Ngoại hối châu Á: Bầu cử và biến động giá dầu khiến các đồng tiền diễn biến phân hóa – OCBC

Christopher Wong tại OCBC nhận định diễn biến của các đồng tiền châu Á đang phân hóa sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Giá dầu giảm và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ hạ nhiệt được xem là yếu tố hỗ trợ THB, PHP và INR, trong khi đà suy yếu kéo dài của cổ phiếu AI và công nghệ cùng dòng vốn ngoại rút ra có thể gây áp lực lên KRW và TWD. Thị trường đang theo dõi lợi suất trái phiếu Mỹ và số liệu việc làm để tìm thêm tín hiệu định hướng.

Giá dầu, lợi suất và công nghệ định hình diễn biến tiền tệ châu Á

"Các đồng tiền châu Á ghi nhận diễn biến giao dịch phân hóa sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Giá dầu và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm có thể hỗ trợ THB, PHP và INR phục hồi, trong khi đà bán tháo cổ phiếu AI/công nghệ kéo dài và dòng vốn ngoại rút khỏi thị trường cổ phiếu có thể gây sức ép lên KRW và TWD. Tâm điểm vẫn là lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và số liệu việc làm Mỹ công bố tối nay."

"Tác động của chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ đối với các đồng tiền châu Á chủ yếu mang tính gián tiếp, nhưng có thể khiến các đồng tiền trong khu vực phân hóa hơn nữa. Hy vọng rằng kết quả bầu cử có thể đẩy nhanh quá trình hạ nhiệt xung đột Mỹ–Iran và giúp eo biển Hormuz mở cửa trở lại sớm hơn đã góp phần khiến giá dầu giảm mạnh trong tuần này. Dù giá dầu Brent sau đó đã phục hồi phần nào từ mức đáy, việc giá dầu duy trì ở mức thấp hơn được kỳ vọng sẽ giúp giảm lạm phát nhập khẩu và áp lực từ bên ngoài, tạo dư địa phục hồi cho các đồng tiền nhạy cảm với giá dầu như THB, PHP và INR."

"Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng giảm trong bối cảnh thị trường kỳ vọng sự chia rẽ quyền lực trong chính phủ Mỹ có thể hạn chế việc mở rộng tài khóa, trong khi lo ngại các khoản đầu tư vào AI/trung tâm dữ liệu bị giám sát chặt chẽ hơn đã gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ. Sự kết hợp giữa giá dầu thấp hơn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ hạ nhiệt và USD suy yếu được kỳ vọng sẽ giúp giảm bớt áp lực cho các đồng tiền châu Á. Tuy nhiên, đà bán tháo cổ phiếu AI/công nghệ đang tiếp diễn có thể tiếp tục gây sức ép lên các đồng tiền gắn với lĩnh vực công nghệ như KRW và TWD, đặc biệt nếu dòng vốn ngoại tiếp tục rút khỏi thị trường cổ phiếu."

"Phần lớn diễn biến tái định giá sau bầu cử vẫn được dẫn dắt bởi kỳ vọng thay vì phản ánh những thay đổi chính sách thực tế. Trong ngắn hạn, chúng tôi tiếp tục theo dõi diễn biến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, trong khi số liệu việc làm Mỹ công bố tối nay có thể cung cấp thêm tín hiệu về kỳ vọng đối với Fed và hướng đi của USD."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)