ฟรังก์สวิสยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง ขณะที่ USD อ่อนค่าลงเพิ่มเติมท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลดลง

USD/CHF อ่อนตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับลดลงกดดัน USD
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดอาจจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและราคาสปอต
ท่าทีที่แตกต่างกันระหว่างเฟดและ SNB ยังเป็นเหตุให้ควรระมัดระวังมากขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ฝั่งขาลงที่เปิดสถานะเชิงรุก

คู่ USD/CHF ดึงดูดแรงขายต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันศุกร์ โดยต่อยอดการปรับฐานลงจากบริเวณช่วงกลางของระดับ 0.8300 หรือระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่ทำไว้ในวันก่อนหน้า ราคาสปอตร่วงลงสู่ระดับกลม 0.8300 ระหว่างช่วงการซื้อขายเอเชีย ท่ามกลางการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวงกว้าง แม้ดูเหมือนว่าโอกาสปรับลงต่อจะยังมีจำกัด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า สหรัฐจะงดกลับมาโจมตีทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้งก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายน และเสริมว่าสหรัฐกำลังหารือกับอิหร่านอย่างสร้างสรรค์ ปัจจัยนี้กดไม่ให้ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นแรง และช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อาจพุ่งไม่หยุด นอกจากนี้ การประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีที่ได้รับการตอบรับดี ยังจุดชนวนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวลงเชิงแก้ไข ส่งผลให้ฝั่งกระทิงของ USD เลือกทำกำไรบางส่วน หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งล่าสุดสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันขาลงต่อ USD ดูเหมือนจะถูกพยุงไว้ เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของเตหะรานยังคงทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาทอยู่ โดย JD Vance รองประธานาธิบดีสหรัฐกล่าวว่า อิหร่านต้องลดขีดความสามารถในการเสริมสมรรถนะนิวเคลียร์ลงอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อให้เป็นไปตามข้อเรียกร้องของสหรัฐและยุติสงครามที่ยืดเยื้อมานานเจ็ดเดือน ขณะที่ Mohammad Eslami หัวหน้าองค์การพลังงานปรมาณูของอิหร่าน ปฏิเสธข้อเรียกร้องของสหรัฐที่ให้อิหร่านยุติการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมหรือสละคลังสำรองของตน ปัจจัยนี้ ประกอบกับท่าทีสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เอื้อประโยชน์ต่อฝั่งกระทิงของ USD

อันที่จริง เทรดเดอร์ยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้มากกว่า 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งภายในสิ้นปี ซึ่งถือเป็นความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับจุดยืนนโยบายการเงินแบบเป็นกลางและรอดูสถานการณ์ของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) และน่าจะช่วยจำกัดการอ่อนตัวของคู่ USD/CHF ดังนั้น การปรับลงเพิ่มเติมใด ๆ ในระยะถัดไปอาจยังถูกมองว่าเป็นโอกาสเข้าซื้อ ขณะที่ขณะนี้เทรดเดอร์รอติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเบื้องต้น และดัชนีคาดการณ์เงินเฟ้อ เพื่อหาแรงกระตุ้นใหม่

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ โดยเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก และมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยภาวะความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาด สุขภาพเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิสพึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้านอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด สาเหตุเกิดจากสถานะที่สวิตเซอร์แลนด์ถูกมองในเวทีโลกว่าเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจมั่นคง ภาคการส่งออกแข็งแกร่ง มีทุนสำรองของธนาคารกลางจำนวนมาก และมีจุดยืนความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนมักจะหนุนให้ CHF แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่แห่งอื่น เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะนำไปสู่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิสมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหวได้ โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปในภาพรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาในระดับสูงเช่นนี้ แบบจำลองบางส่วนชี้ให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ

บทความถัดไป