เงินเยนญี่ปุ่นเคลื่อนไหวทรงตัวตลอดการกล่าวสุนทรพจน์ของ BoJ ที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอะไรเลย

USD/JPY เคลื่อนไหวทรงตัวเหนือ 158.00 เล็กน้อยตลอดการกล่าวสุนทรพจน์ของผู้ว่าการ BoJ Ueda
สัญญาฟิวเจอร์สสะท้อนโอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 30 ตุลาคมที่ราว 25%
การประชุม IMF ที่กรุงเทพฯ จัดขึ้นระหว่างวันที่ 12-18 ตุลาคม ซึ่งน่าจะเป็นเวทีถัดไปของโตเกียว

เมื่อวันอังคาร ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) Ueda กล่าวสุนทรพจน์สำคัญครั้งแรกนับตั้งแต่การขึ้นดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 18 กันยายน และกรอบการเคลื่อนไหวทั้งหมดของ USD/JPY ยังคงอยู่ภายในกรอบของวันจันทร์ โดยคู่เงินนี้ซื้อขายอยู่เหนือ 158.00 เล็กน้อย ขณะที่สัญญาฟิวเจอร์สยังคงสะท้อนโอกาสราว 25% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 29-30 ตุลาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ผู้ว่าการ Ueda ย้ำว่า BoJ จะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปให้สอดคล้องกับเศรษฐกิจ ราคา และภาวะการเงิน พร้อมระบุว่าสภาวะการเงินยังคงผ่อนคลาย นอกจากนี้เขายังกล่าวเสริมว่า หากความเสี่ยงด้านขาขึ้นของราคามีน้ำหนักมากกว่าความเสี่ยงด้านขาลงของการเติบโต แม้สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่ชัดเจน คณะกรรมการก็จำเป็นต้องหารือข้อดีข้อเสียของการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรอบคอบ ซึ่งการหารือข้อดีข้อเสียของการขึ้นดอกเบี้ยก็เป็นสิ่งที่การประชุมอัตราดอกเบี้ยมีไว้เพื่อการนั้นอยู่แล้ว

โตเกียวประกาศว่ายุค reflation สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งหมายความว่าต้องการให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Katayama กล่าวเมื่อวันที่ 2 ตุลาคมว่า รัฐบาลของนายกรัฐมนตรี Takaichi เห็นพ้องว่ายุค reflation สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งเป็นการสนับสนุน BoJ ขณะที่โตเกียวพยายามตอบโต้ภาวะเงินเยนอ่อนค่า ญี่ปุ่นเข้าซื้อเงินเยนเป็นมูลค่าสูงเป็นประวัติการณ์ 11.73 ล้านล้านเยนระหว่างวันที่ 30 เมษายนถึง 27 พฤษภาคม และเข้าแทรกแซงอีกครั้งในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งครั้งนั้นกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็เข้าร่วมด้วย

การแทรกแซงทั้งสองรอบเกิดขึ้นในช่วงที่ USD/JPY อยู่สูงกว่าระดับปัจจุบันมาก ดังนั้นคำเตือนจึงยังมีพื้นที่ให้ได้ผลมากกว่าเม็ดเงินที่ใช้ การประชุมของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลกจะจัดขึ้นที่กรุงเทพฯ ระหว่างวันที่ 12 ถึง 18 ตุลาคม ดังนั้นสารร่วมครั้งถัดไปจากโตเกียวและวอชิงตันก็มีเวทีรองรับอยู่แล้ว

การปรับขึ้นค่าจ้างที่ชะลอลงจะเป็นเหตุผลให้ BoJ รอได้

ตัวเลขค่าจ้างเดือนสิงหาคมของญี่ปุ่นจะประกาศในวันอังคารเวลา 23:30 GMT โดยคาดว่าการเติบโตจะอยู่ที่ 3.7% YoY หลังจากก่อนหน้านี้อยู่ที่ 4.7% ผู้ว่าการ Ueda กล่าวหลังการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนว่า ข้อมูลค่าจ้างล่าสุดออกมาแข็งแกร่ง และแรงกดดันด้านค่าจ้างกำลังกระจายตัวในวงกว้าง ขณะที่คาดการณ์ครั้งนี้ชี้ว่าตัวเลขถัดไปจะชะลอลงเต็ม 1 จุดเปอร์เซ็นต์

รายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในวันพุธเวลา 18:00 GMT เป็นปัจจัยหลักจากฝั่งสหรัฐสำหรับคู่เงินนี้ หากรายงานการประชุมมีน้ำเสียงโน้มเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง ก็จะยิ่งขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ BoJ กำลังพยายามลดลง และผลักดัน USD/JPY ไปยังด้านบนของกรอบการเคลื่อนไหวล่าสุด

ระดับของเงินเยนภายในกรอบของวันจันทร์

แนวต้าน: ไม่มีการซื้อขายในช่วงใดนับตั้งแต่วันที่ 24 กันยายนที่สูงกว่า 158.50 และวันที่ 1 ตุลาคมก็หยุดอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวเล็กน้อย ส่วน 159.00 คือจุดสูงสุดของวันที่ 24 กันยายน

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันจันทร์ที่ต่ำกว่า 157.50 เล็กน้อยเป็นฐานแรก ส่วนจุดต่ำสุดของวันศุกร์ที่ต่ำกว่า 157.00 เล็กน้อยเป็นระดับถัดไป

มุมมอง: ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนยังเอนเอียงไปทางขาขึ้นตราบใดที่ราคาปิดรายวันยังยืนเหนือ 157.50 โดยมีเป้าหมายแรกที่ 158.50 และถัดไปที่ 159.00 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันอยู่ใกล้ระดับ 83 และเริ่มหันลงเหนือระดับ 80 ดังนั้นการขยับขึ้นไปที่ 158.50 อาจต้องอาศัยแรงหนุนจากรายงานการประชุม หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 157.00 จะเป็นการยุติมุมมองนี้

กราฟรายวัน USD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดในภาพกว้างโดยผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่ในเชิงเฉพาะเจาะจงมากขึ้นจะขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ รวมถึงภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของนักเทรด เป็นต้น

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยนอย่างมาก บางครั้ง BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้อ่อนลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ในระยะหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายพิเศษนี้ได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษไว้ต่อเนื่อง ส่งผลให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะเฟดขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ถอนตัวจากนโยบายผ่อนคลายพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มจะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนจึงมีแนวโน้มจะทำให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป