เงินเยนแข็งค่าเพียงเล็กน้อย แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณหนุนขึ้นดอกเบี้ยและตลาดหุ้นโตเกียวร่วงหนัก

USD/JPY ร่วงลงสองครั้งสู่ระดับเหนือ 157.50 เล็กน้อย ก่อนฟื้นตัวกลับมาใกล้ 158.00
เงินเยนแข็งค่าเทียบดอลลาร์น้อยกว่ายูโรและปอนด์ และอ่อนค่าเมื่อเทียบกับทั้งสองสกุล
Warsh ประธานเฟดมีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์วันศุกร์ ส่วนญี่ปุ่นจะเผย CPI เดือนกันยายนวันที่ 22 ตุลาคม

ทั้งเหตุผลของ Koeda กรรมการนโยบายธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่คัดค้านการระมัดระวังมากเกินไปในการขึ้นดอกเบี้ย และการร่วงลงเกือบ 5% ของตลาดหุ้นโตเกียว ต่างไม่สามารถผลักดันให้ USD/JPY หลุดจากกรอบที่เคลื่อนไหวมาตลอดสามสัปดาห์ได้ คู่เงินนี้ร่วงลงสู่ระดับเหนือ 157.50 เล็กน้อยสองครั้ง โดยครั้งแรกเกิดขึ้นระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกของเธอ และอีกครั้งขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับต่ำสุดของวันพฤหัสบดี ก่อนกลับมาใกล้ 158.00

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Koeda กรรมการนโยบายกล่าวที่คุมาโมโตะว่า BoJ ไม่ควรระมัดระวังมากเกินไปในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากระดับ 1.25% ขณะที่ภาวะการเงินยังคงผ่อนคลาย เธอระบุว่าเงินเยนที่อ่อนค่าและมีบทบาทเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงเป็นหนึ่งในความเสี่ยงที่ผลักดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเริ่มยึดโยงอยู่ที่ราว 2% หากกรรมการคนอื่นเห็นด้วย อัตราดอกเบี้ยฝั่งญี่ปุ่นซึ่งเป็นองค์ประกอบหนึ่งของส่วนต่างดอกเบี้ยที่ส่งผลต่อ USD/JPY ก็ยังมีแนวโน้มปรับขึ้นต่อ

ดัชนี Nikkei 225 ของตลาดหุ้นโตเกียวร่วงลง 4.9% โดยลดลงในเชิงจุดมากเป็นอันดับสามในประวัติการณ์ หลังแรงขายหุ้นปัญญาประดิษฐ์ลุกลามมาถึงผู้ผลิตชิปของญี่ปุ่น เงินเยนอาจยังเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในวันพฤหัสบดี เงินเยนแข็งค่าเทียบดอลลาร์น้อยกว่ายูโรและปอนด์ และอ่อนค่าเมื่อเทียบกับทั้งสองสกุล

ปฏิทินเศรษฐกิจ

วันศุกร์ เวลา 03:30 น. GMT Warsh ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) มีกำหนดปรากฏตัวที่กรุงเทพฯ ส่วนข้อมูลผลผลิตภาคอุตสาหกรรมสหรัฐเดือนกันยายนจะเผยแพร่เวลา 13:15 น. GMT โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% หลังทรงตัวในเดือนสิงหาคม ทั้งสองเหตุการณ์ส่งผลต่อ USD/JPY ผ่านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งคู่เงินนี้เคลื่อนไหวตามจนลงไปทำจุดต่ำสุดเป็นครั้งที่สองในวันพฤหัสบดี

ญี่ปุ่นจะเผยตัวเลขการค้าเดือนกันยายนในวันอังคารที่ 20 ตุลาคม เวลา 23:50 น. GMT โดยข้อมูลเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าการส่งออกเพิ่มขึ้น 19.3% จากปีก่อน จากนั้นจะเผยข้อมูลเงินเฟ้อทั่วประเทศในวันพฤหัสบดีที่ 22 ตุลาคม เวลา 23:30 น. GMT หลังอยู่ที่ 1.9% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งใกล้เคียงกับระดับ 2% ที่ Koeda กรรมการนโยบายระบุว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังยึดโยงอยู่ ข้อมูลทั้งสองชุดจะออกก่อนที่ BoJ จะตัดสินใจนโยบายในวันที่ 30 ตุลาคม

มุมมองทางเทคนิค

USD/JPY เคลื่อนไหวในกรอบประมาณ 156.50 ถึง 159.00 มาตั้งแต่วันที่ 24 กันยายน หลังปรับขึ้นจากระดับต่ำกว่า 153.00 เมื่อวันที่ 8 กันยายน แท่งราคาวันพฤหัสบดีครอบคลุมทั้งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วันและ EMA 200 วัน ซึ่งขยับเข้ามาอยู่ห่างกันเพียงประมาณ 0.25 เยน

กราฟรายวัน USD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยภาพรวม มูลค่าของเงินเยนขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่หากพิจารณาให้เฉพาะเจาะจงมากขึ้น ปัจจัยที่มีอิทธิพล ได้แก่ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐ และความเชื่อมั่นต่อการรับความเสี่ยงของผู้ซื้อขาย รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในภารกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ เคยเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราโดยตรงเป็นครั้งคราว โดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อลดค่าเงินเยน แต่หลีกเลี่ยงการดำเนินการบ่อยครั้งเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากแนวทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ แตกต่างกันมากขึ้น อย่างไรก็ดี ในช่วงหลัง การทยอยถอนนโยบายที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ได้ช่วยหนุนเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของ BoJ ที่ยังคงใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายเป็นพิเศษทำให้แนวทางนโยบายแตกต่างจากธนาคารกลางอื่น ๆ มากขึ้น โดยเฉพาะเฟดของสหรัฐ ปัจจัยนี้ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกับญี่ปุ่นอายุ 10 ปีกว้างขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ความเชื่อมั่นต่อการรับความเสี่ยงในภาพรวมส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ลงทุนที่ปลอดภัย หมายความว่าในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินมาลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนจึงมีแนวโน้มทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

บทความถัดไป