คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD ยังคงอยู่ต่ำกว่า $61.00 ขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น

ราคาโลหะเงินปรับตัวลดลงจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงด้านพลังงานในตะวันออกกลาง และความกังวลเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง
การคาดการณ์ที่ผ่อนคลายลงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด หลังข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอ ได้ช่วยพยุงราคาโลหะเงินอย่างมีนัยสำคัญ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการออกหนี้จำนวนมากและความเสี่ยงเงินเฟ้อ ยังคงจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะเงิน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวลดลงหลังเปิดตลาดด้วยช่องว่างขาขึ้น แต่ยังคงเคลื่อนไหวในแดนบวก และซื้อขายอยู่บริเวณ 60.90 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ โลหะเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยเผชิญแรงกดดันด้านลบ เนื่องจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบที่ได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลางที่ยังคงอยู่ ทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อและการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

ตลาดน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากภัยคุกคามที่ทวีความรุนแรงต่อเส้นทางพลังงานในภูมิภาคบดบังสัญญาณการฟื้นตัวของอุปทาน การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซทวีความรุนแรงขึ้น โดย UK Maritime Trade Operations รายงานว่าเกิดเหตุแล้ว 9 ครั้งในเดือนนี้ นอกจากนี้ ความตึงเครียดในภูมิภาคยังเพิ่มขึ้นอีก เมื่อกลุ่มพันธมิตรที่นำโดยซาอุดีอาระเบียสกัดและทำลายขีปนาวุธพิสัยไกลของกลุ่มฮูตีที่มุ่งเป้าไปยังคามิส มูชัยต์ในซาอุดีอาระเบีย ขณะเดียวกัน เทรดยังประเมินความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักด้านการผลิตจากพายุที่กำลังก่อตัว ซึ่งคุกคามศูนย์กลางพลังงานสำคัญของสหรัฐในอ่าวเม็กซิโก

แม้จะเผชิญแรงกดดันเหล่านี้ แต่ราคาโลหะเงินได้รับแรงหนุนบางส่วนจากการที่คาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของเฟดผ่อนคลายลง หลังข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐในสัปดาห์ก่อนออกมาอ่อนแอกว่าคาด ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch สวอปอัตราดอกเบี้ยสะท้อนความน่าจะเป็นราว 20% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ โดยได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น การขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น และการออกหนี้จำนวนมากที่เชื่อมโยงกับการขยายการลงทุนด้าน AI

จับตากระแสเงินลงทุนเชิงระบบในโลหะเงิน หลัง TD Securities ชี้ระดับกระตุ้นสำคัญ

ตามรายงานของ TD Securities เครื่องมือติดตามสถานะ CTA ขั้นสูงของบริษัทชี้ให้เห็นว่า กองทุนที่ใช้กลยุทธ์ตามแนวโน้มยังคงมีส่วนร่วมในตลาดโลหะเงินเพียงเล็กน้อย โดยปัจจุบัน CTA ถือสถานะขายสุทธิขนาดเล็กราว “-2% of maximum historical size” รายงานระบุระดับกระตุ้นขาลงสำคัญที่ “$60.71 -2.9%” ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์สถานการณ์ของ TD ที่ทำแผนที่ว่ากระแสเงินลงทุนเชิงระบบอาจพัฒนาไปอย่างไรในเส้นทางทั้ง “big downtape to big uptape” ของโลหะเงินตลอดปีข้างหน้า

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่มีการซื้อขายอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุน โดยในอดีตถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่เทรดเดอร์อาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน เนื่องจากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงที่เงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่างกองทุน ETF ซึ่งติดตามราคาในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งสูงขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน โลหะเงินมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวของราคายังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) โดยทั่วไป ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดดันราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์การลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง — โลหะเงินมีอยู่มากกว่าทองคำอย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด มากกว่าทั้งทองแดงและทองคำ การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงของอุปสงค์มักกดดันราคา พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐ จีน และอินเดียก็มีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน สำหรับสหรัฐและโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของทั้งสองประเทศใช้โลหะเงินในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่านี้เพื่อทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น โลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วนทองคำต่อโลหะเงิน (Gold/Silver ratio) ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสอง นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีมูลค่าต่ำเกินไป หรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป