ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวแข็งแกร่งจากแรงหนุนของเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันและท่าทีเป็นกลางของเฟด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น ท่ามกลางราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทั่วโลก
เครื่องมือ FedWatch บ่งชี้ว่าตลาดให้น้ำหนัก 83.9% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า
Warsh ประธานเฟดปฏิเสธที่จะตัดสินใจล่วงหน้า โดยไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนก่อนการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ขยับสูงขึ้นหลังจากปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายใกล้ระดับ 101.80 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันพุธ ดอลลาร์สหรัฐยังคงรักษาการแข็งค่าที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมาได้ เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อทั่วโลกและกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินสัญญาณที่ไม่สอดคล้องกันเกี่ยวกับการติดต่อทางการทูตระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านอย่างรอบคอบ แม้การเจรจายังคงดำเนินอยู่ แต่บรรยากาศการลงทุนเผชิญแรงกดดันหลังการประชุมระดับสูงในกรุงเตหะราน ซึ่งจอมพล Asim Munir ผู้บัญชาการกองทัพบกปากีสถาน ได้พบกับผู้นำระดับสูงด้านการทูตและการทหารของอิหร่าน เพื่อหารือเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทวิภาคีและสถานะการเจรจากับรัฐบาลสหรัฐฯ นักการทูตที่มีส่วนร่วมในการหารือชี้แจงว่า แม้ความพยายามคลี่คลายความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป แต่รายงานที่ว่าจะบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายในเร็ว ๆ นี้ยังเร็วเกินไป

ด้านนโยบายการเงิน ตลาดการเงินกำลังประเมินทิศทางการดำเนินนโยบายครั้งต่อไปของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อย่างใกล้ชิด ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ขณะนี้เทรดเดอร์ให้น้ำหนัก 83.9% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และให้น้ำหนัก 90% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม Kevin Warsh ประธานเฟดยังคงวางท่าทีเป็นกลาง โดยเน้นย้ำว่าเขาจะไม่ “ตัดสินล่วงหน้า” เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ทำให้ตลาดยังไม่ได้รับสัญญาณที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นหรือคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง

แรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีถูกมองเป็นปัจจัยกดดันใหม่ต่อ USD

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank เตือนว่าความเคลื่อนไหวในตลาดหุ้นอาจส่งผลย้อนกลับมายังตลาดสกุลเงินมากขึ้น โดยให้เหตุผลว่า “แรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีที่รุนแรงขึ้นอาจกลายเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติมต่อ USD เนื่องจากการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งต่อมุมมองเรื่องการเติบโตและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ” ในมุมมองของพวกเขา แรงกดดันต่อกลุ่มเทคโนโลยีที่ยืดเยื้ออาจบั่นทอนหนึ่งในปัจจัยหลักที่เคยหนุนดอลลาร์ และยิ่งตอกย้ำภาวะที่ USD อ่อนค่าในวงกว้างอยู่ในปัจจุบัน ขณะที่ตลาดประเมินความเสี่ยงที่เฟดจะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดขึ้นในระยะใกล้กันใหม่

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ ซึ่งมีการใช้ดอลลาร์หมุนเวียนควบคู่กับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำถูกยกเลิก

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยที่สำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองคือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

การผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐยังสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกกรอบปกติที่ใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้ง เนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน (เพราะกลัวว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) และเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่จำเป็น มาตรการนี้เป็นเครื่องมือที่เฟดเลือกใช้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้าม โดยธนาคารกลางสหรัฐหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป