Giá vàng lao dốc gần 3% khi lạm phát Mỹ vượt dự báo và các quan chức Fed chuyển sang lập trường diều hâu, đe dọa ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD!

Thị trường vàng toàn cầu chịu áp lực bán mạnh trong phiên thứ Ba, khi giá vàng giao ngay lao dốc gần 3% chỉ trong một phiên. Giá xuyên thủng vùng hỗ trợ gần mốc tâm lý quan trọng 4.100 USD, xuống mức thấp nhất trong gần một tuần. Tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển từ tương đối lạc quan sang thận trọng. Nguyên nhân trực tiếp là số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ cao hơn dự báo và tín hiệu từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy tốc độ tăng lãi suất có thể được đẩy nhanh. Những diễn biến này đã thúc đẩy chỉ số đồng USD và khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh, lập tức gây sức ép lên vàng, tài sản không sinh lãi, khi kỳ vọng lãi suất tăng lên. Mốc 4.000 USD hiện trở thành ngưỡng tâm lý then chốt trong cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vàng trong ngắn hạn. 

Số liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố cho thấy CPI toàn phần tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước. Mức tăng này thấp hơn đôi chút so với mức 0,6% của tháng 9, nhưng cao hơn rõ rệt so với dự báo 0,3% của các chuyên gia kinh tế. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng thứ ba liên tiếp, cũng vượt mức kỳ vọng 0,2% của thị trường. Dù giá năng lượng giảm giúp hạ nhiệt lạm phát toàn phần, giá cả cơ bản tiếp tục tăng cho thấy áp lực giá đang lan rộng sang nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ hơn, thay vì chỉ tập trung ở một vài cấu phần có mức biến động lớn. 

Những số liệu này nhanh chóng định hình lại kỳ vọng của thị trường về triển vọng lạm phát. Trước khi số liệu được công bố, thị trường gần như không tính đến khả năng Fed tăng lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12. Sau khi số liệu được công bố, xác suất này có lúc tăng lên khoảng 10% đến 15%, trong khi khả năng tăng ít nhất 25 điểm cơ bản gần như đã được phản ánh hoàn toàn vào giá. Chỉ số đồng USD tăng cùng với sự thay đổi trong kỳ vọng này, gây áp lực trực tiếp lên giá vàng. 

Chỉ riêng số liệu đã đủ khiến thị trường bất an, trong khi những phát biểu của các quan chức Fed càng khuếch đại tác động. Trước khi số liệu được công bố, Thống đốc Fed Christopher Waller nêu rõ rằng nếu CPI lõi tăng từ 0,3% trở lên so với tháng trước, Fed sẽ có cơ sở để cân nhắc hành động chính sách mạnh mẽ hơn tại cuộc họp tháng 12, bao gồm khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cũng cho biết có thể đẩy nhanh nhịp độ tăng lãi suất so với mức tăng 25 điểm cơ bản hồi tháng 9. Bà nói thêm rằng biên độ mục tiêu hiện tại của lãi suất quỹ liên bang vẫn quá thấp và đang làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. 

Đối với vàng, kỳ vọng lãi suất cao hơn trong ngắn hạn và đồng USD mạnh lên vẫn là những lực cản chính. Các tổ chức, trong đó có Standard Chartered, lưu ý rằng giá vàng vẫn duy trì trên mốc quan trọng 4.000 USD. Tuy nhiên, giá dầu, rủi ro lạm phát và diễn biến thị trường cổ phiếu sẽ tiếp tục chi phối hoạt động giao dịch, trong khi sự chú ý hiện tập trung vào kỳ vọng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 của Fed. 

Nhận định thị trường:
Trong ngắn hạn, việc giá vàng điều chỉnh kỹ thuật sau cú sốc từ số liệu là phản ứng bình thường, đặc biệt sau đà tăng trước đó. Ở giai đoạn này, nhà đầu tư nên chú ý hơn đến diễn biến tương tác giữa dữ liệu kinh tế và kỳ vọng chính sách, thay vì chỉ dựa vào mức giảm của một phiên để suy diễn xu hướng tiếp theo.