Sinorpresa ng RBNZ ang mga merkado sa paghinto muna sa pagbabago ng interes at bumagsak nang 1.6% ang dolyar ng New Zealand: Bakit maaaring hindi ito maisalba ng mga pagtaya sa pagtaas ng interes sa Disyembre

Nakinabang ang dolyar ng US (USD) sa hindi inaasahang paghinto ng Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sa pagbabago ng patakarang pananalapi nito. Pinanatili ng bangko ang Official Cash Rate (OCR) sa 2.75% sa dikit na botong 4–3, sa kabila ng malawakang inaasahan ng merkado na magtataas ito ng interes nang 25 batayang puntos (bps). Dahil sa desisyon, bumagsak ang dolyar ng New Zealand nang hanggang 1.6% laban sa dolyar ng US, na nagtulak sa NZD/USD patungo sa ibabang hangganan ng mahalagang sona ng suporta nito sa nakalipas na ilang buwan sa 0.5560/0.5550. Habang ipinahihiwatig ng RBNZ na maaaring kailanganin pa ang karagdagang paghihigpit upang labanan ang tumataas na implasyon sa ikaapat na kuwarter, nakatuon ang pansin ng merkado sa kung itutulak ng lakas ng dolyar ng US ang NZD/USD na mas malalim pang bumagsak sa ilalim ng teknikal na suporta, o kung ang labis na mga inaasahan sa interes ng Fed ay pipigil sa karagdagang pagtaas ng USD.

Babala ng Societe Generale: Pagbagsak ng NZD/USD sa ilalim ng 0.5560, maaaring humantong sa pagbaba patungong 0.5480

Binigyang-diin ng mga analista ng Societe Generale na ang desisyon ng RBNZ na panatilihin ang OCR sa 2.75% ay nagdulot ng matinding presyur sa dolyar ng New Zealand, na direktang nagtulak sa NZD/USD patungo sa ibabang hangganan ng saklaw ng kalakalan nito sa nakalipas na ilang buwan. Kung hindi maipagtatanggol ng mga mamimili ang mahalagang sona ng suporta sa 0.5560/0.5550, mas malaki ang panganib na magpatuloy ang pababang takbo ng pares patungo sa pinakamabababang antas sa loob ng maraming taon.

"Sinusubok ng NZD/USD ang ibabang hangganan ng saklaw nito sa nakalipas na ilang buwan sa 0.5560/0.5550, isang napakahalagang sona ng suporta... Hindi maiaalis ang posibilidad ng panandaliang pagbangon; gayunman, maaaring magsilbing resistansiya ang kamakailang tuktok na pinagmulan ng pagbaligtad ng presyo sa 0.5710... Kung hindi mapapanatili ng pares ang suporta sa 0.5560/0.5550, tataas ang panganib ng mas malalim na pababang takbo... Sa ganitong sitwasyon, ang mga susunod na target ay maaaring nasa mababang antas noong Abril 2025 na malapit sa 0.5480 at sa mga inaasahang antas na 0.5420."

Inaasahan ng Commerzbank ang paghina ng NZD dahil sa pag-aayon ng mga presyo sa mas maluwag na patakaran ng RBNZ, ngunit nakikita rin ang limitasyon sa pagtaas ng USD

Ayon kay Norman Liebke ng Commerzbank, bagaman ikinagulat ng mga merkado ang botong 4–3 ng RBNZ na panatilihin ang interes sa 2.75%, malamang na mapilitan itong magtaas ng interes sa Disyembre dahil sa mataas na pangkalahatang implasyon. Gayunman, dahil nakapaloob na sa mga presyo sa mga pamilihan ng salapi ang humigit-kumulang apat na pagtataas ng interes pagsapit ng susunod na Setyembre, nakikita ni Liebke na limitado ang potensiyal na pagtaas ng dolyar ng New Zealand sa katamtamang panahon habang binabawasan ang mga inaasahang iyon. Samantala, ang labis na paghihigpit ng Fed na ipinahihiwatig ng mga presyo sa merkado ay inaasahang pipigil sa walang patid na pagtaas ng dolyar ng US.

"Pinanatili ng Reserve Bank of New Zealand ang pangunahing antas ng interes nito sa 2.75%, taliwas sa inaasahan ng merkado... Pansamantalang bumagsak ang dolyar ng New Zealand nang 1.6% laban sa USD tungo sa halos 0.56. Gayunman, sa katamtamang panahon, wala rin kaming nakikitang malaking potensiyal na pagtaas para sa NZD, dahil sa itinuturing naming labis na inaasahan ng merkado hinggil sa paghihigpit ng patakaran... Bagaman patuloy naming inaasahan ang pagtataas ng interes sa Disyembre, mas nag-aalinlangan kami kaysa sa merkado tungkol sa pananaw sa katamtamang panahon. Habang binabawasan ang mga inaasahang pagtataas ng interes, malamang na humina ang dolyar ng New Zealand. Kasabay nito, itinuturing din naming labis ang kasalukuyang mga inaasahan hinggil sa paghihigpit ng Fed, na dapat maglimita sa lawak ng anumang paghina ng NZD."

Pangunahing Punto

Ang hindi inaasahang pagpapanatili ng RBNZ sa antas ng interes ay nagpatibay sa relatibong pangingibabaw ng dolyar ng US, na nagtulak sa NZD/USD na subukin ang napakahalagang sona ng suporta sa 0.5560/0.5550. Habang nagbababala ang Societe Generale na ang kabiguang manatili sa sonang ito ay maaaring magbukas ng daan, batay sa teknikal na pagsusuri, para sa pagbaba patungong 0.5480, inaasahan naman ng Commerzbank na ang pag-aayon ng mga presyo sa mas kaunting inaasahang pagtataas ng interes ng RBNZ ay magpapabigat sa dolyar ng New Zealand. Ngunit para sa Fed, iginiit ng bangko na ang labis na paghihigpit na nakapaloob sa mga presyo sa merkado ay sa huli maglilimita sa kakayahan ng dolyar ng US na makapagtala ng mas malaki pang karagdagang pagtaas.

(Ginawa ang artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapan sa artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin pa.)