ฟรังก์สวิสขยับขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้สหรัฐฯ

• ฟรังก์สวิสดีดกลับเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากการปรับฐานในวันพฤหัสบดี
• ระดับหนี้รัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นได้ลดทอนความน่าดึงดูดของดอลลาร์สหรัฐ
• คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนกันยายน

ฟรังก์สวิส (CHF) กลับมาเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ หลังจากการปรับฐานในวันก่อนหน้า โดยคู่ USD/CHF ปรับตัวลง 0.17% มาอยู่ใกล้ระดับ 0.7990 ในการซื้อขายช่วงเอเชีย

คาดว่าคู่เงินฟรังก์สวิสจะยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของสหรัฐอเมริกา (US) ที่เพิ่มสูงขึ้นได้กดดันดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อวันพุธ กระทรวงการคลังสหรัฐเปิดเผยแผนเพิ่มความเร็วในการชำระหนี้เป็นสองเท่า เพื่อพยายามควบคุมต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น การประกาศดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฟื้นตัวกลับมาส่วนใหญ่จากการขาดทุน เนื่องจากตลาดการเงินเตือนว่าแผนการซื้อคืนพันธบัตรของรัฐบาลจะเป็นเพียงทางออกชั่วคราว

การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนแบนลง ขณะที่ความน่าเชื่อถือทางการคลังกดดันดอลลาร์

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวได้ฟื้นกลับจากการร่วงลงเกือบทั้งหมดเมื่อวานนี้ ซึ่งเกิดจากการประกาศซื้อคืนของกระทรวงการคลังสหรัฐ ขณะที่ USD ได้ขยายการอ่อนค่าลงต่อ” พวกเขาอธิบายว่า “การซื้อคืนของกระทรวงการคลังโดยพื้นฐานแล้วคือการสลับการบริหารหนี้” ซึ่งทางการ “ซื้อและตัดจำหน่ายพันธบัตรรุ่นเก่าที่มีสภาพคล่องต่ำกว่า (off-the-run) เพื่อแทนที่ด้วยหนี้รุ่นใหม่ที่มีสภาพคล่องสูงกว่า (on-the-run) ซึ่งออกผ่านการประมูลตามปกติ” ส่งผลให้ “หนี้รวมยังคงเท่าเดิม แต่โครงสร้างของหนี้เปลี่ยนไปสู่ตราสารรุ่นใหม่ที่มีสภาพคล่องมากกว่า”

BBH คาดว่า “ขนาดการซื้อคืนเพิ่มเติมน่าจะได้รับการจัดหาเงินทุนในส่วนเพิ่มผ่านการออกตั๋วเงินคลังมากขึ้น” ในมุมมองของพวกเขา “อุปทานระยะสั้นที่มากขึ้นควบคู่กับการซื้อพันธบัตรระยะยาว บ่งชี้ถึงเส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนลง” แม้พวกเขาจะเน้นว่า “ผลกระทบน่าจะมีจำกัด เมื่อพิจารณาจากขนาดการดำเนินการที่เล็กเมื่อเทียบกับตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐโดยรวม (31.4 ล้านล้านดอลลาร์)”

อย่างไรก็ตาม ธนาคารมีความกังวลมากกว่าต่อสัญญาณเชิงนโยบาย BBH ให้เหตุผลว่า “ช่วงเวลาของการประกาศซื้อคืนของกระทรวงการคลังส่งสัญญาณที่น่ากังวลมากกว่า” โดยชี้ว่า “กระทรวงการคลังได้ขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวไม่นานหลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007” สำหรับพวกเขา สิ่งนี้ “บ่งชี้ว่าอุปทานหนี้จำนวนมาก (ทั้งภาครัฐและเอกชน) กำลังเริ่มกดดันสภาพคล่องในช่วงปลายเส้นอัตราผลตอบแทน และกระทรวงการคลังเริ่มไม่สบายใจกับต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นมากขึ้น” “ข้อสรุปสำคัญ” ของพวกเขาคือ “การรับรู้ว่ากระทรวงการคลังกำลังบริหารอัตราผลตอบแทนมากกว่าสภาพคล่อง บั่นทอนความน่าเชื่อถือทางการคลังของสหรัฐ และเป็นปัจจัยกดดันต่อ USD”

ขณะเดียวกัน ระดับหนี้ภาครัฐที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังบั่นทอนความน่าดึงดูดของสกุลเงินสหรัฐ

นอกเหนือจากระดับหนี้สหรัฐที่เพิ่มขึ้นแล้ว ความคาดหวังที่ชัดเจนว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ก็ยังกดดันดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/CHF

ในกราฟรายวัน USD/CHF ซื้อขายที่ 0.7990 โดยยังคงมีมุมมองขาลงในระยะสั้น เนื่องจากยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 0.8080 เมื่อไม่นานมานี้คู่เงินได้อ่อนตัวกลับลงมาบริเวณระดับ 0.80 อีกครั้ง และการที่ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่า EMA ระยะสั้นบ่งชี้ว่าการรีบาวด์มีแนวโน้มถูกจำกัด ขณะที่เส้นแนวรับของแนวโน้มขาขึ้นในภาพกว้างจากระดับ 0.7609 ยังคงอยู่ใต้ตลาด ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 38.8 เคลื่อนไหวอยู่ในเขตขาลง แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายอาจยังคงต่อเนื่องโดยยังไม่มีสัญญาณอ่อนแรงในทันที

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่บริเวณจุดหมุนล่าสุดแถว 0.7990 ตามด้วยระดับเบรกเดิมของเส้นแนวโน้มขาขึ้นใกล้ 0.7922 ส่วนด้านบน EMA 20 วันที่ 0.8080 เป็นแนวต้านสำคัญแรก และมีเพียงการปรับขึ้นเหนือแนวต้านนี้อย่างต่อเนื่องเท่านั้นที่จะเริ่มลดทอนน้ำเสียงขาลงในปัจจุบัน และเปิดทางสู่การฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญมากขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)