เงินวอนเกาหลีใต้: ความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าไปแตะ 1400 ต่อดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น – TD Securities

นักกลยุทธ์ของ TD Securities มองว่า การปรับตัวลงราว 14% ของ USD/KRW จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนทำให้คู่เงินนี้อยู่บริเวณขอบล่างของกรอบการเคลื่อนไหวในรอบสองปี รูปแบบการกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต มูลค่าของเงินวอนที่อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป และกระแสเงินทุนไหลเข้าตลาดหุ้นที่แผ่วลง ล้วนสนับสนุนให้ USD/KRW ปรับขึ้นสู่ระดับ 1375 ภายในสิ้นปี 2026 และ 1400 ในไตรมาส 1 ปี 2027

มองการแข็งค่าของเงินวอนเริ่มสูญเสียแรงส่ง

"หลังจาก USD/KRW ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องจากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน ข้อมูลในอดีตบ่งชี้ว่ามีโอกาสสูงที่จะฟื้นตัวในระยะใกล้ มูลค่าของสกุลเงินในปัจจุบันและแรงหนุนจากกระแสเงินลงทุนในหลักทรัพย์ที่แผ่วลงยังช่วยตอกย้ำมุมมองว่า USD/KRW จะปรับขึ้นสู่ระดับ 1400"

"USD/KRW อยู่บริเวณขอบล่างของกรอบการเคลื่อนไหวในรอบสองปี แม้ตลาด KOSPI จะเกิดเหตุการณ์หยุดการซื้อขายชั่วคราวด้วยมาตรการเซอร์กิตเบรกเกอร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะนี้คู่เงินดังกล่าวปรับตัวลงราว 14% จากจุดสูงสุด ทำให้การปรับตัวลงรอบนี้เป็นหนึ่งในครั้งที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1999 ในอดีต การปรับตัวลงในระดับใกล้เคียงกันเกิดขึ้นค่อนข้างน้อย"

"ข้อมูลในอดีตบ่งชี้ถึงแนวโน้มการกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ย ใน 6 ครั้งก่อนหน้านี้นับตั้งแต่ปี 1999 ที่ USD/KRW ปรับตัวลงประมาณ -14% หรือมากกว่าจากจุดสูงสุดของช่วง 1 ปีย้อนหลัง ณ ขณะนั้น โดยทั่วไปคู่เงินนี้ฟื้นตัวในช่วง 1, 3 และ 6 เดือนถัดมา สะท้อนว่าการปรับตัวลงในระดับนี้มักเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นกลับ โดยในทั้งสามกรอบเวลา USD/KRW ปรับตัวขึ้น 5 จาก 6 ครั้งเหมือนกันทั้งหมด คิดเป็นสัดส่วนการปรับขึ้น 83%"

"กรอบประเมินมูลค่ายุติธรรมจากข้อมูลความถี่สูง (HFFV) ของเราแสดงให้เห็นว่าเงินวอนอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป และตอกย้ำมุมมองที่ว่า ท้ายที่สุด USD/KRW น่าจะกลับเข้าสู่มูลค่ายุติธรรมระยะสั้น ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1400 สอดคล้องกับขนาดการปรับขึ้นของ USD/KRW ในอดีตที่ใช้เป็นฐานอ้างอิง และประมาณการอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของเรา ซึ่งอยู่ที่ 1375 สำหรับสิ้นปี 2026 และ 1400 สำหรับไตรมาส 1 ปี 2027"

"นักลงทุนที่มีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐมากขึ้นควรพิจารณาโอกาสที่ USD/KRW จะปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากสถานะการลงทุนในดอลลาร์สหรัฐสำหรับคู่เงินนี้น่าจะยังไม่ได้อยู่ฝั่งซื้อสุทธิ เรายังมองว่าเงินวอนมีโอกาสอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นในภูมิภาค เช่น เงินเยนและเงินหยวน โดย JPY/KRW ยังคงซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษ ขณะที่เงินหยวนได้รับแรงหนุนจากธุรกรรมชำระราคาเงินตราต่างประเทศและข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ออกมาดีกว่าคาด"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)