปฏิกิริยาของ CTA ในหลายสถานการณ์ของโลหะเงิน

ตามข้อมูลของ TD Securities ตัวติดตาม CTA ล่าสุดของบริษัทชี้ให้เห็นว่าปัจจุบันกองทุนที่ใช้กลยุทธ์ตามแนวโน้มถือสถานะ “CTA positioning est., Silver” ซึ่งสอดคล้องกับสถานะซื้อเพียงเล็กน้อย ทำให้ยังมีช่องว่างสำหรับการปรับสถานะตามพัฒนาการของราคา ทั้งนี้ การวิเคราะห์ตามสถานการณ์ของธนาคารได้แยกความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่าง “big downtape CTA positioning est., Silver”, “downtape CTA positioning est., Silver” ที่มีความรุนแรงน้อยกว่า และ “CTA positioning est., Silver, flat tape” ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ากระแสเงินทุนเชิงระบบอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ขึ้นอยู่กับว่าโลหะเงินจะปรับตัวลงแรง ค่อย ๆ อ่อนตัวลง หรือเคลื่อนไหวในกรอบด้านข้างเป็นส่วนใหญ่ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่ได้รับการซื้อขายอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุน โดยในอดีตถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่นักลงทุนอาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน จากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปแบบเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่างกองทุน Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งสูงขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน โลหะเงินมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์การลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง — โดยโลหะเงินมีอยู่มากกว่าทองคำอย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด สูงกว่าทั้งทองแดงและทองคำ การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงของอุปสงค์มักกดราคาให้ลดลง พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐ จีน และอินเดียก็มีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน สำหรับสหรัฐและโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของประเทศเหล่านี้ใช้โลหะเงินในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย อุปสงค์ของผู้บริโภคต่อโลหะมีค่าสำหรับเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามทิศทางของทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับขึ้น โลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วนทองคำ/โลหะเงิน ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเชิงเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสอง นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป