【Điểm tin Tài chính TMGM】Trump giảm nhẹ khả năng có thêm hành động chống Iran, giá dầu giảm và đồng USD suy yếu đẩy vàng lên mức cao nhất trong ba tuần trước thềm công bố CPI Mỹ!

Thị trường vàng toàn cầu phục hồi mạnh trong phiên thứ Hai, với giá vàng giao ngay tăng hơn 1,5% lên mức cao nhất trong ba tuần. Ông Trump giảm nhẹ khả năng tiến hành thêm các hành động quân sự nhằm vào Iran, qua đó thúc đẩy tâm lý ưa thích rủi ro và khiến giá dầu giảm nhanh hơn. Việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tăng mạnh lượng vàng nắm giữ trong tháng 10 cũng tạo lực hỗ trợ. Nhiều yếu tố tích cực đang hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn, dù kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao vẫn tiếp tục hạn chế đà tăng. Triển vọng sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến lạm phát và địa chính trị. Sau nhịp điều chỉnh ngắn sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tuần trước, thị trường đã chuyển sự chú ý trở lại dữ liệu lạm phát Mỹ sắp công bố để tìm thêm tín hiệu về lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Chỉ số đồng đô la Mỹ giảm trong phiên thứ Hai, xóa đi phần lớn mức tăng của phiên thứ Sáu. Đồng USD suy yếu trực tiếp làm giảm chi phí mua vàng định giá bằng USD đối với người mua ở nước ngoài, qua đó gia tăng sức hấp dẫn tương đối của vàng. Trong khi đó, giá dầu quốc tế giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 8, giúp xoa dịu đáng kể lo ngại về tình trạng lạm phát kéo dài ở mức cao.

Kể từ khi xung đột liên quan đến Iran leo thang vào cuối tháng 2, giá năng lượng cao đã trở thành yếu tố chính đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao và buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao. Lãi suất cao làm giảm sức cạnh tranh của vàng so với các tài sản sinh lãi, trong khi đà giảm nhanh của giá dầu hiện giúp tạm thời giảm bớt áp lực này. Việc Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ trước đó đã làm dấy lên hy vọng chiến tranh với Iran sớm kết thúc, giúp giá vàng tăng khoảng 5% trong tuần trước. Tuy nhiên, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp Mỹ công bố hôm thứ Sáu mạnh hơn dự kiến đã củng cố kỳ vọng Fed có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn, khiến giá vàng điều chỉnh giảm. Những phát biểu của ông Trump hôm thứ Hai, tiếp tục giảm nhẹ sự cần thiết của hành động quân sự, đã tạo thêm động lực cho tâm lý thị trường.

Bên cạnh những biến động ngắn hạn, thị trường vàng cũng đón nhận một tín hiệu tích cực quan trọng đối với triển vọng dài hạn. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng thêm khoảng 25,8 tấn trong tháng 10, đánh dấu mức mua bổ sung hằng tháng lớn nhất trong ba năm. Không nên đánh giá thấp ý nghĩa của con số này. Trong bối cảnh bất định về chính sách sau bầu cử đang gây sức ép lên niềm tin vào hệ thống đồng đô la Mỹ, còn lượng dầu trong Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược Mỹ giảm xuống 279,5 triệu thùng—mức thấp nhất kể từ tháng 10/1982—việc các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục mua vàng phản ánh niềm tin bền vững vào giá trị của vàng với vai trò tài sản dự trữ.

Nhận định thị trường:

Mặc dù diễn biến địa chính trị và giá dầu giảm đang hỗ trợ vàng trong ngắn hạn, trọng tâm chú ý của thị trường vẫn là dữ liệu lạm phát Mỹ trong tuần này. Nếu CPI tiếp tục ở mức cao, kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 có thể được củng cố hơn nữa, qua đó có khả năng hạn chế dư địa tăng của giá vàng. Ngược lại, những dấu hiệu rõ ràng cho thấy lạm phát hạ nhiệt có thể thúc đẩy thị trường nhanh chóng phản ánh vào giá kỳ vọng chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ, mở đường cho giá vàng tiếp tục tăng.