Daily Financial Breakfast 29 Oktubre 2026: Ayon sa ECB, Magbibitiw si Lagarde Habang Pinanatili ng Fed ang mga Rate ng Interes sa 3.75–4.00%

Balita sa Merkado Ngayon: Mahahalagang Punto

• Sinabi ng European Central Bank na magbibitiw si Pangulong Christine Lagarde sa 7 Pebrero 2027.
• Pinanatili ng Federal Reserve ang target na interest rate nito sa 3.75–4.00% sa botong 10–2, kung saan kapwa pabor sa pagtaas ng 25 basis point ang dalawang tumutol.
• Iniulat ng MUFG ang malawakang bentahan ng mga bono ng pamahalaan ng France at ang humigit-kumulang 40% pagtaas ng presyo ng natural gas sa Europe ngayong buwan, kasabay ng paghihigpit ng mga kondisyon sa pananalapi sa euro area.
• Itinaas ng Bank of Canada ang overnight rate nito nang 25 basis point tungo sa 2.50%, habang nagbabala tungkol sa mga panganib sa implasyon mula sa presyo ng enerhiya at pagpapasa ng mga gastos sa mga mamimili.
• Pinanatili ng Reserve Bank of New Zealand ang Official Cash Rate nito sa 2.75% sa dikit na botong 4–3, habang nagpapahiwatig na malamang na kailanganin ang mas mahigpit na patakaran.
• Umakyat sa 4.3% ang pangkalahatang implasyon ng Australia noong Setyembre mula sa 4.0% noong Agosto, habang umabot sa 3.7% ang trimmed mean inflation sa ikatlong quarter.
• Bahagyang bumaba ang presyo ng krudong WTI noong Huwebes ngunit nanatili sa itaas ng $100, habang ipinahiwatig ng mga pahayag ng mga opisyal ng U.S. at Iran ang mga pagsisikap na pahupain ang tensiyon.
• Nangako si Healey, Ministro ng Pananalapi ng UK, ng disiplinang piskal at proteksiyon sa mga sambahayan laban sa mataas na gastos sa enerhiya sa isang Badyet na tinaya ng Deutsche Bank na may halos neutral na epekto na GBP 1.3 bilyon.

Mga Kaganapan sa Merkado

Mga Equity Futures sa U.S.

Sa sesyon ng kalakalan sa Europe noong Huwebes, tumaas ang Dow Jones futures nang 0.37% sa malapit sa 52,890, habang bumaba ang S&P 500 futures nang 0.38% sa humigit-kumulang 7,750 at ang Nasdaq 100 futures nang 1.2% sa malapit sa 29,620.

Palitan ng Salapi

Nangalakal ang U.S. Dollar Index sa malapit sa 102.30 sa sesyon sa Europe matapos ang bahagyang pagbaba noong Miyerkules. Nasa humigit-kumulang 1.1140 ang EUR/USD sa Asia at nanatili sa ibaba ng 1.1150 sa Europe, malapit sa pinakamababang antas nito mula noong Mayo 2025. Bahagyang bumaba ang sterling sa malapit sa $1.3312, habang halos hindi nagbago ang USD/JPY sa humigit-kumulang 157.80. Nangalakal ang EUR/CAD sa humigit-kumulang 1.5580, na nagpatuloy sa sunod-sunod na pagbaba nito mula noong 16 Oktubre.

Ginto

Bahagyang bumaba ang presyo ng ginto sa humigit-kumulang $4,050 sa unang bahagi ng sesyon sa Asia noong Huwebes bago tuluyang bumaba sa ilalim ng antas na iyon. Naputol nito ang tatlong araw na pag-akyat na umabot sa pinakamataas na antas para sa linggo noong Miyerkules. Nanatiling mahina ang presyo ng metal sa mga sumunod na oras ng kalakalan.

Mga Cryptocurrency

Bumaba ang Bitcoin sa ilalim ng $80,000 noong Huwebes, na nagbura sa malaking bahagi ng mga naitala nitong pagtaas sa linggong iyon matapos magpasya ang Federal Reserve na panatilihing hindi nagbabago ang mga interest rate.

Mga Bangko Sentral & Implasyon

Inanunsiyo ng ECB ang Pagbibitiw ni Lagarde sa 7 Pebrero 2027

Ipinaalam ni Christine Lagarde, Pangulo ng European Central Bank, sa Governing Council na magbibitiw siya sa kanyang posisyon sa 7 Pebrero 2027, ayon sa anunsiyo ng ECB noong Huwebes.

