ยูโรลดช่วงบวกกลับคืน ขณะที่พันธบัตรฝรั่งเศสถูกเทขายอีกครั้ง

EUR/USD คืนกำไรจากการดีดตัวในวันอังคารและอ่อนตัวลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ขณะที่พันธบัตรฝรั่งเศสถูกเทขาย
นักเก็งกำไรถือสถานะ Short ในสัญญา Euro สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 301K สัญญาในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 29 กันยายน
ปริมาณก๊าซสำรองของยุโรปอยู่ที่ 71.5% เทียบกับ 82.6% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ผู้ว่าการ Banque de France นาย Moulin กล่าวเมื่อวันพุธว่าแรงกดดันในตลาดพันธบัตรฝรั่งเศสอยู่ในระดับรุนแรง แต่ยังไม่เข้าเงื่อนไขที่จะได้รับความช่วยเหลือจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีปรับสูงขึ้นอีกครั้งหลังจากคลายตัวในวันอังคาร EUR/USD ซื้อขายต่ำกว่าระดับ 1.1200 เล็กน้อย หลังคืนการฟื้นตัวทั้งหมดของวันอังคาร

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เมื่อไม่มีมาตรการค้ำประกันรองรับ ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นของหนี้ฝรั่งเศสจึงเป็นความเสี่ยงที่ผู้ถือสินทรัพย์สกุล Euro ทุกคนต้องแบกรับ และ EUR/USD เคลื่อนไหวสอดคล้องกับส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างฝรั่งเศสกับเยอรมนีนับตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน ผู้ว่าการ Moulin ซึ่งเป็นสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB กล่าวว่า หน้าที่ของ ECB คือดูแลเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ 2% และฝรั่งเศสสามารถแก้ปัญหางบประมาณของตนเองได้ด้วยการคุมการขาดดุลไว้ที่ 5% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจ ขณะที่ฝรั่งเศสกำลังมุ่งหน้าไปสู่ระดับ 5.4% ในปีนี้ ดังนั้นแนวทางแก้ไขจึงเป็นเพียงปัญหาเดิมในขนาดที่เล็กลง

แรงเดิมพันฝั่งลบต่อ Euro สูงเป็นประวัติการณ์เมื่อหักกลบแล้ว นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

นักเทรดเชิงเก็งกำไรถือสัญญาฟิวเจอร์สราว 301K สัญญาที่เดิมพันว่า Euro จะอ่อนค่าลงในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 29 กันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตามข้อมูลของหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐ และมีมูลค่าราว 3.8 หมื่นล้านยูโร เมื่อนำไปหักกลบกับสถานะที่เดิมพันการปรับขึ้นแล้ว จะเหลือสถานะ Short สุทธิราว 63K สัญญา ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 สถานะ Short ทุกสัญญาจำเป็นต้องถูกซื้อคืนเพื่อปิดสถานะ ดังนั้นหากมีข้อตกลงด้านงบประมาณของฝรั่งเศสหรือราคาก๊าซที่ถูกลง ก็อาจหนุนให้ EUR/USD ปรับขึ้นได้เร็วกว่าที่ข่าวเพียงอย่างเดียวจะบ่งชี้

ก๊าซคืออีกครึ่งหนึ่งของการเดิมพันนี้ ปริมาณก๊าซสำรองของยุโรปอยู่ที่ 71.5% ณ วันที่ 2 ตุลาคม เทียบกับ 82.6% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ราคามาตรฐานของเนเธอร์แลนด์สูงกว่าปีก่อนราว 120% ทำให้ต้นทุนนำเข้าพลังงานของภูมิภาคเพิ่มขึ้น และการชำระค่านำเข้าดังกล่าวหมายถึงการขาย Euro เพื่อแลกเป็นสกุลเงินอื่น ยุโรปกำลังก้าวเข้าสู่ฤดูทำความร้อนโดยมีก๊าซสำรองน้อยกว่าปีก่อน และมีสกุลเงินที่อ่อนค่าลงสำหรับใช้ซื้อส่วนที่เหลือ

บันทึกการประชุม ECB ตามหลังสิ่งที่ตลาดคาดไว้เต็มหนึ่งรอบการขึ้นดอกเบี้ย

บันทึกการประชุมวันที่ 10 กันยายนของ ECB ซึ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสู่ 2.50% มีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีเวลา 11:30 GMT หลังจาก Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวสุนทรพจน์เวลา 10:00 GMT ตลาดการเงินกำลังสะท้อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกราว 2 ครั้งครึ่ง ลดลงจาก 3 ครั้งครึ่ง ณ สิ้นเดือนกันยายน หลังประธาน ECB Christine Lagarde ระบุว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นกำลังชะลอเศรษฐกิจอยู่แล้ว

Schnabel สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB จะกล่าวสุนทรพจน์ในวันศุกร์เวลา 13:30 GMT หากบันทึกการประชุมหรือถ้อยแถลงใด ๆ ทำให้แรงคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยกลับมาอีกครั้ง ก็จะช่วยลดช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกับเฟดและหนุน EUR/USD

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐมีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดีเวลา 12:30 GMT โดยคาดที่ 200K จาก 197K ส่วนผลสำรวจความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (UoM) ในวันศุกร์เวลา 14:00 GMT คาดที่ 47.6 จาก 48.1 ในชุดข้อมูลที่ไม่เคยต่ำกว่า 50 ก่อนเดือนเมษายน และนับจากนั้นเกิดขึ้นแล้ว 4 ครั้ง EUR/USD อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของเดือนเมษายนมากกว่า 6 เซนต์ ดังนั้นความกังวลของชาวอเมริกันจึงยังไม่ได้ทำให้ Dollar เสียเปรียบต่อ Euro แต่อย่างใด

ระดับของ Euro ใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 17 เดือน

ด้านบน: จุดสูงสุดของวันพุธที่อยู่เหนือ 1.1250 เล็กน้อย ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดของวันอังคาร และไม่มีการซื้อขายวันใดนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมที่ขึ้นไปถึง 1.1300 ระดับ 1.1350 เป็นแนวต้านของการซื้อขายวันที่ 1 ตุลาคม ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการร่วงลงสู่ระดับต่ำปัจจุบัน

ด้านล่าง: จุดต่ำสุดของวันจันทร์ที่อยู่เหนือ 1.1150 เล็กน้อย เป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 และจุดต่ำสุดของวันพุธก็หยุดก่อนถึงระดับดังกล่าวเพียงเล็กน้อย ระดับ 1.1100 คือระดับเลขกลมถัดไปด้านล่าง

มุมมอง: น้ำหนักยังคงอยู่ฝั่ง Short ต่ำกว่า 1.1300 โดยมี 1.1150 เป็นเป้าหมายแรก และ 1.1100 เป็นเป้าหมายถัดไป บนกราฟรายวัน Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) ซึ่งอยู่ต่ำกว่า 20 มาตั้งแต่วันที่ 14 กันยายน ขณะนี้อยู่ใกล้ 5 ดังนั้นการดีดตัวขึ้นสู่ 1.1300 จากการซื้อคืนสถานะ Short จะยังไม่เปลี่ยนมุมมองนี้ มุมมองนี้จะผิดหากราคาปิดรายวันเหนือ 1.1350

กราฟรายวัน EUR/USD

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Euro

Euro คืออะไร?

Euro คือสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในเขตยูโร เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 Euro คิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อ Euro อย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของเขตยูโร ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อ Euro และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในเขตยูโรและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของ Euro อย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของเขตยูโร ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับประสาน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับ Euro หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม เมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นผลดีต่อ Euro เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของ Euro อย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจช่วยวัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อ Euro ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อ Euro ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุน Euro โดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ Euro ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในเขตยูโร (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจเขตยูโร

ดุลการค้าส่งผลต่อ Euro อย่างไร?

อีกหนึ่งข้อมูลสำคัญสำหรับ Euro คือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกของประเทศกับรายจ่ายในการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อจากต่างประเทศที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้นดุลการค้าสุทธิเป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิเป็นลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป