เงินปอนด์ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของเฟดสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของอังกฤษ

GBP/USD ร่วงหลุด 1.3400 และค่าเฉลี่ย 200 วัน หลังเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ธนาคารกลางอังกฤษจะลงมติในวันพฤหัสบดีเวลา 11:00 GMT โดยคาดว่าจะมี 6 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ย และ 3 เสียงให้ปรับขึ้น
เฟดคาดว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 4.1% ไปจนถึงปี 2029 ซึ่งต่ำกว่าระดับปกติที่เฟดประเมินไว้ที่ 4.2%

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่กรอบ 3.75-4.00% ในวันพุธ นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และผลการลงมติเป็นเอกฉันท์ 12-0 ค่ากลางของกรอบใหม่อยู่ที่ 3.875% ซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐสูงกว่าของสหราชอาณาจักรที่ 3.75% เป็นครั้งแรกในปีนี้ GBP/USD ปรับตัวลงในทุกช่วงการซื้อขายนับตั้งแต่วันที่ 10 กันยายน โดยการร่วงลงในวันพุธถือว่ามากที่สุดอย่างทิ้งห่าง และขณะนี้คู่เงินซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 1.3400 เล็กน้อย ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วัน ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยหลุดลงมาตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ธนาคารกลางอังกฤษจะประชุมในวันพฤหัสบดีเวลา 11:00 GMT

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ส่วนต่างยังเล็ก แต่เฟดบอกว่าจะกว้างขึ้น

Bank Rate ของสหราชอาณาจักร ซึ่งเป็นชื่อที่ธนาคารกลางอังกฤษใช้เรียกอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก อยู่ที่ 3.75% มาตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 และธนาคารได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมทุกครั้งนับจากนั้น ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยทั้งสองอยู่เพียง 0.125% แต่ตอนนี้กลับเป็นทิศทางที่ไม่เอื้อต่อปอนด์ และประมาณการของเฟดชี้ว่าส่วนต่างนี้จะขยายกว้างขึ้นจากจุดนี้ คณะกรรมการคาดว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะอยู่ที่ 4.1% ณ สิ้นปีนี้ และยังคงอยู่ที่ 4.1% ณ สิ้นปี 2027 นอกจากนี้ยังคาดว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 4.1% ไปจนถึงปี 2029 ต่ำกว่าระดับ 4.2% ที่เฟดมองว่าเป็นภาวะปกติ เฟดไม่เห็นเหตุผลที่จะหยุดอย่างน้อยอีกหนึ่งปี และนี่คือส่วนต่างที่ปอนด์กำลังเผชิญในการซื้อขาย

ผลโหวตวันพฤหัสบดีสำคัญกว่าระดับดอกเบี้ยวันพฤหัสบดี

คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในวันพฤหัสบดี โดยคาดว่าผลโหวตจะอยู่ที่ 6 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ย และ 3 เสียงให้ปรับขึ้น เช่นเดียวกับเดือนกรกฎาคม เมื่อทั้ง 3 เสียง ได้แก่ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Pill และกรรมการภายนอก Greene กับ Mann ต้องการปรับขึ้นสู่ 4% ทันที แทบไม่มีใครคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลง ดังนั้นสิ่งสำคัญคือการแบ่งฝั่งของผลโหวต เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรออกมาที่ 3.1% ในเดือนสิงหาคม ตรงตามคาดทุกประการ และการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับยานยนต์ ซึ่งการขึ้นดอกเบี้ยไม่สามารถแก้ไขได้ นั่นคือเหตุผลของฝั่ง 6 เสียง ขณะที่ราคาหน้าโรงงานเพิ่มขึ้น 0.7% เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.3% และนั่นคือเหตุผลของฝั่ง 3 เสียง หากมีกรรมการคนที่ 4 เข้าร่วมฝั่งนี้ ความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของปอนด์จะเริ่มกลับมาอยู่ในสายตาอีกครั้ง ทั้ง 3 เสียงแพ้ไปในเดือนกรกฎาคม และการประชุมแก้มือครั้งนี้ก็อยู่ในปฏิทินอยู่แล้วก่อนที่เฟดจะขยับ ยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรจะประกาศตามมาในวันศุกร์เวลา 06:00 GMT โดยคาดว่าจะลดลง 0.2% หลังจากลดลง 0.5% ในเดือนกรกฎาคม

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: 1.3400 ซึ่งปอนด์ทะลุผ่านในวันพุธ จากนั้นเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) ที่ต่ำกว่า 1.3450 เล็กน้อย และถัดไปที่ 1.3500 ซึ่งเป็นจุดที่การรีบาวด์หลังการประกาศเงินเฟ้อสิ้นสุดลง

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันพุธที่อยู่เหนือ 1.3350 เล็กน้อย จากนั้นเป็น 1.3300 ซึ่งเป็นฐานที่คู่เงินนี้ทิ้งไว้ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

มุมมอง: ขาลงต่ำกว่า 1.3400 เป้าหมายแรกอยู่ที่ 1.3350 และเป้าหมายที่สองอยู่ที่ 1.3300 บนกราฟรายวัน Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ที่ 16 และทรงตัวอยู่แถวนั้นมาสองสามวันแล้ว ดังนั้นแรงขายจึงยืดออกมามาก และการดีดกลับไปที่ 1.3400 ก็จะไม่เปลี่ยนภาพนี้ มุมมองขาลงจะใช้ไม่ได้หากปอนด์ปิดรายวันเหนือ 1.3450

กราฟรายวัน GBP/USD

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับปอนด์สเตอร์ลิง

ปอนด์สเตอร์ลิงคืออะไร?

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (ค.ศ. 886) และเป็นสกุลเงินทางการของสหราชอาณาจักร โดยเป็นหน่วยเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับ 4 ในตลาดฟอเร็กซ์ของโลก คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด หรือเฉลี่ย 630,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่เงินหลักที่มีการซื้อขาย ได้แก่ GBP/USD หรือที่รู้จักกันในชื่อ ‘Cable’ ซึ่งคิดเป็น 11% ของตลาดฟอเร็กซ์, GBP/JPY หรือ ‘Dragon’ ตามที่เทรดเดอร์เรียกกัน (3%) และ EUR/GBP (2%) ปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)

การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

ปัจจัยที่สำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิงคือนโยบายการเงินที่กำหนดโดยธนาคารกลางอังกฤษ BoE ใช้การตัดสินใจบนพื้นฐานของการบรรลุเป้าหมายหลักคือ “เสถียรภาพด้านราคา” หรืออัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป BoE จะพยายามควบคุมโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อ GBP เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อลดลงต่ำเกินไป นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอลง ในสถานการณ์นี้ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สินเชื่อมีต้นทุนถูกลง เพื่อให้ภาคธุรกิจกู้ยืมมากขึ้นไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์อย่างไร?

การประกาศข้อมูลต่าง ๆ ใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิง ตัวชี้วัดอย่าง GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ รวมถึงการจ้างงาน ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ GBP ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อสเตอร์ลิง เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะหนุน GBP โดยตรง มิฉะนั้น หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ปอนด์สเตอร์ลิงก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

ดุลการค้าส่งผลต่อปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับปอนด์สเตอร์ลิงคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้ประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนค่าเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันค่าเงิน

บทความถัดไป