Pinanatili ng Fed ang mga Rate sa 3.75–4.00% Habang Isinusulong nina Cook at Hammack ang Pagtaas

Pinanatili ng Federal Reserve ang target na saklaw nito para sa federal funds rate sa 3.75–4.00% noong Miyerkules sa botong 10–2. Tumutol sina Gobernador Lisa D. Cook at Pangulo ng Cleveland Fed Beth M. Hammack, na kapwa pabor sa pagtaas ng 25 basis point.

Inilarawan sa pahayag ng patakaran na lumalawak ang aktibidad ng ekonomiya sa isang “malakas na bilis”, na sinusuportahan ng “malakas” na paglago ng produktibidad at “matatag” na pamumuhunan sa kapital. Nakasaad dito na makatutulong ang pangangalap ng karagdagang impormasyon upang matukoy ng komite ang naaangkop na tindig ng patakaran para matiyak ang napapanahong pagbabalik ng implasyon sa target nito.

Sinabi ni Tagapangulong Kevin Warsh na nananatiling napakataas ng implasyon at binigyang-diin ang pangangailangang pigilan ang paglaganap sa buong ekonomiya ng mga pagbabago sa relatibong presyo sa mga indibidwal na sektor. Gayunman, sinabi niyang nasa tamang direksiyon ang mga inaasahan sa implasyon at ang kompensasyong hinihingi ng mga mamumuhunan para sa panganib ng implasyon. “Ang pagsugpo sa implasyon ay hindi nakatali sa isang partikular at nakapirming petsa sa kalendaryo,” aniya, nang hindi kinukumpirma ang pagtaas ng rate sa Disyembre.

Kinilala ni Warsh na humigpit ang mga kondisyon sa pananalapi ngunit sinabi niyang “hindi ako handa at wala ako sa posisyong sabihing mahigpit na ang mga ito”. Iniulat ng MUFG na nanatiling humigit-kumulang 9 basis point na mas mababa ang yield ng dalawang-taong U.S. Treasury kaysa sa antas nito bago ang anunsiyo ng patakaran. Binanggit ng Brown Brothers Harriman ang 83% posibilidad ng pagtaas ng rate sa Disyembre na ipinahihiwatig ng pagpepresyo sa merkado.

Ayon sa Commerzbank, nag-anunsiyo rin si Warsh ng mga pagbabago sa balangkas ng mga pulong ng Fed. Balak ng bangko sentral na panatilihin ang walong pulong bawat taon, ngunit isang pulong sa 2027 ang ilalaan sa estratehiya nang walang desisyon sa rate o pahayag. Dalawang pulong ang susunod sa ganitong pormat sa 2028, kaya anim na desisyon sa rate ang gagawin sa taong iyon.

Malawakang Bentahan ng mga Bono ng France, Nagpahigpit sa mga Kondisyon Habang Sumisipa ang Presyo ng Gas sa Europe

Nagpahigpit sa mga kondisyon sa pananalapi sa euro area ang malawakang bentahan ng mga bono ng pamahalaan ng France, habang nagdagdag sa mga presyur sa implasyon ang pagtaas ng presyo ng enerhiya. Sinabi ni Lee Hardman ng MUFG na umabot sa bagong pinakamataas na antas ngayong taon ang presyo ng natural gas sa Europe matapos tumaas nang humigit-kumulang 40% ngayong buwan.

Binanggit ni Hardman ang 3.8% implasyon noong Setyembre at sinabing nagpahirap sa mga desisyon sa patakarang pananalapi ang hindi kanais-nais na paghihigpit na dulot ng mas mataas na yield ng mga bono ng pamahalaan, partikular sa France. Ayon sa kanya, bumaba nang humigit-kumulang 25 basis point ang yield ng dalawang-taong bono ng pamahalaan ng Germany mula sa matataas na antas noong nakaraang buwan habang humihina ang mga inaasahan sa pagtaas ng rate.

Napansin ni Antje Praefcke ng Commerzbank na lalo pang lumawak ang agwat sa yield ng mga bono ng pamahalaan ng France at Germany. Sinabi niyang itinuring ng mga opisyal ng ECB ang problema sa utang ng France bilang isang usaping pangunahing dapat lutasin ng pamahalaan ng France.

Itinaas ng Bank of Canada ang Overnight Rate sa 2.50%

Itinaas ng Bank of Canada ang overnight rate nito nang 25 basis point tungo sa 2.50% noong Miyerkules. Nagbabala ito na maaaring manatiling mataas ang implasyon dahil sa matagal na mataas na presyo ng enerhiya at mas malakas na pagpapasa ng mga gastos sa mga mamimili, habang hindi isinasara ang posibilidad ng karagdagang paghihigpit.

Sa simula ay nahirapang lumakas ang Canadian dollar matapos ang desisyong malawak nang inaasahan, habang halos hindi nagbago ang USD/CAD sa sesyon sa America noong Miyerkules. Lumakas ang naturang salapi sa unang bahagi ng sesyon sa Asia noong Huwebes, nang bumaba ang USD/CAD sa malapit sa 1.3975. Dahil sa pagtaas ng rate ng Canada at sa pagpapanatili naman ng Fed sa rate nito, lumiit nang sangkapat ng isang percentage point ang agwat sa mga policy rate ng dalawang bangko sentral.

Pinanatili ng RBNZ ang Rate sa 2.75% sa Botong 4–3 at ang Gabay Nito Tungkol sa Paghihigpit

Pinanatili ng Reserve Bank of New Zealand ang Official Cash Rate nito sa 2.75% sa dikit na botong 4–3, na ikinagulat ng mga merkadong malawak na umaasa sa pagtaas ng 25 basis point tungo sa 3.00%. Bumaba ang NZD/USD nang 0.98% sa humigit-kumulang 0.5625 sa kalakalan noong Miyerkules.

Sinabi ng bangko sentral na malamang na kailanganin ang mas mahigpit na patakarang pananalapi, at nakadepende sa pananaw sa ekonomiya ang tiyempo at laki ng paghihigpit. Tinataya nitong aabot sa 4.4% ang pangkalahatang implasyon kumpara sa nakaraang taon sa quarter na magtatapos sa Disyembre, na pangunahing dulot ng mas mataas na pandaigdigang presyo ng gasolina at paghina ng New Zealand dollar mula noong pulong sa patakaran noong Setyembre.

Bumilis sa 4.3% ang Implasyon sa Australia Habang Tumataas ang Inaasahang Pagtaas ng Rate na Nakapaloob sa Presyo sa Merkado

Umakyat sa 4.3% ang pangkalahatang implasyon sa presyo ng mga bilihin sa Australia noong Setyembre kumpara sa nakaraang taon, mula sa 4.0% noong Agosto, na lumampas sa konsensus na 4.2%, ayon sa ulat ni Elias Haddad ng Brown Brothers Harriman. Nag-ambag sa pagtaas ang mas mataas na gastos sa pabahay at transportasyon.

Tumaas sa 3.6% ang trimmed mean inflation noong Setyembre mula sa 3.5%, na tumugma sa konsensus. Umabot sa 3.7% ang sukatan ng trimmed mean inflation para sa ikatlong quarter na mahalaga sa mga desisyon sa patakaran, mas mataas kaysa sa konsensus na 3.6% at sa 3.6% noong ikalawang quarter. Kapwa lumampas ang pangkalahatan at pinagbabatayang implasyon sa mga pagtataya ng RBA noong Agosto para sa katapusan ng taon na 3.6% at 3.3%, ayon sa pagkakasunod.

Sinabi ni Haddad na tumaas mula 60% tungo sa 85% ang posibilidad na ipinahihiwatig ng cash-rate futures ng pagtaas ng 25 basis point tungo sa 4.85%. Umakyat ang AUD/USD nang 0.40% sa 0.7053 noong Miyerkules at nangalakal sa malapit sa 0.7055 sa sesyon sa Asia noong Huwebes.

Enerhiya & Heopolitika

Bahagyang Bumaba ang WTI ngunit Nanatili sa Itaas ng $100 sa Gitna ng mga Pagsisikap na Pahupain ang Tensiyon sa Iran

Bahagyang bumaba ang presyo ng krudong WTI noong Huwebes ngunit nanatili sa itaas ng $100, habang ipinahiwatig ng mga pahayag ng mga opisyal ng U.S. at Iran ang mga pagsisikap na pahupain ang tensiyon. Sumuporta sa presyo sa unang bahagi ng sesyon ang muling pag-aalala tungkol sa mga pagkagambala sa suplay ng enerhiya mula sa Middle East, nang mangalakal ang WTI sa humigit-kumulang $101.20 sa Asia.

Nakabawi ang presyo ng langis noong Miyerkules matapos ang dalawang araw na pagbaba. Nangalakal ang WTI sa malapit sa $102.00 matapos ang anunsiyo ng Fed, mas mababa kaysa sa pinakamataas na presyo sa sesyon bago ang desisyon na bahagyang kulang sa $103.00. Pinag-aaralan ng Iran ang isang burador ng kasunduan na inihanda ng Qatar upang wakasan ang digmaan, at inaasahan ang tugon bago ang katapusan ng linggo.

Pamahalaan & Patakarang Piskal

Pinagsasama ng Badyet ni Healey para sa UK ang Pamumuhunan, Tulong sa Gastos sa Enerhiya, at Disiplinang Piskal

Iniharap ni Healey, Ministro ng Pananalapi ng UK, ang taunang Badyet sa Parlamento noong Miyerkules. Nangako siya ng disiplinang piskal habang pinoprotektahan ang mga sambahayan laban sa tumataas na gastos sa enerhiya na kaugnay ng digmaan sa Iran. Dinagdagan ng pakete ang pamumuhunan at nilimitahan ang mga pagtaas ng buwis.

Tinaya ni Sanjay Raja, punong ekonomista ng Deutsche Bank para sa UK, na halos neutral ang epekto ng pakete sa pananalapi ng pamahalaan, sa halagang GBP 1.3 bilyon. Sinabi niyang inaasahang mababawasan ng mga hakbang sa patakaran ang pangungutang nang humigit-kumulang GBP 10 bilyon sa pagtatapos ng saklaw ng pagtataya, bagaman patungo pa rin ang pasanin sa buwis sa bagong pinakamataas na antas mula noong matapos ang digmaan.

Binanggit ni Raja ang inaasahang takbo ng pangungutang na 4.2% ng GDP ngayong taon ng pananalapi, na bababa sa 3.4% at kalaunan ay aabot sa 1.8% pagsapit ng 2031/32. Halos 0.2 percentage point na mas mataas ang inaasahang takbo sa katamtamang panahon kaysa sa mga pagtataya sa Spring Statement. Tinaya ng Deutsche Bank na may kakulangang piskal na humigit-kumulang GBP 25–40 bilyon na kailangang tugunan sa bagong taon at kinuwestiyon kung bakit nasa huling bahagi ng panahon nakatuon ang nakaplanong pagsasaayos ng pananalapi ng pamahalaan.

Mga Paparating na Mahalagang Kaganapan

• Implasyon ng PCE sa U.S. para sa Setyembre (29 Oktubre 2026, 8:30 a.m. New York): Nakatakdang ilabas ang datos ng implasyon batay sa Personal Consumption Expenditures para sa Setyembre; binanggit ng DBS ang mga inaasahang pangkalahatang implasyon na 3.6% kumpara sa nakaraang taon at 0.5% kumpara sa nakaraang buwan.
• Paunang Pagtataya ng GDP ng U.S. para sa Ikatlong Quarter (29 Oktubre 2026, 8:30 a.m. New York): Nakatakdang ilathala ng Bureau of Economic Analysis ang paunang pagtataya nito ng GDP para sa Hulyo–Setyembre; inaasahan ng mga analyst ang 3.2% paglago sa taunang batayan, kumpara sa 2.2% noong ikalawang quarter.
• Desisyon ng ECB sa Patakarang Pananalapi (29 Oktubre 2026, 13:15 GMT): Nakatakdang ianunsiyo ng European Central Bank ang desisyon nito sa patakaran sa pagtatapos ng dalawang araw na pulong nito.
• Anunsiyo ng Bank of Japan sa Patakarang Pananalapi (30 Oktubre 2026): Nakatakdang ianunsiyo ng Bank of Japan ang desisyon nito sa patakarang pananalapi sa Biyernes.
• Implasyon sa Presyo ng mga Bilihin sa Tokyo: Kabilang ang CPI ng Tokyo sa mga paparating na datos ng implasyon na ilalabas kasabay ng anunsiyo ng Bank of Japan sa patakaran.
• Desisyon ng RBA sa Cash Rate (3 Nobyembre 2026): Susunod ang susunod na desisyon ng Reserve Bank of Australia sa cash rate matapos ang paglalabas ng mga datos ng implasyon para sa Setyembre at ikatlong quarter.
• Pulong ng RBNZ sa Patakarang Pananalapi (9 Disyembre 2026): Gaganapin ang pulong ng Reserve Bank of New Zealand sa patakaran sa Disyembre matapos ang desisyon nito noong Oktubre na panatilihing hindi nagbabago ang Official Cash Rate.