ดอลลาร์สหรัฐ: แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในช่วงสิ้นปี – OCBC

นักกลยุทธ์ของ OCBC อย่าง Sim Moh Siong และ Christopher Wong ชี้ว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งแกร่ง แม้ภาวะเปิดรับความเสี่ยงจะปรับดีขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งช่วยจำกัดการปรับลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น พวกเขายังคงเชื่อมั่นต่อแนวโน้ม USD ที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจนถึงสิ้นปี โดยอ้างถึงความเสี่ยงจากการคุมเข้มนโยบายของเฟดที่ยังดำเนินอยู่ และความท้าทายต่อสกุลเงินยุโรปที่ยังคงมีต่อเนื่อง แม้ว่าตลาดหุ้นจะปรับขึ้นจากแรงหนุนของหุ้นเทคโนโลยีและความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง

ท่าทีเข้มงวดของเฟดหนุนดอลลาร์ให้แข็งแกร่ง

"USD เคลื่อนไหวแบบผสมมากกว่าจะอ่อนค่าลง แม้อุปสงค์ต่อสินทรัพย์ปลอดภัยจะลดลง ภาวะตลาดด้านความเสี่ยงปรับดีขึ้นจากการปรับขึ้นของตลาดที่นำโดยหุ้นเทคโนโลยี ความหวังเชิงบวกเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-จีน และราคาน้ำมันที่ลดลง จากความหวังต่อการทูตระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ดีขึ้น ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลด้านอุปทาน"

"ราคาพลังงานที่ลดลงช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะใกล้ และกดให้อัตราผลตอบแทนทั่วโลกลดลงในชั่วข้ามคืน อย่างไรก็ตาม แม้อัตราผลตอบแทนในยุโรปจะลดลงตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน แต่ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟดได้จำกัดการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น และช่วยหนุน USD"

"ประธานเฟดสาขาชิคาโก Goolsbee ให้ความเห็นว่า แรงกระแทกด้านอุปทานที่ยืดเยื้อไม่อาจมองข้ามได้อีกต่อไป ขณะที่ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ Musalem ส่งสัญญาณว่า การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอาจยังมีความจำเป็น ความสนใจในขณะนี้หันไปที่ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก Williams ในฐานะหนึ่งในเสียงสำคัญของฝ่ายผ่อนคลายในเฟด ความเห็นของเขาจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะหลังจากที่เขาเข้าร่วมการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว"

"เรายังคงเชื่อมั่นต่อแนวโน้ม USD ที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจนถึงสิ้นปี จากความเสี่ยงที่เฟดยังคงมีท่าทีเข้มงวดอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นของ USD ที่มีนัยสำคัญมากกว่านี้ น่าจะต้องอาศัยหลักฐานที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าเงินเฟ้อถูกขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ มากกว่าจะเกิดจากแรงกดดันด้านอุปทานเป็นหลัก"

"มุมมองเชิงบวกของเราต่อ USD ยังสะท้อนถึงความท้าทายที่ยังคงมีต่อยูโร สกุลเงินยุโรปยังคงถูกกดดันจากความกังวลด้านการคลัง โดยเฉพาะในฝรั่งเศส ต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และการได้รับประโยชน์อย่างจำกัดจากการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI ขณะเดียวกัน CNY ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อเทียบกับ USD ขณะที่แนวโน้มของ JPY อาจปรับดีขึ้น หากทิศทางนโยบายของญี่ปุ่นเอื้ออำนวยมากขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)